面對不良率回升，廣州農(nóng)商行再次出手剝離大額信貸資產(chǎn)。10月9日，廣州農(nóng)商行發(fā)布公告，公司董事會已批準(zhǔn)一項(xiàng)潛在非常重大出售事項(xiàng)——擬轉(zhuǎn)讓合計(jì)約189.28億元的債權(quán)資產(chǎn)。本次交易的初步最低代價總額預(yù)計(jì)約122億元，扣除資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等較出售資產(chǎn)賬面價值輕微溢價0.68億元。

結(jié)合此前公告，自2023年以來，廣州農(nóng)商行已經(jīng)連續(xù)3年甩賣百億資產(chǎn)，且集中為對公貸款。財(cái)報顯示，截至2025年6月末，該行不良貸款合計(jì)142.19億元，不良率1.98%，較去年末上升0.32個百分點(diǎn)；逾期貸款達(dá)510.9億元，較去年末增加190.2億元。

再甩賣近200億債權(quán)，出售資產(chǎn)持續(xù)虧損

據(jù)公告，截至2025年6月末，廣州農(nóng)商行本次出售的信貸資產(chǎn)包規(guī)模為189.28億元，其中本金149.78億元（賬面價值121.32億元），利息38.97億元，另含代墊司法費(fèi)用0.51億元，違約金0.02億元。

數(shù)據(jù)顯示，此次出售的資產(chǎn)近年來表現(xiàn)不佳，處于持續(xù)虧損狀態(tài)。2023財(cái)年及2024財(cái)年，該資產(chǎn)稅前分別凈虧損5.09億元、10.6億元，稅后分別凈虧損3.81億元、7.95億元。本次交易初步最低對價122億元較賬面價值溢價0.68億元。

廣州農(nóng)商行指出，此次出售事項(xiàng)的募集資金擬用于該行之一般性運(yùn)營資金，出售資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后將有效降低該行不良貸款率和撥備計(jì)提額、提升效益水平。

從行業(yè)分布看，此次轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)集中在對公領(lǐng)域。其中，截至2025年6月末，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款占比最高，達(dá)38.78%，涉及本金余額58.08億元；房地產(chǎn)業(yè)貸款占比20.46%，本金余額30.64億元；批發(fā)和零售業(yè)貸款占比16.27%，本金余額24.37億元。

上述三大行業(yè)合計(jì)占到全部出售貸款本金余額的75%以上，構(gòu)成了此次轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的主要部分。此外，住宿和餐飲業(yè)，居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)出售貸款本金同樣超10億元。

財(cái)報顯示，截至2025年6月末，廣州農(nóng)商行對公不良貸款余額73.68億元，不良率為1.69%，較去年末上升0.14個百分點(diǎn)。其中，批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)不良貸款余額居前三，分別為25.56億元、10.67億元、8.39億元，不良率分別為4.48%、0.87%、9.56%。

不良率回升，風(fēng)險化解求突破

梳理廣州農(nóng)商行近年資產(chǎn)處置動作，如果此次交易完成，廣州農(nóng)商行3年內(nèi)累計(jì)出售的對公信貸資產(chǎn)將超400億元。

據(jù)公告，2024年12月，廣州農(nóng)商行以99.93億元向廣州資產(chǎn)管理有限公司出售145.92億元的債權(quán)資產(chǎn)，其中包含房地產(chǎn)業(yè)貸款本金余額114.66億元，批發(fā)零售業(yè)貸款本金余額3.95億元；2023年12月，該行以94.67億元向105個買家出售賬面價值為121.05億元（截至2022年末）的資產(chǎn)包，這些資產(chǎn)主要包括對公貸款及金融投資類資產(chǎn)，其中所轉(zhuǎn)讓的貸款本金余額達(dá)149.9億元。

這一密集處置動作，與該行持續(xù)承壓的資產(chǎn)質(zhì)量密切相關(guān)。截至2025年6月末，廣州農(nóng)商行不良貸款率升至1.98%，較2024年末反彈0.32個百分點(diǎn)；據(jù)企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)，該行不良率顯著高于重慶農(nóng)商行（1.17%）、上海農(nóng)商行（0.97%）、北京農(nóng)商行（1.14%）三家頭部農(nóng)商行。

更引人關(guān)注的是，2025年上半年末，廣州農(nóng)商行逾期貸款達(dá)510.9億元，較去年末增加190.2億元；逾期貸款占總貸款7.12%，較上年末增加2.67個百分點(diǎn)。

2025年上半年，該行實(shí)現(xiàn)營收80.4億元，同比增長9.4%；凈利潤15.1億元，同比減少11.2%，其中不良資產(chǎn)減值損失對利潤侵蝕明顯，折射出盈利與資產(chǎn)質(zhì)量的錯配。

連續(xù)超百億資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓意味著廣州農(nóng)商行經(jīng)營重心轉(zhuǎn)向“提質(zhì)增效”。在該行2025年年中工作會議中，廣州農(nóng)商行黨委副書記、行長鄧曉云作了題為《聚焦特色穩(wěn)增長 深耕中小提效能 以攻堅(jiān)之勢推動全行經(jīng)營提質(zhì)增效》的經(jīng)營工作專題講話。她指出，下階段該行經(jīng)營要重點(diǎn)做好三方面工作，包括在風(fēng)險化解上求突破，推動資產(chǎn)質(zhì)量加速改善。

廣州農(nóng)商行的百億資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，是中小銀行在逆周期中主動“刮骨療毒”的縮影。通過剝離虧損資產(chǎn)、置換資產(chǎn)流動性，該行可短期內(nèi)降低不良率、減少撥備計(jì)提，試圖為長期穩(wěn)健發(fā)展鋪路。另一方面，化解風(fēng)險僅是第一步，如何在新舊動能轉(zhuǎn)換中重塑信貸結(jié)構(gòu)、提升內(nèi)生盈利能力，將是其下一步考驗(yàn)。

來源：南都·灣財(cái)社 黃順威