10月14日，A股市場(chǎng)早盤(pán)高開(kāi)，但隨著芯片股等高位股的受阻回落，市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生明顯變化?？萍脊纱蠓{(diào)整，紅利板塊迎來(lái)反彈，白酒、煤炭、銀行、保險(xiǎn)等漲幅居前。

截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.62%，報(bào)3865.23點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌4.26%，報(bào)1410.30點(diǎn)；深證成指跌2.54%，報(bào)12895.11點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌3.99%，報(bào)2955.98點(diǎn)。滬深北三市合計(jì)成交2.60萬(wàn)億元，較前一個(gè)交易日放量2224億元。

紅利板塊走勢(shì)活躍

紅利股昨日受到市場(chǎng)追捧，銀行、保險(xiǎn)、煤炭等多個(gè)行業(yè)板塊出現(xiàn)所有個(gè)股上漲的走勢(shì)，釀酒、燃?xì)狻⒐疯F路等板塊內(nèi)個(gè)股也大部分飄紅。個(gè)股方面，會(huì)稽山、大有能源、冠城新材等漲停，新華保險(xiǎn)、重慶銀行、潞安環(huán)能等漲幅居前。

中泰證券研報(bào)稱(chēng)，在當(dāng)前環(huán)境下，險(xiǎn)資入市提高權(quán)益投資占比態(tài)勢(shì)逐漸深化，成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證明了該路徑的可行性。而在股票投資中，銀行板塊憑借其高股息的特點(diǎn)更受險(xiǎn)資青睞，在政策、利率不變的背景下，預(yù)計(jì)險(xiǎn)資在未來(lái)將進(jìn)一步加大銀行股的持倉(cāng)比例。

處于高位的科技題材昨日明顯調(diào)整。半導(dǎo)體板塊大幅下挫領(lǐng)跌兩市，芯源微、燕東微、金海通等跌?；虻?0%，華虹公司、賽微微電等跌超8%。

與此同時(shí)，國(guó)際金價(jià)也在盤(pán)中出現(xiàn)了大幅波動(dòng)的態(tài)勢(shì)，觸發(fā)動(dòng)量資金賣(mài)出資源股的指標(biāo)。貴金屬、有色金屬概念股一路震蕩下行，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)跌超10%，華友鈷業(yè)、興業(yè)銀錫、寒銳鈷業(yè)、中礦資源等跌超7%。

市場(chǎng)“換擋”信號(hào)顯現(xiàn)？

近期，A股市場(chǎng)關(guān)于風(fēng)格切換的討論熱度持續(xù)攀升。多家券商圍繞四季度市場(chǎng)演繹邏輯及配置方向展開(kāi)分析，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)“換擋”可能性、年末資金偏好及中期主線(xiàn)選擇提出了差異化判斷。

浙商證券研報(bào)表示，經(jīng)過(guò)近兩周演繹，大金融和周期有明顯的崛起跡象，科技風(fēng)格有所弱化，加之外部消息影響，不排除大盤(pán)在當(dāng)前位置進(jìn)行“換擋”，將焦點(diǎn)部分轉(zhuǎn)移至大金融、順周期、紅利等方向。

東方財(cái)富證券研報(bào)稱(chēng)，2009年以來(lái)，前三季度上漲的板塊通常難以在四季度普遍延續(xù)優(yōu)異的表現(xiàn)，或與資金在年末選擇盈利兌現(xiàn)的偏好相關(guān)。同時(shí)，四季度也有兩個(gè)典型的配置規(guī)律：以“穩(wěn)”為主和布局次年景氣主線(xiàn)。

光大證券研報(bào)稱(chēng)，短期內(nèi)，從過(guò)去四輪大行情演繹的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)處于震蕩時(shí)，前期表現(xiàn)好的行業(yè)大多數(shù)時(shí)候表現(xiàn)欠佳。中期來(lái)看，流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)行情下，TMT板塊更容易成為主線(xiàn)，本輪或許也會(huì)如此。此外，若行情轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動(dòng)，考慮到當(dāng)前行情或正處于中期，先進(jìn)制造值得重點(diǎn)關(guān)注。

（來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：徐蔚）