經(jīng)過短暫調(diào)整后，5G和通信ETF（交易型開放式指數(shù)基金）再度強勢回歸。

10月27日，A股震蕩上漲，科技板塊延續(xù)強勢行情，5G、通信等主題ETF成為當(dāng)日領(lǐng)漲的主力ETF。其中，2只5G主題ETF當(dāng)日漲幅超過5%，多只5G、通信、半導(dǎo)體等主題ETF當(dāng)日漲幅超過3%。板塊方面，通信設(shè)備、電子元器件等板塊領(lǐng)漲，多只通信、半導(dǎo)體等個股觸及漲?；虼鬂q。

作為投資者借道投資科技賽道的核心標(biāo)的，5G、通信主題ETF年內(nèi)表現(xiàn)突出。Wind數(shù)據(jù)顯示，多只相關(guān)主題ETF年內(nèi)漲幅超過90%，同時，近期依舊有資金不斷凈流入相關(guān)ETF。業(yè)內(nèi)人士表示，政策支持、產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及市場預(yù)期共同構(gòu)成了5G和通信板塊上漲的核心驅(qū)動力。國內(nèi)市場中，以光模塊為代表的AI算力板塊將迎來新的發(fā)展機遇。

5G、通信ETF大漲

10月27日早盤，同類份額最大的華夏中證5G通信ETF高開，隨后進入震蕩走勢，午后持續(xù)拉升，盤中漲幅一度突破5%，最終收漲 5.07%，漲幅領(lǐng)跑全市場ETF。最近兩個交易日，該ETF的漲幅超過10%。當(dāng)日，共有2只5G主題ETF漲幅超過5%，多只5G、通信主題ETF漲幅領(lǐng)跑全市場，多只半導(dǎo)體主題ETF漲幅也居前。

5G、通信等主題ETF的爆發(fā)源于當(dāng)日通信、電子元器件等板塊的大漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，Wind中國通信設(shè)備和電子元器件行業(yè)指數(shù)當(dāng)日漲幅分別為3.77%和3.34%，多只通信、半導(dǎo)體個股盤中觸及漲?；虼鬂q。

今年10月以來，通信、半導(dǎo)體等板塊曾連續(xù)調(diào)整，5G、通信主題ETF也經(jīng)歷了一波回撤。而自10月20日之后，這些ETF開始強勢反彈，走出了一波“V”字趨勢。拉長時間來看，5G、通信主題ETF一直是年內(nèi)表現(xiàn)比較強勢的科技類ETF。截至10月27日，多只5G、通信主題ETF出現(xiàn)在股票型ETF年內(nèi)漲幅榜前列，多只ETF年內(nèi)漲幅超過90%。

從資金流入情況來看，部分通信主題ETF年內(nèi)獲場內(nèi)資金持續(xù)凈流入，最高1只年內(nèi)獲資金凈流入超35億元。

三重因素共振

談及5G和通信板塊當(dāng)日大漲的邏輯，泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋表示，主要有三點原因：首先，對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的政策支持，有效提振了市場對5G通信板塊的投資信心。其次，毫米波、3.2T光模塊、800G光器件等產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)升級顯著激發(fā)了市場的投資熱情。最后，AI手機的加速滲透，疊加前三季度電信業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，都使5G通訊板塊直接受益。

韓瑋還表示，隨著AI大模型訓(xùn)練的發(fā)展，邊緣計算節(jié)點必將大幅擴容，對5G固定無線接入設(shè)備的需求將激增。他認為，此時長線布局5G等相關(guān)ETF仍然是很好的時機，但短期波動的風(fēng)險始終在所難免。

實際上，5G、通信板塊近期表現(xiàn)一直強勢。排排網(wǎng)財富研究員隋東認為，這是源于政策支持、產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及市場預(yù)期的三重共振，共同構(gòu)成了其上漲的核心驅(qū)動力。

“板塊高景氣度獲得市場共識，吸引增量資金持續(xù)流入，形成正向循環(huán)?！彼鍠|表示。

細分領(lǐng)域來看，富榮基金表示，持續(xù)看好以光模塊為代表的AI算力板塊。“更高效的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)和更大帶寬的支持將成為未來數(shù)據(jù)中心和算力平臺提升計算效率的關(guān)鍵因素之一，光通信、PCB（印刷電路板）、高功率電源、液冷等國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)或?qū)⒊掷m(xù)受益。在技術(shù)追趕和政策催化的背景下，國內(nèi)算力或?qū)⒂瓉砑铀侔l(fā)展的機會”。

在經(jīng)歷了前期的調(diào)整后，市場依舊對科技板塊的投資價值保持關(guān)注。

長城基金指出，整體市場在上周進入情緒修復(fù)階段，融資凈買入額轉(zhuǎn)正。預(yù)計后續(xù)融資買入額與融資買入成交占比有望穩(wěn)步回升，兩融作為科技加倉的代表資金，也意味著后續(xù)科技板塊的企穩(wěn)回升值得期待。

（稿件來源：國際金融報）