近期，宇樹科技A股IPO迎來新進展——已完成首期上市輔導工作?？v觀今年A股IPO排隊企業(yè)，不乏來自新能源、新材料、生物技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)的獨角獸企業(yè)。

在舉國聚力科技創(chuàng)新、推動產(chǎn)業(yè)升級的時代背景下，具備高附加值和高成長潛力的新興產(chǎn)業(yè)，日益成為資本布局的核心賽道。作為其中的佼佼者，獨角獸企業(yè)依托硬核技術(shù)壁壘與創(chuàng)新商業(yè)模式，持續(xù)贏得資本青睞，多數(shù)企業(yè)現(xiàn)金流充沛、資金儲備雄厚。然而，值得深思的是，這些表面“不差錢”的獨角獸企業(yè)，緣何爭相奔赴資本市場？其背后折射的，遠不止融資需求，更是關(guān)乎長期戰(zhàn)略布局與可持續(xù)發(fā)展能力的深層考量。

從獨角獸企業(yè)本身來說，借助再融資、并購重組、股權(quán)激勵等資本市場工具，更有利于企業(yè)實現(xiàn)全方位跨越式發(fā)展。

獨角獸企業(yè)具有技術(shù)投入大、不確定性高、回報周期長等特點，對于長錢需求迫切。除首次IPO之外，企業(yè)還可依托上市地位，通過增發(fā)、發(fā)債、配股等再融資工具靈活獲取資金，從而覆蓋從技術(shù)研發(fā)到市場拓展的全生命周期融資需求；企業(yè)也能夠通過并購重組快速切入新市場，補強技術(shù)短板或整合產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，加速實現(xiàn)外延式成長；企業(yè)還能有效運用股權(quán)激勵等工具，綁定核心骨干，持續(xù)吸引并留住優(yōu)秀人才。總之，借助資本市場平臺，獨角獸企業(yè)能夠在戰(zhàn)略視野、資源稟賦、公司治理等方面實現(xiàn)系統(tǒng)性提升。

此外，獨角獸企業(yè)登陸資本市場后，其價值評估體系將發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變——從由少數(shù)投資機構(gòu)議價的“私募定價”模式，轉(zhuǎn)向由市場供需決定的“公開定價”機制。上市公司的股價由投資者市場博弈決定，這一定價更具公信力、透明性和流動性。在支持科技創(chuàng)新的資本市場中，一家具備高成長屬性的創(chuàng)新企業(yè)，往往更能被準確識別并賦予更高的市場估值。這就能顯著提升獨角獸企業(yè)的品牌影響力與產(chǎn)業(yè)競爭力，使其在技術(shù)迭代、產(chǎn)品研發(fā)、市場拓展中占據(jù)更有利地位。

于投資人而言，獨角獸企業(yè)上市是完成資本循環(huán)、實現(xiàn)價值兌現(xiàn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。其不僅為早期風險資本提供暢通的退出渠道，完成“投資—退出—再投資”的商業(yè)閉環(huán)，還能為企業(yè)引入更多元化的二級市場投資者，帶來更為穩(wěn)定的長期資金，實現(xiàn)從風險投資到公眾投資的過渡，進一步助推企業(yè)發(fā)展壯大。

在資本市場層面，證券監(jiān)管部門在科創(chuàng)企業(yè)發(fā)行上市、并購重組等方面推出一系列舉措，持續(xù)優(yōu)化制度供給，顯著增強了獨角獸企業(yè)的上市動力。這一政策導向也形成良性市場效果：一方面，代表新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的創(chuàng)新型企業(yè)上市，有助于優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，增強市場活力，提升上市公司整體質(zhì)量；另一方面，這也為投資者提供了更多具有“硬科技”屬性的優(yōu)質(zhì)標的，豐富投資者選擇，拓寬投資邊界。

進一步將視野提升至國家戰(zhàn)略維度，引導優(yōu)質(zhì)獨角獸企業(yè)上市，早已超越單純的市場行為，成為國家增強科技創(chuàng)新實力和保障產(chǎn)業(yè)鏈安全的關(guān)鍵布局。當前，國際競爭聚焦于科技主導權(quán)之爭。資本市場通過深化改革，系統(tǒng)性培育并壯大一批深耕“硬科技”、處于新興產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的獨角獸企業(yè)，正是構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、掌握未來發(fā)展主動權(quán)的戰(zhàn)略選擇。對于國家發(fā)展而言，這既是未雨綢繆，通過強化產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)來提升經(jīng)濟抗風險能力，也是高瞻遠矚，通過培育未來科技領(lǐng)軍企業(yè)來搶占全球競爭制高點，實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

更為重要的是，黨的二十屆四中全會提出了“十五五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展的主要目標，將“科技自立自強水平大幅提高”置于突出位置。這一重大部署深刻揭示出科技創(chuàng)新在現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位。

在這一宏偉藍圖的指引下，作為我國金融體系的核心樞紐，資本市場憑借價值發(fā)現(xiàn)與資源配置功能，將持續(xù)為獨角獸企業(yè)提供長期穩(wěn)定的創(chuàng)新資本；聚焦“硬科技”的獨角獸企業(yè)，則在關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域不斷創(chuàng)新突破，成為踐行科技自立自強的先鋒力量，將資本賦能轉(zhuǎn)化為實實在在的產(chǎn)業(yè)競爭力。二者相輔相成，推動形成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)，為加快建設(shè)科技強國、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供堅實支撐。

來源：證券日報