本周，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系再度牽動(dòng)全球投資者神經(jīng)。

據(jù)央視新聞報(bào)道，美東時(shí)間10月10日，美方宣布，針對(duì)中方采取的稀土等相關(guān)物項(xiàng)出口管制，將對(duì)中方加征100%關(guān)稅，并對(duì)所有關(guān)鍵軟件實(shí)施出口管制。消息一出，全球主要市場(chǎng)隨之波動(dòng)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月10日，歐美股市集體下跌，其中納斯達(dá)克指數(shù)大跌820.20點(diǎn)，跌幅3.56%，萬得美國(guó)科技七巨頭指數(shù)跌超3%。

10月13日，A股三大股指悉數(shù)低開，隨后震蕩回升。午后A股三大股指跌幅持續(xù)收窄，滬指一度距離翻紅僅一步之遙。截至收盤，上證指數(shù)微跌0.19%，深證成指跌0.93%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.11%；科創(chuàng)50低開近3%，盤中翻紅大漲，收漲1.4%。滬深兩市成交額達(dá)到2.35萬億，較前一個(gè)交易日縮量1609億。

10月14日，A股市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，上證指數(shù)跌0.62%，深證成指跌2.54%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.99%；北證50跌0.22%。滬深兩市成交額2.58萬億，較上一個(gè)交易日放量2215億。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝指出，近兩日A股市場(chǎng)調(diào)整，主要因關(guān)稅等因素影響。“技術(shù)面失守關(guān)鍵位，資金避險(xiǎn)情緒升溫，但非恐慌性拋售，顯示市場(chǎng)韌性仍在?！碧锢x說。

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期內(nèi)股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或有所承壓，但短期波動(dòng)不改A股中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)。

銀河證券研報(bào)指出，關(guān)稅問題影響下，A股或現(xiàn)小幅波動(dòng)，向上趨勢(shì)不變。

華西證券研報(bào)指出，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)中美關(guān)系的理解已與4月“防備不多，影響未知”的狀態(tài)明顯不同；本輪中美貿(mào)易摩擦，對(duì)股市的影響程度或不及4月“對(duì)等關(guān)稅”。

多家機(jī)構(gòu)表示，政策穩(wěn)市機(jī)制已提前就位，聚焦中長(zhǎng)期政策預(yù)期，A股市場(chǎng)仍將“以我為主”。

4月以來，政策層面始終在強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定資本市場(chǎng)的重要性。9月底，證監(jiān)會(huì)主席吳清在高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃系列主題新聞發(fā)布會(huì)上提到，“十四五”期間上證綜指年化波動(dòng)率15.9%，較“十三五”下降了2.8個(gè)百分點(diǎn)。華西證券表示：“波動(dòng)率已作為衡量資本市場(chǎng)健康狀態(tài)的指標(biāo)之一。在此思想指導(dǎo)下，政策對(duì)行情態(tài)度或仍將以呵護(hù)為主?！?/p>

此外，多家機(jī)構(gòu)表示，穩(wěn)市預(yù)期也將成為股市行情的重要支撐。

銀河證券研報(bào)指出，二季度以來，中國(guó)版“平準(zhǔn)基金”已起到了良好的穩(wěn)市作用，未來如果股票市場(chǎng)波動(dòng)較大，穩(wěn)市機(jī)制將再次發(fā)揮重要作用。華西證券研報(bào)也表示，4月7日市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，“國(guó)家隊(duì)”強(qiáng)力穩(wěn)市，推動(dòng)行情企穩(wěn)修復(fù)，給市場(chǎng)留下了深刻的印象?！叭舯敬卧俣瘸霈F(xiàn)較大跌幅，資金可能在穩(wěn)市預(yù)期的推動(dòng)下，積極流入博弈反彈?！?/p>

方正證券研報(bào)中長(zhǎng)期維持對(duì)A股看好態(tài)度：一是外需短期雖承壓，經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)不變。中國(guó)企業(yè)將繼續(xù)保持中長(zhǎng)期全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，全球出口有沖擊但韌性尤強(qiáng)；二是上市公司質(zhì)量穩(wěn)步提升夯實(shí)微觀基礎(chǔ)；三是分紅回購不斷增加提高投資者回報(bào)；四是耐心資本持續(xù)流入助力市場(chǎng)健康發(fā)展，預(yù)計(jì)將為后續(xù)A股市場(chǎng)帶來更多增量資金。

中金公司研究部國(guó)內(nèi)策略首席分析師李求索表示，短期沖擊不改中期趨勢(shì)，中國(guó)資產(chǎn)重估仍在延續(xù)。短期看，此次突發(fā)事件或?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)偏好帶來影響?！暗珡闹衅诮嵌龋袌?chǎng)上行根基并未動(dòng)搖，疊加‘十五五’等政策規(guī)劃出臺(tái)在即、科技等行業(yè)基本面向好趨勢(shì)未改、A股整體估值區(qū)間相對(duì)合理等因素，我們認(rèn)為本輪行情可能更具備‘長(zhǎng)期’‘穩(wěn)進(jìn)’條件，中國(guó)資產(chǎn)重估仍在延續(xù)。若后續(xù)短期A股因非理性情緒出現(xiàn)超調(diào)，反而提供較好再度配置A股時(shí)點(diǎn)。”

（來源：央廣網(wǎng) 作者：牛谷月）