10月22日，中國(guó)西電電氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)西電”）召開(kāi)2025年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，就公司經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)發(fā)展等議題與投資者進(jìn)行了深入交流。

10月21日，中國(guó)西電發(fā)布2025年第三季度報(bào)告顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收169.59億元，同比增長(zhǎng)11.85%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)9.39億元，同比增長(zhǎng)19.29%。

“中國(guó)西電前三季度的凈利潤(rùn)增速超過(guò)營(yíng)收增速，彰顯了經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的提升。前三季度毛利率高達(dá)22.14%，凸顯了公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。子板塊中，電力與電子增速顯著，有望成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)?！比f(wàn)聯(lián)證券股份有限公司投資顧問(wèn)屈放在接受采訪時(shí)表示。

“中國(guó)西電業(yè)績(jī)保持持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，主要得益于國(guó)內(nèi)電網(wǎng)建設(shè)的提速。”上海濟(jì)懋資產(chǎn)管理有限公司合伙人丁炳中在接受采訪時(shí)表示，在電力系統(tǒng)加速升級(jí)、特高壓建設(shè)持續(xù)推進(jìn)以及新型電力系統(tǒng)構(gòu)建的大背景下，中國(guó)西電這樣的行業(yè)龍頭有望持續(xù)受益。

中國(guó)電力建設(shè)企業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國(guó)電力建設(shè)發(fā)展指數(shù)從一季度的86.5上升至四季度的94.58。全國(guó)主要電力企業(yè)完成投資18178億元，同比增長(zhǎng)13.9%。

2025年，電力建設(shè)仍在提速。僅國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的投資就超過(guò)8200億元。

根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)發(fā)布的信息，2025年國(guó)家電網(wǎng)全年電網(wǎng)投資有望首次突破6500億元，而南方電網(wǎng)2025年的電網(wǎng)投資規(guī)模也將達(dá)到1750億元。

國(guó)金證券研報(bào)顯示，今年國(guó)家電網(wǎng)輸變電設(shè)備前四批招標(biāo)682億元，同比增長(zhǎng)23%，中國(guó)西電累計(jì)中標(biāo)56億元，同比增長(zhǎng)15%，市占率8.3%，維持行業(yè)前列。

在今年的半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，中國(guó)西電管理層曾表示，近年來(lái)電力領(lǐng)域投資持續(xù)增長(zhǎng)，今年電網(wǎng)建設(shè)投資預(yù)測(cè)將創(chuàng)新高。公司正在積極跟進(jìn)蒙西—京津冀、藏東南—大灣區(qū)等特高壓項(xiàng)目招標(biāo)進(jìn)程，爭(zhēng)取更多市場(chǎng)份額。

“特高壓第四批設(shè)備招標(biāo)已經(jīng)啟動(dòng)，預(yù)計(jì)招標(biāo)金額將超過(guò)150億元。作為行業(yè)龍頭，中國(guó)西電有望獲得可觀訂單，進(jìn)一步增厚業(yè)績(jī)?！倍”斜硎?。

“從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，特高壓將是未來(lái)國(guó)家持續(xù)穩(wěn)定投資的重點(diǎn)項(xiàng)目。伴隨著新能源與發(fā)電儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，高壓傳輸產(chǎn)業(yè)也將迎來(lái)春天。中國(guó)西電在換流閥、換流變電器、GIS等關(guān)鍵設(shè)備的行業(yè)龍頭地位，也將使公司因此受益。”屈放分析稱。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，中國(guó)西電管理層表示，公司高度重視電力建設(shè)發(fā)展機(jī)遇，作為輸配電行業(yè)的骨干企業(yè)，將通過(guò)整體策劃，系統(tǒng)推進(jìn)，積極與業(yè)主單位溝通交流，加強(qiáng)適應(yīng)性產(chǎn)品研發(fā)，完善產(chǎn)品序列，以滿足重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的需求。

上述管理層進(jìn)一步表示，中國(guó)西電曾參與三峽水電站、白鶴灘水電站、溪洛渡水電站、烏東德水電站、向家壩水電站等國(guó)家重點(diǎn)電力工程建設(shè)，具備為雅魯藏布江下游水電工程提供變壓器、GIS、GIL、換流閥、發(fā)電機(jī)斷路器等輸配電設(shè)備的能力。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，投資者還關(guān)注了西電西安智慧產(chǎn)業(yè)基地的最新情況。對(duì)此，中國(guó)西電管理層回應(yīng)稱，西電智慧產(chǎn)業(yè)基地引入新技術(shù)、新設(shè)備和新工藝，目前已陸續(xù)投入使用，有效提升了綠色裝備、工藝及制造能力，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)、工藝升級(jí)、制造升級(jí)和管理升級(jí)，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將產(chǎn)生積極影響。

（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 殷高峰）