三季度A股強(qiáng)勢(shì)上漲，公募基金規(guī)模迎來(lái)全方位擴(kuò)容。

數(shù)據(jù)顯示，今年三季度除債券基金外，其余各類基金均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中，受益于權(quán)益市場(chǎng)回暖，主動(dòng)權(quán)益類基金與股票型指數(shù)基金表現(xiàn)尤為亮眼，規(guī)模分別增長(zhǎng)近7000億元和1.1萬(wàn)億元。截至三季度末，全市場(chǎng)公募指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模已逼近8萬(wàn)億元，易方達(dá)、華夏兩家基金公司的指數(shù)基金規(guī)模更是突破萬(wàn)億元大關(guān)。

權(quán)益資產(chǎn)再度成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)，這既為擅長(zhǎng)主動(dòng)權(quán)益投資的機(jī)構(gòu)，也為股票ETF領(lǐng)域占據(jù)頭部地位的公募基金提供了規(guī)模增長(zhǎng)的重要機(jī)遇，同時(shí)基金公司管理規(guī)模也出現(xiàn)相應(yīng)調(diào)整。其中，權(quán)益投資規(guī)模占比高、核心競(jìng)爭(zhēng)力突出的基金公司，在三季度實(shí)現(xiàn)了更為顯著的規(guī)模增長(zhǎng)。

權(quán)益基金規(guī)模全面增長(zhǎng)，股票型指數(shù)基金增長(zhǎng)超萬(wàn)億元

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，全市場(chǎng)公募基金管理規(guī)模達(dá)36.45萬(wàn)億元，相比二季度末增長(zhǎng)2.41萬(wàn)億元，增幅為7.07%。

分類型來(lái)看，三季度期間A股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，上證指數(shù)持續(xù)上攻，逼近3900點(diǎn)關(guān)口，整體漲幅領(lǐng)跑全球市場(chǎng)。受此帶動(dòng)，權(quán)益基金規(guī)模大漲。

一方面，股票基金規(guī)模環(huán)比增加1.2萬(wàn)億元，增幅達(dá)25.3%，其中積極投資股票基金和指數(shù)基金規(guī)模雙雙增長(zhǎng)，純指數(shù)股票基金規(guī)模單季度新增1.06萬(wàn)億元，是股票基金中增幅最大的細(xì)分品類。另一方面，混合基金實(shí)現(xiàn)近6000億元的規(guī)模增長(zhǎng)，增幅達(dá)到17.89%。

計(jì)算可知，三季度，包括積極投資股票基金和混合基金在內(nèi)的主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模增長(zhǎng)近7000億元，包括純指數(shù)股票基金和增強(qiáng)指數(shù)股票基金在內(nèi)的股票型指數(shù)基金則增長(zhǎng)1.1萬(wàn)億元。

受“反內(nèi)卷”政策發(fā)酵、權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)、貨幣政策預(yù)期落空等因素影響，三季度債市出現(xiàn)明顯調(diào)整。在此背景下，債券基金規(guī)模單季度減少1428億元，是各類公募產(chǎn)品中唯一規(guī)?？s水的類型。

震蕩市中，憑借獨(dú)特的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)，貨幣市場(chǎng)基金依然受到青睞，三季度規(guī)模增長(zhǎng)4633億元，增幅3.32%。

此外，三季度美股表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，港股科技股表現(xiàn)亮眼，海外投資基金規(guī)模增加2254億元，增幅33.18%，位列各類基金首位。

伴隨著金價(jià)的一路上揚(yáng)，商品基金的規(guī)模在三季度增長(zhǎng)了244億元，增幅超過(guò)9%。同時(shí)，基金中基金（FOF）憑借多元化配置和穩(wěn)健表現(xiàn)，三季度末規(guī)模增幅達(dá)17.22%。

五家公募非貨規(guī)模增量超千億元

從非貨幣基金規(guī)模看，易方達(dá)基金非貨幣基金規(guī)模為1.81萬(wàn)億元，位居全市場(chǎng)第一；華夏基金以1.52萬(wàn)億元名列第二；廣發(fā)基金以9916億元位居第三；富國(guó)基金以9199億元位列第四；南方、嘉實(shí)基金均超過(guò)8000億元，分列第五、第六；華泰柏瑞、博時(shí)基金均超過(guò)7000億元，分列第七、第八；匯添富、景順長(zhǎng)城基金分別以6559億元和5692億元，躋身前十。

在三季度權(quán)益類基金規(guī)模躍升背景下，該類型基金規(guī)模和占比較大的基金公司，非貨幣基金規(guī)模迎來(lái)快速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，有五家公募三季度非貨規(guī)模增長(zhǎng)超千億元。

其中，易方達(dá)基金三季度非貨規(guī)模激增2866億元，增幅近19%，位居非貨規(guī)模增長(zhǎng)榜首；華夏基金增長(zhǎng)1951億元，位居第二；富國(guó)基金增長(zhǎng)1541億元，名列第三。南方基金和華泰柏瑞基金也增長(zhǎng)1000億元以上，分別增長(zhǎng)1074億元、1052億元。

此外，匯添富、景順長(zhǎng)城、廣發(fā)、國(guó)泰、中歐、永贏等11家公司三季度期間非貨規(guī)模分別增長(zhǎng)超500億元。

整體來(lái)看，非貨規(guī)模增長(zhǎng)靠前的公司權(quán)益投資優(yōu)勢(shì)突出，增量主要來(lái)源于權(quán)益規(guī)模的增長(zhǎng)，不少還有自己的“專長(zhǎng)”，且沒有明顯短板，在各類資產(chǎn)均有表現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性行情下推動(dòng)公司整體規(guī)模走高。例如，景順長(zhǎng)城基金“固收+”規(guī)模錄得較多增量。

受到債基調(diào)整等影響，部分固收產(chǎn)品尤其純債類基金規(guī)模占比較大的基金公司三季度非貨規(guī)模出現(xiàn)不同程度萎縮，7家基金公司規(guī)?？s水超過(guò)百億元，18家公司規(guī)?？s水超50億元。

全市場(chǎng)公募指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模逼近8萬(wàn)億，易方達(dá)、華夏指數(shù)基金規(guī)模破萬(wàn)億

市場(chǎng)最關(guān)心的權(quán)益類基金（含QDII）方面，易方達(dá)、華夏、華泰柏瑞基金位居前三強(qiáng)。廣發(fā)、嘉實(shí)、南方超過(guò)5000億元，分列第四到第六位，富國(guó)、匯添富、國(guó)泰、中歐分列第七到第十位。

從增量榜單來(lái)看，借著股市強(qiáng)勢(shì)上漲的東風(fēng)，三季度基金公司規(guī)模增長(zhǎng)呈現(xiàn)兩大特征：一是在主動(dòng)權(quán)益與被動(dòng)產(chǎn)品領(lǐng)域均有布局的頭部公司，規(guī)模增長(zhǎng)量位居前列；二是具備突出優(yōu)勢(shì)的公司增長(zhǎng)顯著，無(wú)論是擅長(zhǎng)主動(dòng)權(quán)益投資的機(jī)構(gòu)，還是在ETF領(lǐng)域?qū)嵙?qiáng)勁的玩家，都迎來(lái)了較多規(guī)模增量。

其中，易方達(dá)基金以2757億元的增量居首，華夏基金以1977億元緊隨其后。此外，廣發(fā)、富國(guó)、匯添富權(quán)益類基金規(guī)模增量超千億元。

另外，華泰柏瑞、南方、國(guó)泰、嘉實(shí)、永贏、中歐等公司權(quán)益類基金規(guī)模增長(zhǎng)也超過(guò)600億元，位居市場(chǎng)前列。

在權(quán)益類基金整體規(guī)模高歌猛進(jìn)的背景下，僅有幾家公司規(guī)模縮水，多為管理規(guī)模偏小的基金管理人，在“牛市”中產(chǎn)品布局缺位或吸引力不足。

值得一提的是，三季度全市場(chǎng)公募指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模實(shí)現(xiàn)新突破，非貨幣ETF、ETF聯(lián)接基金及其它場(chǎng)外指數(shù)基金規(guī)模合計(jì)逼近8萬(wàn)億元。具體來(lái)看，非貨幣ETF規(guī)模近5.5萬(wàn)億元，ETF聯(lián)接基金規(guī)模達(dá)0.9萬(wàn)億元，其他場(chǎng)外指數(shù)基金規(guī)模近1.6萬(wàn)億元。

頭部基金公司表現(xiàn)突出，指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模增幅顯著，已有兩家管理人的公募指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模超萬(wàn)億元。其中，易方達(dá)基金以約1.11萬(wàn)億元規(guī)模領(lǐng)跑，華夏基金緊隨其后、規(guī)模約1.08萬(wàn)億元，華泰柏瑞基金相關(guān)規(guī)模達(dá)0.6萬(wàn)億元。

此外，“股債蹺蹺板”效應(yīng)下，部分基金公司“固收+”基金三季度規(guī)模增量可觀，為旗下偏債混合型基金規(guī)模的增長(zhǎng)作出貢獻(xiàn)，同樣助推公司權(quán)益類基金規(guī)模水漲船高。

三家公司主動(dòng)權(quán)益類規(guī)模增長(zhǎng)超500億元

主動(dòng)權(quán)益基金（含QDII）規(guī)模也是公募三季報(bào)的重要看點(diǎn)之一。

三季度，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)回歸，主動(dòng)權(quán)益基金也上演“王者歸來(lái)”，規(guī)模大幅增長(zhǎng)。尤其堅(jiān)定發(fā)展主動(dòng)權(quán)益業(yè)務(wù)的公司，增量可觀。

三季度末，易方達(dá)基金以3129億元的規(guī)模位列主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模榜單之首；中歐、廣發(fā)、富國(guó)基金規(guī)模均超2000億元，分列第二到第四位；匯添富、華夏、景順長(zhǎng)城、嘉實(shí)基金均超1500億元，占據(jù)排行榜第五到第八位；興證全球、南方基金以超1000億元的規(guī)模躋身前十，分列第九至第十位。

增量方面，中歐、易方達(dá)、永贏基金三家公司主動(dòng)權(quán)益基金增長(zhǎng)超500億元，位居增量榜單前三。

從增幅看，永贏基金三季度主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模增長(zhǎng)125.99%，截至三季度末規(guī)模超900億元，距離千億關(guān)口僅一步之遙。今年以來(lái)該公司主動(dòng)權(quán)益規(guī)模增長(zhǎng)766億元，增量位列全市場(chǎng)首位，逐步邁入主動(dòng)權(quán)益投資核心陣營(yíng)。

此外，廣發(fā)、華夏、富國(guó)、匯添富、華商、景順長(zhǎng)城基金等多家基金公司三季度主動(dòng)權(quán)益類基金規(guī)模增長(zhǎng)超200億元，位居市場(chǎng)前列。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主動(dòng)權(quán)益基金依然是不少基金公司實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)的重要抓手。三季度市場(chǎng)賺錢效應(yīng)釋放，疊加優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理的專業(yè)投研能力與長(zhǎng)期業(yè)績(jī)背書，不僅推動(dòng)頭部公司規(guī)模持續(xù)領(lǐng)跑，也讓部分發(fā)力主動(dòng)權(quán)益的中小公司實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

隨著投資者對(duì)長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)的需求提升，具備扎實(shí)投研功底、清晰策略體系的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品，仍將是基金公司爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的核心發(fā)力點(diǎn)。

（稿件來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）