在今年A股市場(chǎng)回暖的背景下，百億私募數(shù)量再次突破100家大關(guān)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月22日，百億私募數(shù)量達(dá)到101家，較9月底的96家新增5家。其中上海新方程私募、望正資產(chǎn)、旌安投資和赫富投資為再次回歸百億陣營(yíng)的熟面孔，大道投資為首次新晉的百億私募。

從投資模式分布來看，在當(dāng)前的101家百億私募中，量化私募數(shù)量最多，共47家，占比46.53%；主觀私募緊隨其后，共44家，占比43.56%；混合策略私募有8家，占比7.92%；另有2家機(jī)構(gòu)尚未披露投資模式。值得注意的是，10月份新晉的5家百億私募中，主觀和量化策略各占2家，混合策略占1家。而從9月以來新晉的10家百億私募來看，主觀策略私募有6家，混合策略和量化策略均為2家。

在核心策略方面，股票策略仍占據(jù)主導(dǎo)地位。數(shù)據(jù)顯示，77家百億私募的核心策略為股票策略，占比達(dá)76.24%；多資產(chǎn)策略有13家，占比12.87%；債券策略為6家，占比5.94%；期貨及衍生品策略有2家，占比1.98%；另有1家機(jī)構(gòu)以組合基金為核心策略，占比0.99%。此外，還有2家百億私募尚未披露其核心策略。10月新晉的5家百億私募中，以股票策略為核心的私募有3家，另外以多資產(chǎn)策略和組合基金為核心策略的私募各占1家。

對(duì)于此次百億私募擴(kuò)容的情況，排排網(wǎng)集團(tuán)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，10月以來，百億級(jí)私募機(jī)構(gòu)數(shù)量繼續(xù)增加，主要原因包括：首先，A股市場(chǎng)企穩(wěn)回升，權(quán)益類資產(chǎn)收益有所提升，帶動(dòng)私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)與規(guī)模同步上升。其次，投資者對(duì)頭部私募的認(rèn)可度進(jìn)一步提高，資金持續(xù)向業(yè)績(jī)較穩(wěn)、策略成熟的機(jī)構(gòu)集中。此外，行業(yè)“頭部效應(yīng)”進(jìn)一步強(qiáng)化，資源不斷向優(yōu)質(zhì)私募傾斜，加速了行業(yè)優(yōu)勝劣汰，也推動(dòng)了百億私募陣營(yíng)的擴(kuò)容。

“在此輪擴(kuò)容中主要以主觀私募為主，是由于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變，主觀型私募策略靈活度高，能夠依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策變化及時(shí)調(diào)整倉(cāng)位和行業(yè)配置，從而更好地適應(yīng)市場(chǎng)波動(dòng)。同時(shí)，部分主觀私募的基金經(jīng)理具備豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的選股能力，在復(fù)雜行情中更能甄別優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)相對(duì)優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，吸引資金持續(xù)流入，進(jìn)而推動(dòng)規(guī)模增長(zhǎng)。”李春瑜表示。

對(duì)于9月以來的市場(chǎng)行情，清和泉資本認(rèn)為，目前看市場(chǎng)有一定程度結(jié)構(gòu)性估值偏高的問題，清和泉資本將不斷調(diào)整組合配置以控制組合的估值水平，從板塊來看，清和泉資本仍然看好AI應(yīng)用、上游資源，具備出海競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司，另外對(duì)于產(chǎn)能接近出清的低位順周期行業(yè)也值得重點(diǎn)研究和挖掘。

正圓投資表示，指數(shù)新高后，政策真空與三季報(bào)窗口期，無業(yè)績(jī)支撐的主題炒作短期或波動(dòng)加劇，但良性降溫不改慢牛長(zhǎng)牛邏輯。短期有海外流動(dòng)性轉(zhuǎn)向與中美關(guān)系階段性緩和的窗口期支撐，長(zhǎng)期則有“十五五”規(guī)劃的戰(zhàn)略托底，更多力度十足的穩(wěn)增長(zhǎng)政策不僅有望在四季度集中落地，更將在未來五年形成持續(xù)刺激合力。這些政策將為經(jīng)濟(jì)注入強(qiáng)勁動(dòng)力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)加速重回穩(wěn)健修復(fù)軌道，屆時(shí)市場(chǎng)也將有望突破震蕩格局，開啟新一輪上行空間。

（稿件來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）