近日，中際旭創(chuàng)股份有限公司（以下簡稱“中際旭創(chuàng)”）、成都新易盛通信技術股份有限公司（以下簡稱“新易盛”）、蘇州天孚光通信股份有限公司（以下簡稱“天孚通信”）等光模塊行業(yè)上市公司陸續(xù)披露2025年半年度報告。今年上半年，在AI快速發(fā)展驅(qū)動算力基建升級的背景下，光模塊市場延續(xù)了2024年的高速增長態(tài)勢，多家上市公司業(yè)績大漲，展現(xiàn)出行業(yè)的高景氣度。

行業(yè)增長勢頭強勁

具體來看，目前已披露2025年半年度報告的光模塊行業(yè)上市公司中，中際旭創(chuàng)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入147.89億元，同比增長36.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤39.95億元，同比增長69.4%；新易盛實現(xiàn)營業(yè)收入104.37億元，同比增長282.64%，歸屬于上市公司股東的凈利潤39.42億元，同比增長355.68%；天孚通信實現(xiàn)營業(yè)收入24.56億元，同比增長57.84%，歸屬于上市公司股東的凈利潤8.99億元，同比增長37.46%。

中際旭創(chuàng)有關負責人表示，作為全球主力光模塊供應商，公司上半年業(yè)績增長主要得益于終端重點客戶進一步增強資本開支加大算力基礎設施領域投資，帶來800G等高端光模塊的需求顯著增長，并加速了光模塊向1.6T及以上速率的技術迭代。

今年以來，AI基礎設施建設持續(xù)加大了對以太網(wǎng)交換機和高速光模塊的強勁需求，以及光互連技術的應用推廣。為了滿足AI應用興起帶來的推理和訓練需求，海外云服務廠商持續(xù)加大AI基礎設施建設，整體資本開支呈現(xiàn)快速增長的趨勢。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商對AI基礎設施的資本開支同樣在大幅增長。同時，國內(nèi)政策層面對算力產(chǎn)業(yè)鏈不斷加碼，也助推數(shù)字經(jīng)濟蓬勃發(fā)展。

根據(jù)全球光模塊行業(yè)知名研究機構LightCounting報告，全球應用于云數(shù)據(jù)中心市場的以太網(wǎng)光模塊銷售將持續(xù)增長，預計2030年將突破300億美元，其中應用于AI集群的以太網(wǎng)光模塊銷售接近200億美元。

經(jīng)過多年的技術研發(fā)和積累，我國以中際旭創(chuàng)、新易盛等為代表的光模塊行業(yè)頭部企業(yè)，正聚集優(yōu)勢資源持續(xù)提升高速率光模塊市場占有率。

深度科技研究院院長張孝榮表示，面對持續(xù)增長的市場需求，我國光模塊上市企業(yè)有望在這一輪行業(yè)發(fā)展浪潮中搶占先機，收獲更為豐厚的市場回報。

技術演進中加速突破

光模塊市場主要分為數(shù)通和電信兩大應用領域，其中數(shù)通市場成為主要增長動力。新易盛有關人士表示，由于AI大模型的訓練和推理需要海量并行數(shù)據(jù)計算，對網(wǎng)絡帶寬提出更大的需求，因此也推動光模塊高端產(chǎn)品加速迭代升級。

“未來兩年光模塊行業(yè)仍是‘800G主攻、1.6T起量’的結(jié)構?！迸恿_商業(yè)戰(zhàn)略咨詢創(chuàng)始人霍虹屹表示，對于企業(yè)來說，則意味著產(chǎn)能與供應鏈必須“雙軌驅(qū)動”，即一邊把800G做深做穩(wěn)，確保規(guī)模交付與成本曲線繼續(xù)有優(yōu)勢，另一邊盡快把1.6T從工程樣機拉到“可復制的量產(chǎn)”，如此才能在明后年的結(jié)構切換里占到身位。

因此可以看到，行業(yè)頭部上市公司也在加速產(chǎn)能擴充與研發(fā)突破“兩條腿”走路。如中際旭創(chuàng)今年以來繼續(xù)推進募集資金建設項目“銅陵旭創(chuàng)高端光模塊產(chǎn)業(yè)園三期項目”等募投項目的進展，以進一步提升公司高端產(chǎn)品的產(chǎn)能，同時公司還在擴充在泰國的產(chǎn)能，從而更好地保障產(chǎn)品的交付能力，滿足全球客戶不斷增長的需求；新易盛泰國工廠目前也處于產(chǎn)能持續(xù)擴充階段。

從技術儲備來看，頭部企業(yè)均加大了研發(fā)投入。中際旭創(chuàng)今年上半年研發(fā)投入達5.86億元，同比增長11.12%，公司正重點推進800G、1.6T光模塊性能優(yōu)化、硅光技術應用等關鍵項目；新易盛上半年研發(fā)投入為3.34億元，同比增長157.56%，公司高速率光模塊產(chǎn)品銷售占比在報告期內(nèi)也在持續(xù)提升；華工科技產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡稱“華工科技”）上半年研發(fā)投入為4.61億元，同比增長19%，公司強化創(chuàng)新鏈及產(chǎn)業(yè)鏈融合，聚焦專精特新產(chǎn)品研發(fā)，突破關鍵技術。

霍虹屹說：“未來兩年，誰先把‘低功耗+高良率+快交付’這三件事做成體系，誰就能把周期紅利變成份額與利潤的復利?！?/p>

（來源：證券日報網(wǎng)?作者：王僖）