隨著A股市場投資生態(tài)的演進與居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的變遷，ETF賽道正迎來前所未有的發(fā)展機遇。今年以來，資金持續(xù)流入各類ETF產(chǎn)品，推動整體規(guī)模顯著攀升。與此同時，公募基金也加速構(gòu)建ETF產(chǎn)品矩陣，不斷豐富產(chǎn)品供給。

展望未來，多家公募基金表示，在資產(chǎn)再配置需求推動和機構(gòu)資金持續(xù)入場的雙重助力下，ETF市場仍具備廣闊增長空間與多元化發(fā)展路徑，并將成為資管行業(yè)規(guī)模擴容的重要引擎。

資金流入驅(qū)動ETF規(guī)模持續(xù)增長

今年以來，隨著資金持續(xù)流入，多只寬基和細分賽道ETF的規(guī)模呈現(xiàn)大幅增長。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月5日，富國港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF的規(guī)模為786億元，相較于去年底的221.9億元增長564.1億元。此外，華夏滬深300 ETF和華泰柏瑞滬深300 ETF增長均超500億元；易方達滬深300 ETF、嘉實滬深300 ETF、華安黃金ETF、工銀瑞信港股通科技30 ETF、匯添富港股通創(chuàng)新藥ETF等增長均超200億元；鵬華化工ETF、易方達人工智能ETF、華夏機器人ETF等增長均超100億元。

公募基金對ETF的布局熱情持續(xù)高漲。據(jù)統(tǒng)計，當前市場上還有華安創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF、銀華創(chuàng)業(yè)板綜ETF、南方港股通創(chuàng)新藥ETF、富國科創(chuàng)200 ETF、華寶農(nóng)牧漁ETF、國泰香港汽車ETF等多只ETF正在發(fā)行，涉及寬基、港股、行業(yè)等品種。

華泰柏瑞基金指數(shù)投資部相關(guān)人士表示，雖然目前A股ETF產(chǎn)品布局已較為充分，但仍存在拓展空間：首先，在科技進步和產(chǎn)業(yè)變革的過程中，可能不斷形成全新的行業(yè)或者主題ETF的布局機會；其次，隨著新興市場在全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中占比提升，其未來有望成為ETF產(chǎn)品的重點布局方向；最后，部分優(yōu)質(zhì)賽道雖已有對應(yīng)ETF產(chǎn)品，但在規(guī)模、流動性等方面仍有提升空間。

積極構(gòu)建產(chǎn)品矩陣

站在當前時點，多家公募基金均表示，正在積極完善產(chǎn)品線布局、拓展創(chuàng)新領(lǐng)域，以把握市場機遇并滿足投資者多元化的配置需求。

“我們正著力進一步豐富自身的產(chǎn)品矩陣，推動更多產(chǎn)品落地。相關(guān)特色產(chǎn)品布局主要圍繞細分板塊展開，例如在醫(yī)療領(lǐng)域布局了醫(yī)療器械ETF和港股醫(yī)療ETF。”永贏基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理蔡路平稱。

他表示，在科技與軍工融合方向，永贏基金提出了“空天地海”的理念：“空”指商業(yè)航天與衛(wèi)星；“天”涵蓋低空經(jīng)濟與通用航空；“地”包括人形機器人；“?！眲t涉及海洋科技。

國泰基金總經(jīng)理助理、量化投資部總監(jiān)梁杏表示，公司重視寬基領(lǐng)域的布局，去年已集中資源打造國泰中證A500 ETF這一核心寬基產(chǎn)品，但由于寬基ETF對資源的要求和消耗極大，后續(xù)在其他寬基產(chǎn)品的布局上會謹慎挑選精品。同時，持續(xù)深耕行業(yè)主題ETF，以及補充港股產(chǎn)品線。

“此外，在策略類ETF方面，我們今年推出全市場首個現(xiàn)金流因子ETF，未來會聚焦‘長期有效，易被接受’這一策略因子的探索。我們希望涵蓋寬基、科技、周期等多個領(lǐng)域，推出豐富的投資策略，從而滿足不同風險偏好的投資者需求?！绷盒臃Q。

ETF市場仍存廣闊發(fā)展空間

展望后市，多家機構(gòu)對ETF市場的發(fā)展前景保持樂觀。

蔡路平認為，若A股市場能逐步由過去的寬幅震蕩轉(zhuǎn)向穩(wěn)健上行格局，將有助于引導(dǎo)資金從短期的交易型行為逐漸轉(zhuǎn)向中長期的配置型行為。這一轉(zhuǎn)變不僅有利于提升寬基ETF的配置需求，也將為策略型產(chǎn)品帶來更多發(fā)展機遇。

“在居民資產(chǎn)再配置的宏觀背景下，結(jié)合各類機構(gòu)資金持續(xù)流入的態(tài)勢，以及當前市場存量與潛在增量之間存在的巨大空間，包括ETF在內(nèi)的權(quán)益市場資金面整體呈現(xiàn)積極和樂觀的態(tài)勢。預(yù)計整個資產(chǎn)管理行業(yè)的規(guī)模有望持續(xù)擴大，迎來新一輪增長。”蔡路平稱。

華泰柏瑞基金指數(shù)投資部相關(guān)人士認為，從資金流入的角度評估，ETF未來增量可能主要來自三方面：

一是港股ETF，港股與A股互聯(lián)互通日益緊密，已成為配置中國資產(chǎn)不可或缺的一部分，港股ETF有望成為資金布局港股市場的重要工具。

二是行業(yè)主題ETF。當前多個領(lǐng)域呈現(xiàn)齊頭并進、事件驅(qū)動頻發(fā)但不確定性仍存的特征，導(dǎo)致行業(yè)快速輪動，主題類ETF或更適應(yīng)這類脈沖式結(jié)構(gòu)性行情。當然，隨著經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇和大盤價值風格回暖，寬基ETF也可能重新回歸投資者的視野。

三是債券ETF。第二批科創(chuàng)債ETF的推出體現(xiàn)了管理人在產(chǎn)品供給端的積極布局，若未來底層資產(chǎn)能夠進一步擴容，債券ETF仍具備顯著的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（稿件來源：上海證券報）