瑞士再保險旗下瑞再研究院最新發(fā)布的Sigma報告指出，全球財產(chǎn)及意外險市場在過去20年間規(guī)模翻倍，達到2.4萬億美元。經(jīng)過20年創(chuàng)新發(fā)展，市場通過傳統(tǒng)與另類保障結(jié)構(gòu)的融合，提供更廣泛的保障渠道。越來越多的小型、專業(yè)型參與者進入市場，推動市場效率進一步提升，而資本雄厚的再保險與非傳統(tǒng)風(fēng)險解決方案有助于增強承保能力，應(yīng)對全球風(fēng)險加劇的挑戰(zhàn)。

瑞士再保險全球首席經(jīng)濟學(xué)家安仁禮表示，財產(chǎn)及意外險市場快速發(fā)展，不僅體現(xiàn)為規(guī)模擴大，更體現(xiàn)為承保能力與市場韌性增強。保險公司在定價、風(fēng)險管理和風(fēng)險轉(zhuǎn)移方面效率持續(xù)提升，即使在外部環(huán)境高度不確定的情況下依然能夠提供承保能力。同時，保險公司將更多風(fēng)險轉(zhuǎn)移至再保險公司，反映出當(dāng)前風(fēng)險環(huán)境下風(fēng)險轉(zhuǎn)移需求日益增長。

強大的資本基礎(chǔ)至關(guān)重要。資本雄厚的再保險與非傳統(tǒng)風(fēng)險解決方案進一步增強了承保能力，在全球不確定性加劇的背景下，助力維持保險保障的可得性與可負擔(dān)性。

瑞再研究院預(yù)計，未來10年，全球財產(chǎn)及意外險保費增速將與全球GDP保持同步。預(yù)計到2040年，整體保費規(guī)模有望翻倍，而行業(yè)集中度在日益激烈的市場競爭中可能有所下降。

專業(yè)化承保與承保外包提升行業(yè)效率

Sigma報告指出，財產(chǎn)及意外險行業(yè)價值鏈持續(xù)分解正推動行業(yè)提升效率。保險經(jīng)紀(jì)公司和管理型總代理（MGA）在分銷和承保環(huán)節(jié)的參與度越來越高，助力保險公司借助其專業(yè)技能和規(guī)模優(yōu)勢，更高效地開展業(yè)務(wù)。

市場越來越多地采用非傳統(tǒng)風(fēng)險解決方案作為對傳統(tǒng)保險的補充，從而應(yīng)對不斷擴大的風(fēng)險敞口。當(dāng)前，自保公司在全球保費中的規(guī)模達600億至800億美元。企業(yè)通過設(shè)立自保公司能夠自保高頻風(fēng)險，同時借助再保險應(yīng)對峰值風(fēng)險。

在此背景下，公共、私營或公私合營的保險池以及剩余市場機制（如美國的公平獲取保險計劃FAIR與風(fēng)災(zāi)共保池），在風(fēng)險波動性或歷史損失經(jīng)驗可能限制保險供給的情況下，對維持保險可及性發(fā)揮日益重要的作用。

瑞士再保險財產(chǎn)及意外險再保險首席核保官Gianfranco Lot表示，財產(chǎn)及意外險市場持續(xù)增長，體現(xiàn)出保險業(yè)應(yīng)對復(fù)雜風(fēng)險環(huán)境的能力。展望未來，人工智能在核保領(lǐng)域的應(yīng)用或?qū)⑼苿有袠I(yè)格局發(fā)生分化：擁有豐富數(shù)據(jù)的全球化保險公司將與更靈活的專業(yè)型公司并行發(fā)展。這一轉(zhuǎn)變將推動結(jié)構(gòu)性趨勢：促進更多風(fēng)險轉(zhuǎn)移至再保險公司，而再保險公司將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定性的支柱作用，推動行業(yè)轉(zhuǎn)型。

保險對資本市場和投資者情緒更為依賴

Sigma報告指出，過去10年，隨著更多風(fēng)險向價值鏈上游轉(zhuǎn)移，財產(chǎn)及意外險再保險保費復(fù)合年均增長率約為7%，高于原保險保費4.2%的增速。這種從輕資本業(yè)務(wù)發(fā)起方到再保險公司，再到另類資本支持轉(zhuǎn)分保的風(fēng)險轉(zhuǎn)移分層架構(gòu)，雖然提升了資本效率與市場韌性，但也使保險對資本市場和投資者情緒更為依賴。

Sigma報告認(rèn)為，風(fēng)險建模是實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移模式分散化的關(guān)鍵驅(qū)動因素。風(fēng)險建模覆蓋各領(lǐng)域，包括自然災(zāi)害、車險、責(zé)任險與網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險等。風(fēng)險建模的發(fā)展與進步促進了風(fēng)險估值、風(fēng)險打包以及從輕資本業(yè)務(wù)發(fā)起方向具備完整服務(wù)鏈的保險公司或再保險公司的批發(fā)轉(zhuǎn)移。批發(fā)保險經(jīng)紀(jì)公司的增長與整合強化了這一趨勢。

Sigma報告指出，在發(fā)達市場，個人和商業(yè)財產(chǎn)及意外險保費在過去20年近乎翻倍。在新興市場，商業(yè)險、個人險的全球占比將分別維持在46%和54%左右的水平。商業(yè)險增長主要由企業(yè)風(fēng)險敞口擴大推動，而個人險得益于新興市場機動車滲透率的提升。新興市場在全球財產(chǎn)及意外險保費中的占比為20%，這一比例自2014年以來基本保持穩(wěn)定。新興市場保險技術(shù)能力的不斷提升有望使這一比例突破現(xiàn)有水平。

（來源：中國銀行保險報 譚樂之）