對投資者而言，唯有結合自身情況、理性判斷，才能在貴金屬投資中更好地平衡收益與風險。

本報綜合報道 10月份以來，國際金價持續(xù)攀升，市場風險同步加劇。在此背景下，多家商業(yè)銀行近期密集調(diào)整個人貴金屬業(yè)務規(guī)則：一方面集中上調(diào)黃金積存業(yè)務起購門檻，部分銀行已將這一門檻提升至1000元；另一方面同步發(fā)布風險提示，引導投資者警惕貴金屬價格波動可能帶來的投資風險。

業(yè)內(nèi)人士指出，銀行此舉的核心動因在于，當前黃金價格波動幅度加大、投資風險顯著上升，既是為投資者敲響風險警鐘，也旨在引導其結合自身情況合理配置黃金資產(chǎn)，避免盲目入場。

購買起點提高至1000元

10月14日，中國銀行發(fā)布公告稱，自10月15日起調(diào)整積存金產(chǎn)品的購買條件，按金額購買積存金產(chǎn)品或創(chuàng)建積存定投計劃時，最小購買金額由850元調(diào)整為950元，追加購買金額維持200元整數(shù)倍不變。

10月11日，工商銀行發(fā)布公告稱，自10月13日起，工行如意金積存業(yè)務最低投資額（即積存起點金額）由850元上調(diào)至1000元，調(diào)整前已設置成功的定期積存計劃將繼續(xù)執(zhí)行，不受影響；設置自動展期的定期積存計劃到期后，若原計劃積存金額滿足工行最新要求，則展期成功，否則展期失??；修改定期積存計劃需滿足工行最新積存金額要求。

10月9日，寧波銀行表示，因近期國內(nèi)金價波動較大，自10月11日起將積存金起購金額由900元調(diào)整為1000元，若購買金額不足1000元，交易申請將無法成功提交。此外，興業(yè)銀行于9月22日發(fā)布公告稱，該行計劃調(diào)整積存金活期及普通定期業(yè)務按金額購買方式的購買起點金額，按金額交易時，單次購買、新增定投購買起點由900元起調(diào)整為1000元起。

除調(diào)整黃金積存業(yè)務起購門檻外，部分銀行還通過發(fā)布風險提示，進一步強化投資者的風險意識。例如，10月10日工商銀行提示，近期影響市場穩(wěn)定的因素持續(xù)增加，貴金屬價格波動幅度較大，建議客戶關注市場變化，結合自身財務狀況與風險承受能力理性投資，合理安排貴金屬資產(chǎn)規(guī)模；同日，建設銀行也發(fā)布公告提醒，國內(nèi)外貴金屬價格波動加劇，市場風險有所提升，投資者需提高風險防范意識，合理控制倉位，及時關注持倉與保證金余額變化。

銀行黃金業(yè)務熱度攀升

在金價持續(xù)上漲的帶動下，銀行黃金業(yè)務熱度也同步攀升。今年以來，紐約商品交易所黃金主力合約期貨價格累計漲幅超過56%。世界黃金協(xié)會表示，截至目前，今年是1979年以來金價漲幅最大的一年。

金價持續(xù)攀升，吸引不少普通投資者加入“炒金”大軍。與傳統(tǒng)金條、金飾相比，門檻更低、交易更便捷的“積存金”“紙黃金”等賬戶黃金產(chǎn)品，愈發(fā)受到普通投資者青睞。如今，通過支付寶、京東金融及各大銀行App“云買金”，已成為不少人參與這輪行情的主流方式。

熱潮之下，風險也隨之浮現(xiàn)，各類關于投資者違規(guī)貸款買金的消息不絕于耳。為此，今年銀行已多次上調(diào)積存金的最低投資額。

以工商銀行為例，該行官網(wǎng)信息顯示，個人客戶類貴金屬投資主要包括貴金屬積存和實物貴金屬兩大類。據(jù)不完全統(tǒng)計，2025年以來，工商銀行已經(jīng)4次提升積存金業(yè)務的投資門檻：3月3日，將如意金積存業(yè)務最低投資額由650元上調(diào)至700元；4月10日，由700元上調(diào)至800元；5月12日，由800元上調(diào)至850元；10月13日起，再次上調(diào)至1000元。

事實上，銀行對黃金業(yè)務的風險調(diào)整并非首次。2024年，由于金價波動頻繁，部分銀行就已將黃金投資產(chǎn)品風險等級上調(diào)：建設銀行將“易存金”風險等級調(diào)整為“中風險”；上海農(nóng)商行將積存金產(chǎn)品風險等級由原先的“中低風險”提升至“中風險”；平安銀行則要求投資平安金積存業(yè)務的客戶，需滿足客戶風險測評結果為平衡型（R3）及以上。

盡管金價已處于歷史高位，但看著金價一路上漲，仍有不少投資者躍躍欲試，選擇繼續(xù)“入市”。有投資者在國慶節(jié)前后購入46克積存金，成本均價為858.50元/克，隨著金價飆升至929元上下，其持有13天的收益已超過3300元。

“這一個月黃金真的是在送錢，什么時間點買進去都有得賺?！?0月13日，有在銀行購買了積存金的投資者表示，他購買了110多克積存金，成本均價為902.01元/克，當日實時金價931.42元/克的情況下，其持倉收益達到了3200多元。

需警惕技術面回調(diào)壓力

對于金價持續(xù)上漲的原因，中信證券首席經(jīng)濟學家明明表示，美國長期高通脹與其財政持續(xù)擴張的趨勢引發(fā)了全球央行對美元信用體系的擔憂，在此環(huán)境下，黃金成為全球央行增強自身主權信用和對沖美元信用風險的重要選擇。預計在美聯(lián)儲維持寬松貨幣政策、美國保持財政擴張趨勢以及美國通脹保持黏性這三大因素發(fā)生扭轉之前，黃金上漲都具有較高的確定性，后續(xù)金價有望保持上漲趨勢。

蘇商銀行特約研究員武澤偉則從黃金屬性角度解析：黃金具有商品、貨幣、金融三大屬性，分別對應通脹水平、避險情緒和實際利率三大指標?？紤]到關稅戰(zhàn)導致全球產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)效率下降，各國之間沖突概率上升，且主要央行都處于降息周期，因此通脹預期上升、避險情緒升溫、實際利率下行，共同助力黃金價格走高。

不過，金價走勢并非毫無風險。蘇商銀行特約研究員薛洪言指出，未來金價走勢或將呈現(xiàn)“易漲難跌但高波動”的特征：一方面，全球央行持續(xù)增加黃金儲備、美聯(lián)儲進入降息周期降低黃金持有成本、地緣政治風險推升的避險需求，為金價提供了支撐；另一方面，也需警惕技術面存在的回調(diào)壓力。

面對當前“高波動、高熱度”的貴金屬市場，投資者該如何操作？薛洪言建議從三方面入手：一是審慎操作，避免盲目追高，通過控制黃金配置比例分散風險；二是優(yōu)選工具，優(yōu)先考慮實物黃金、黃金ETF等低杠桿或無杠桿產(chǎn)品，也可借助積存金定期投資平滑成本、規(guī)避短期波動；三是優(yōu)化投資策略，采取分批建倉的方式逐步投入資金，進一步分散風險。

明明進一步補充，投資者關鍵在于明確自身風險偏好，控制投資組合的風險暴露，同時積極學習宏觀金融知識、跟蹤黃金市場的邊際變化。后續(xù)需重點關注美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整、美國勞動力市場數(shù)據(jù)、美國通脹形勢及全球關稅波動等因素，及時應對潛在風險。

來源：城市金融報