公募三季報密集披露，績優(yōu)基金經(jīng)理持倉動向備受市場關注。

10月22日，前三季度“冠軍基”、年內(nèi)暴賺近195%的永贏科技智選，“翻倍基”長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選等披露三季報，這些績優(yōu)基金大多重倉云計算、創(chuàng)新藥等熱門方向。憑借出色業(yè)績，永贏科技智選規(guī)模猛增，三季度增長近10倍，單季度利潤高達47億元；長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選三季度規(guī)模增長近60%。

任桀：全球云計算產(chǎn)業(yè)仍然值得重點關注

10月22日，永贏科技智選披露2025年三季報。根據(jù)最新持倉情況，該基金主要關注云計算領域，前十大持倉集中于全球云計算產(chǎn)業(yè)，包括光通信（CPO）、PCB等重點領域，投資風格明確，行業(yè)集中度較高。

截至三季度末，該基金保持高倉位運作，股票倉位超91%。前三大重倉股為新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信，持倉市值均超10億元。生益科技、瀾起科技、仕佳光子新晉前十大重倉股，持倉市值分別為9.19億元、6.35億元、5.24億元。

增持方面，滬電股份、太辰光、天孚通信均獲大幅加倉，加倉幅度分別為502.17%、642.80%、347.47%，持倉市值在5億元～12億元區(qū)間不等。

由任桀管理的永贏科技智選，前三季度單位凈值漲幅高達194.49%，成為全部基金的領跑者。截至10月21日，該基金自2024年10月30日成立以來累計漲幅達234%，2025年年內(nèi)單位凈值增長率接近195%。

伴隨業(yè)績表現(xiàn)亮眼，永贏科技智選的規(guī)模也水漲船高。該基金規(guī)模從二季度末的11.66億元增長至三季度末的115.21億元，單季增長近10倍。份額方面，該基金從二季度末的7億份增長至三季度末的34.66億份。

在三季報中，任桀表示，全球云計算產(chǎn)業(yè)仍值得重點關注。他指出，最近幾個月，AI模型的價值得到了進一步提升。全球旗艦模型正在通過不降價、限流、降規(guī)等方式進行實質(zhì)性“提價”，甚至可能調(diào)整商業(yè)模式（從訂閱到按量），而token數(shù)保持100%的季度環(huán)比增長，算力投入保持10%～20%的季度環(huán)比增長，意味著AI模型的價值模型明顯優(yōu)化，與模型能力、性能、用戶數(shù)、商業(yè)化等方面的發(fā)展密不可分。

“相比2023年—2025年大廠的基于現(xiàn)金流投資，新云廠商掀起的舉債投資、芯片與模型廠商的相互投資，可能會將全球AI算力投資推向更高水位。此外，隨著模型和算力架構的深度匹配，計算、通信、存儲的配置方案變得更加豐富，將帶來更多產(chǎn)業(yè)鏈的機會。而對于光通信和PCB行業(yè)，預計2027年有望成為新技術交匯的大年，CPO、OCS、Scaleup的光方案、正交背板、中板、載板等技術有望進入落地期，相關新品的價值量變化和滲透率提升值得期待?！比舞钫劦?。

梁福睿：創(chuàng)新藥板塊已進入“個股阿爾法時段”

長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選最新持倉顯示，截至三季度末，該基金股票倉位超82%。

前三大重倉股為信達生物、三生制藥、熱景生物；舒泰神、中國生物制藥“新晉”十大重倉股，持倉市值均超1億元。

增持方面，益方生物-U、諾誠健華、康弘藥業(yè)、三生制藥、信達生物、熱景生物、科倫博泰生物-B均獲不同程度加倉。

減持方面，一品紅遭減倉15.29萬股，減倉幅度為7.79%。

由梁福睿管理的長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選，今年前三季度業(yè)績達102.02%，躋身“翻倍基”行列。

長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選基金規(guī)模也有所增長，從二季度末11.32億元增長至三季度末17.90億元，單季度增長近60%。

在三季報中，梁福睿表示，三季度，持倉個股基本圍繞臨床數(shù)據(jù)讀出、管線海外授權和國內(nèi)銷售放量三個角度展開，重點提升了非腫瘤領域的持倉占比，而海外授權預期逐漸回歸平穩(wěn)是持倉個股股價回調(diào)的主要因素，在此基礎上可以判斷創(chuàng)新藥板塊已進入個股阿爾法時段，后續(xù)在原有選股角度的基礎上，會加大核心管線全球競爭力和稀缺性的選股權重，在個股遠期空間、成藥確定性、出海確定性之間尋找更好的平衡，力求持倉個股邏輯可兌現(xiàn)、個股預期博弈不復雜。

（稿件來源：中國基金報）