隨著半年報(bào)分紅進(jìn)入密集實(shí)施期，現(xiàn)金紅包到賬率正不斷提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，A股已有超600家上市公司合計(jì)超3000億元的半年度現(xiàn)金紅包發(fā)放到位，且目前還有超3000億元分紅在途。

值得一提的是，半年報(bào)分紅尚未全部到賬，多家上市公司已劇透三季報(bào)分紅預(yù)案，一年多次分紅蔚然成風(fēng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上市公司加大分紅力度，是資本市場(chǎng)從重融資向重回報(bào)生態(tài)重構(gòu)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。一年多次分紅不僅提升了市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期資金的吸引力，更推動(dòng)了“融資—發(fā)展—回報(bào)—再融資”良性循環(huán)的形成。

半年度分紅密集落地

當(dāng)下，A股上市公司半年度分紅正密集落地。按此前披露，僅10月24日，便有中國(guó)平安、中國(guó)聯(lián)通、大秦鐵路等30余家A股上市公司的2025年半年度現(xiàn)金分紅正式到賬。

近期真金白銀接連發(fā)放到投資者賬戶背后是今年上半年A股上市公司分紅規(guī)模再創(chuàng)新高。根據(jù)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至8月31日，818家上市公司公布今年一季度、半年度現(xiàn)金分紅方案，較上年同期增加141家。上市公司現(xiàn)金分紅總額達(dá)6497億元，分紅公司整體股利支付率達(dá)31.97%，較上年同期略有提升。如果僅看半年度分紅數(shù)據(jù)，以滬市為例，截至目前，滬市已有超400家公司發(fā)布半年報(bào)利潤(rùn)分配方案，合計(jì)金額超過(guò)5600億元，家數(shù)、總額均創(chuàng)下歷史新高。

從企業(yè)性質(zhì)來(lái)看，央企發(fā)揮示范引領(lǐng)作用，10余家公司半年度分紅超百億元，例如中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)石油、中國(guó)海油、中國(guó)電信等。其中，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信現(xiàn)金紅包已經(jīng)派送，對(duì)應(yīng)金額分別達(dá)到541億元、166億元；“三桶油”高額分紅悉數(shù)到賬，合計(jì)分紅金額超820億元。

從每股分紅比例看，在已經(jīng)實(shí)施的半年度利潤(rùn)分配中，吉比特、碩世生物、東鵬飲料等20多家公司的每股分紅水平在1元以上，其中吉比特分紅水平更是達(dá)到每股6.6元。

萬(wàn)聯(lián)證券分析師宮慧菁表示，結(jié)合一季報(bào)及半年報(bào)看，2025年以來(lái)，A股上市公司分紅力度繼續(xù)加大，實(shí)施或宣告中期利潤(rùn)分配金額延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，多個(gè)行業(yè)分紅金額同比增長(zhǎng)，部分行業(yè)分紅增長(zhǎng)幅度超100%。隨著上市公司更加重視投資者回報(bào)，預(yù)計(jì)將推動(dòng)市場(chǎng)生態(tài)改善，向投資者傳遞積極的信號(hào)，有助于提振市場(chǎng)信心。

更多現(xiàn)金紅包在路上

目前，尚有超3000億元半年度紅包暫未派發(fā)。銀行、煤炭、電力等一大批擁有高分紅傳統(tǒng)的企業(yè)，其實(shí)施工作正在推進(jìn)中。例如，六大國(guó)有銀行合計(jì)將派發(fā)超2000億元的現(xiàn)金紅包。

與此同時(shí)，三季報(bào)分紅窗口已悄然開(kāi)啟。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至10月23日發(fā)稿，超30家A股上市公司發(fā)布三季報(bào)利潤(rùn)分配方案，計(jì)劃派現(xiàn)共計(jì)超40億元。其中，聯(lián)科科技于10月24日派息，每10股派現(xiàn)3元，合計(jì)派發(fā)金額0.64億元。

實(shí)際上，一年多次分紅已成為新風(fēng)向。今年以來(lái)，藥明康德、中國(guó)中車、工業(yè)富聯(lián)等龍頭公司便加入一年多次分紅隊(duì)伍，宣布將首次實(shí)施中期分紅。

相關(guān)上市公司的慷慨也讓股息率變得更有吸引力。近期，包括煤炭、銀行等在內(nèi)的一批高股息公司被市場(chǎng)關(guān)注。統(tǒng)計(jì)顯示，以滬市為例，按照近12個(gè)月股息率計(jì)算，滬市200多家公司股息率超過(guò)3%，其中70余家公司超過(guò)5%。已經(jīng)實(shí)施半年報(bào)分紅的公司平均股息率為2.52%，其中90余家公司股息率超過(guò)3%。

多家公司發(fā)布中長(zhǎng)期分紅規(guī)劃

近年來(lái)，上市公司主動(dòng)回報(bào)投資者的意識(shí)明顯增強(qiáng)。9月22日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在國(guó)新辦“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃系列主題新聞發(fā)布會(huì)”上介紹稱，近5年上市公司通過(guò)分紅、回購(gòu)派發(fā)“紅包”合計(jì)10.6萬(wàn)億元，較“十三五”期間增長(zhǎng)超8成，相當(dāng)于同期股票IPO和再融資金額的2.07倍。

展望未來(lái)，多家上市公司作出長(zhǎng)期規(guī)劃，發(fā)布了2025年至2027年股東回報(bào)規(guī)劃，主動(dòng)向投資者傳遞對(duì)未來(lái)盈利能力和回報(bào)水平的信心。例如，10月23日晚，精工鋼構(gòu)公告稱，公司計(jì)劃在2025年度至2027年度，每一年度以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不低于當(dāng)年度歸母凈利潤(rùn)的70%，或分紅金額不低于4億元（含稅）的孰高值。

A股市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定的分紅也為紅利資產(chǎn)帶來(lái)了更多的關(guān)注度。暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)、投資總監(jiān)寶曉輝認(rèn)為，紅利資產(chǎn)從來(lái)不是“炒題材的短線股票”，投資者更應(yīng)將其理解為“能持續(xù)下蛋的母雞”——真正有價(jià)值的是“每年穩(wěn)定的分紅”，而非“母雞本身在某些階段被炒高的價(jià)格”。因此，真正的紅利投資，應(yīng)更多關(guān)注其每年的分紅水平，而非過(guò)度看重每年可能的股價(jià)漲幅。若以“賺慢錢(qián)、獲取分紅”的投資心態(tài)布局紅利資產(chǎn)，那么驅(qū)動(dòng)A股紅利資產(chǎn)走強(qiáng)的長(zhǎng)期邏輯，預(yù)計(jì)將持續(xù)存在。

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 作者：黃一靈）