本網(wǎng)訊（記者 賀小蕊）10月29日，中國人民銀行陜西省分行召開2025年第四季度新聞發(fā)布會，系統(tǒng)回顧“十四五”時(shí)期全省金融工作成效，通報(bào)前三季度金融運(yùn)行情況，并就科創(chuàng)債發(fā)展、外匯便利化改革、普惠金融試驗(yàn)區(qū)建設(shè)等熱點(diǎn)問題回應(yīng)媒體關(guān)切。據(jù)了解，2025年5月7日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》，明確支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)三類主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券。中國人民銀行陜西省分行通過政策引導(dǎo)、精準(zhǔn)輔導(dǎo)、部門協(xié)同、多元培育等舉措，推動科創(chuàng)債券成為陜西科技企業(yè)重要融資渠道。自債券市場“科技板”推出至10月28日，陜西省非金融企業(yè)累計(jì)發(fā)行科創(chuàng)債17只，金額153.5億元，發(fā)行量位列全國第九。

一、多維度施策推動政策落地

一是強(qiáng)化宣傳，破解認(rèn)知瓶頸。針對頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，以及重點(diǎn)科技企業(yè)開展上門輔導(dǎo)，并赴多地市開展政策宣講。同時(shí)，聯(lián)合交易商協(xié)會召開“銀行間市場科技創(chuàng)新債券宣介推廣交流會”“陜西省新質(zhì)生產(chǎn)力主題債務(wù)融資工具投融資對接會”，提升政策知曉度。此外，借助公眾號、新聞媒體、新聞發(fā)布會等渠道解讀政策。推動西科控股參與科創(chuàng)債集中路演及上線，介紹其首只科創(chuàng)債籌備情況，形成“示范引領(lǐng)+政策解讀”的宣傳矩陣。

二是靶向輔導(dǎo)，提升配置質(zhì)效。建立“科創(chuàng)債券重點(diǎn)企業(yè)白名單”，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)定制“一企一策”發(fā)行方案。制定“孵化一批、帶動一批、儲備一批”全流程工作方案，同時(shí)引導(dǎo)長安銀行、西安銀行等省內(nèi)法人金融機(jī)構(gòu)，通過投資科創(chuàng)債、開展債貸聯(lián)動，發(fā)揮本土金融力量支持本地科技企業(yè)發(fā)債。

三是凝聚合力，推動配套落地。聯(lián)合省委金融辦，省、市財(cái)政、科技等部門召開科創(chuàng)債座談會，圍繞建立科技企業(yè)發(fā)債后備庫、完善擔(dān)保及風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制、出臺貼息獎(jiǎng)補(bǔ)政策、構(gòu)建科創(chuàng)債指數(shù)以提升二級市場流動性等議題研討，形成工作方案，并爭取政策資金支持，提高企業(yè)發(fā)債積極性。

四是培育主體，擴(kuò)充供給渠道。推動陜西信用增進(jìn)公司獲批加入銀行間市場，為科創(chuàng)企業(yè)提供多元資金；助力長安銀行、西安銀行成為主承銷商，秦農(nóng)銀行成為一般承銷商。指導(dǎo)法人機(jī)構(gòu)下沉市場，服務(wù)中低評級科創(chuàng)企業(yè)。目前，西安銀行、長安銀行參與多只債券承銷，陜西增信發(fā)布西北首支信用債指數(shù)，陜西債券二級市場流動性提升，本地機(jī)構(gòu)支持作用凸顯。

二、“陜西模式”實(shí)現(xiàn)六大突破

多項(xiàng)“首單”落地。西科控股發(fā)行全國首批、西北首單科創(chuàng)債；陜西金控發(fā)行西北首單公募科創(chuàng)債；中科創(chuàng)星作為首個(gè)發(fā)行科創(chuàng)債的民營股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，同時(shí)也是首批5家運(yùn)用科創(chuàng)債風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具的企業(yè)之一，為科創(chuàng)債市場提供了“陜西經(jīng)驗(yàn)”。

多層次發(fā)債主體建立。現(xiàn)已發(fā)行科創(chuàng)債的10家企業(yè)，涵蓋科技型企業(yè)與頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，包括地方國企、民營企業(yè)，主體評級從AA至AAA不等，形成多層次、廣覆蓋的發(fā)債主體體系。

風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)設(shè)計(jì)多樣。已發(fā)行科創(chuàng)債通過信用衍生品、直接擔(dān)保、科創(chuàng)債風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具等方式進(jìn)行增信：西科控股發(fā)行全國首單引入信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證增信的科創(chuàng)債；中債增信運(yùn)用科創(chuàng)債風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具為中科創(chuàng)星提供擔(dān)保，西投保提供反擔(dān)保，央地協(xié)作風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模式成功落地。

募集資金科創(chuàng)屬性突出。資金主要投向關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)與成果轉(zhuǎn)化：中科創(chuàng)星募集資金專項(xiàng)投向光子芯片、人工智能等“卡脖子”領(lǐng)域基金；西科控股募集資金80%支持秦創(chuàng)原光子產(chǎn)業(yè)集群；陜西金控募集資金用于置換子公司新材料產(chǎn)業(yè)基金出資；陜西有色募集資金50%用于補(bǔ)充子公司寶鈦集團(tuán)流動資金。

貨幣政策引導(dǎo)利率下行。科創(chuàng)債券發(fā)行加權(quán)平均利率僅2.40%。通過政策工具引導(dǎo)，利率明顯下行，如中債增信運(yùn)用再貸款資金投資中科創(chuàng)星債券，引導(dǎo)發(fā)行利率低至2.10%，創(chuàng)西部同類債券最低水平。

發(fā)行期限靈活適配需求。2025年新發(fā)行的科創(chuàng)債，期限從0.7年至10年不等。其中，中科創(chuàng)星“5+5”彈性期限契合創(chuàng)投基金“募投管退”周期，水利三局發(fā)行3+N期限永續(xù)票據(jù)，為企業(yè)補(bǔ)充長期穩(wěn)定資金，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

下一步，人民銀行陜西省分行將持續(xù)優(yōu)化科創(chuàng)債生態(tài)體系，推動科創(chuàng)債增量擴(kuò)面，探索構(gòu)建陜西特色高質(zhì)量發(fā)展長效機(jī)制，將發(fā)債儲備向民營、硬科技、中低評級企業(yè)傾斜，動態(tài)篩選調(diào)整。引導(dǎo)主承銷商按企業(yè)需求靈活設(shè)置條款，允許按研發(fā)周期續(xù)期或贖回，探索推進(jìn)掛鉤創(chuàng)新積分、專利數(shù)量的浮動利率債。支持有條件機(jī)構(gòu)對陜西科創(chuàng)債做市，鼓勵(lì)通過銀行柜臺發(fā)行，擴(kuò)大投資者范圍。