昨日（9月22日），A股全天震蕩拉升，三大指數(shù)均小幅收漲。伴隨著市場(chǎng)在高位縮量震蕩，近期股票ETF市場(chǎng)資金流動(dòng)方向變化較大。

繼場(chǎng)內(nèi)資金連續(xù)三天借道股票ETF加倉(cāng)后，本周首日股票ETF市場(chǎng)（含跨境ETF，下同）資金轉(zhuǎn)為凈贖回，資金凈流出約80億元，其中寬基ETF凈流出居前。

2000ETF漲停，消費(fèi)電子與芯片ETF大爆發(fā)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，全市場(chǎng)1210只股票ETF總規(guī)模達(dá)4.41萬(wàn)億元。

當(dāng)日股票ETF成交額合計(jì)2135.32億元，與上一日2377.03億元相比減少10%。其中，1只ETF成交額接近100億元，為香港證券ETF，當(dāng)日成交98.11億元。

另有6只ETF成交額在50億元以上，分別為恒生科技ETF、港股創(chuàng)新藥ETF、恒生科技指數(shù)ETF、中韓半導(dǎo)體ETF、科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)芯片ETF。

從市場(chǎng)表現(xiàn)看，2000ETF尾盤(pán)拉升漲停，截至收盤(pán)溢價(jià)近9%。此外，消費(fèi)電子、科創(chuàng)芯片相關(guān)ETF全線爆發(fā)。

消費(fèi)電子板塊漲幅居前，相關(guān)ETF集體上漲。消費(fèi)電子ETF富國(guó)、電子ETF（華寶）、消費(fèi)電子ETF易方達(dá)、消費(fèi)電子50ETF、電子ETF（天弘）等表現(xiàn)突出，紛紛漲超5%。電子50ETF、消費(fèi)電子ETF分別上漲4.87%、4.68%。

半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，多只芯片概念股大漲，創(chuàng)歷史新高?？苿?chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF大漲5.75%，科創(chuàng)芯片ETF、科創(chuàng)芯片ETF指數(shù)、科創(chuàng)芯片ETF博時(shí)、科創(chuàng)芯片ETF南方、科創(chuàng)芯片ETF國(guó)泰、科創(chuàng)芯片ETF富國(guó)等表現(xiàn)突出，漲幅均在4.5%以上。此外，芯片ETF天弘、芯片ETF易方達(dá)、芯片ETF基金紛紛漲超4%。

漲幅領(lǐng)先的ETF中，還有多只信創(chuàng)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題產(chǎn)品。例如，信創(chuàng)ETF廣發(fā)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)ETF工銀雙雙上漲5.03%，數(shù)字經(jīng)濟(jì)ETF嘉實(shí)上漲4.72%。

華夏基金表示，消費(fèi)電子、機(jī)器人、游戲等AI產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分方向，在政策支持與產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景下，仍然具備中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間；受益于海外降息+“反內(nèi)卷”的有色金屬，中長(zhǎng)期也具備景氣反轉(zhuǎn)確定性。

下跌方面，港股紅利板塊昨日跌幅居前，港股通央企紅利ETF、港股紅利低波ETF跌超2%。影視板塊走低，國(guó)泰基金、銀華基金旗下相關(guān)主題ETF跌超2%。

對(duì)于持續(xù)回調(diào)的紅利低波板塊，在華夏基金看來(lái)，短期（數(shù)月維度）若市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生短暫切換，生命力旺盛的紅利板塊有望迎來(lái)上漲機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)相對(duì)收益的階段性表現(xiàn)。

中期（1年以上）來(lái)看，低利率時(shí)代、中長(zhǎng)期資金入市、居民存款搬家、政策支持、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等并沒(méi)有發(fā)生變化，如果經(jīng)過(guò)短期整固、市場(chǎng)繼續(xù)走牛，紅利板塊亦有望提供絕對(duì)收益，相對(duì)收益可能不及高彈性品種。長(zhǎng)期（2年以上）而言，目前紅利資產(chǎn)的核心矛盾未變，股息率相較于十年期國(guó)債收益率依舊有較強(qiáng)的吸引力，高防御屬性依舊存在，依舊具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。

寬基ETF凈流出居前，港股ETF逆勢(shì)吸金

伴隨著市場(chǎng)高位縮量震蕩，股票ETF結(jié)束連續(xù)三日的資金凈流入態(tài)勢(shì)，再度轉(zhuǎn)為凈流出。昨日股票ETF市場(chǎng)總份額減少38.55億份，按照成交均價(jià)測(cè)算，當(dāng)日凈流出資金約為79.87億元。

從大類(lèi)型來(lái)看，寬基ETF凈流出居前，達(dá)71.76億元；但受益于凈值上漲，規(guī)模變化方面，寬基ETF規(guī)模上升104.45億元。從指數(shù)維度看，科創(chuàng)50指數(shù)ETF單日凈流出居前，達(dá)24.31億元。

股票ETF資金整體凈流出的背景下，港股市場(chǎng)ETF逆市“吸金”，單日凈流入資金22.69億元。

單只產(chǎn)品而言，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF凈流入7.54億元，位居單日資金凈流入榜首位。此外，煤炭ETF、機(jī)器人ETF易方達(dá)凈流入資金分別超4億元和3億元，位列第二和第三。

從5日角度觀測(cè)，近期資金流入證券公司指數(shù)ETF超86億元，流入港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF超47億元。

頭部公募旗下產(chǎn)品獲青睞，科創(chuàng)板50ETF實(shí)現(xiàn)突破

從數(shù)據(jù)看，頭部基金公司旗下部分ETF資金凈流入步伐持續(xù)。

易方達(dá)基金ETF最新規(guī)模為7919.4億元，昨日規(guī)模增加42.8億元，2025年以來(lái)規(guī)模增加1912.9億元（凈流入207.6億元，凈值+1705.3億元）。

機(jī)器人ETF易方達(dá)資金凈流入3.6億元，最新規(guī)模突破120億元、創(chuàng)歷史新高；恒生科技ETF易方達(dá)資金凈流入2.4億元；港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF資金凈流入1.1億元；上證50ETF易方達(dá)資金凈流入0.5億元；紅利低波動(dòng)ETF資金凈流入0.2億元。

值得一提的是，科創(chuàng)板50ETF最新規(guī)模超720億元，成為跟蹤科創(chuàng)板50指數(shù)規(guī)模第一大的產(chǎn)品。

華夏基金ETF方面，上一交易日，基準(zhǔn)國(guó)債ETF和消費(fèi)電子ETF資金凈流入居前，分別達(dá)10.6億元和2.43億元；最新規(guī)模分別達(dá)63.98億元和43.37億元，對(duì)應(yīng)跟蹤指數(shù)近一月日均成交額分別為65.84億元和5.25億元。上證50ETF和游戲ETF分別凈流入2.34億元和2.21億元，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF凈流入1.78億元。

展望后市，易方達(dá)基金李樹(shù)建認(rèn)為，當(dāng)前，A股和港股市場(chǎng)整體流動(dòng)性保持合理充裕，基本面處于逐步回升的過(guò)程中，有望為全球投資者提供中長(zhǎng)期配置價(jià)值。綜合上述分析，可以關(guān)注以科創(chuàng)板50指數(shù)為代表的A股科技核心資產(chǎn)及以科創(chuàng)人工智能指數(shù)、恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)為代表的新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)的投資價(jià)值。

中期來(lái)看，易方達(dá)基金龐亞平指出，A股整體走勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)上行格局。在“反內(nèi)卷”與消費(fèi)貼息等政策助力下，政策力度和市場(chǎng)認(rèn)知進(jìn)一步深化。此外，10月重要會(huì)議有望進(jìn)一步明晰政策主線，或?qū)Ⅱ?qū)動(dòng)全A盈利回升，滬深300指數(shù)、中證A500指數(shù)等順周期的核心資產(chǎn)有望受益。

（稿件來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）