隨著上市公司半年報(bào)陸續(xù)披露，知名私募基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作也浮出水面。

目前，已有12家百億規(guī)模私募旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在18家A股上市公司前十大流通股東名單中，合計(jì)持股市值超180億元。其中，高毅資產(chǎn)基金經(jīng)理馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金再度加倉(cāng)安琪酵母，6月末持股市值升至12.3億元。同時(shí)，馮柳還小幅減持了?？低暫蜄|誠(chéng)藥業(yè)；?？べY產(chǎn)新進(jìn)入道氏技術(shù)的前十大流通股東名單；銀葉投資新進(jìn)入浩歐博的前十大流通股東行列。

此外，新銳機(jī)構(gòu)樂(lè)溪私募斥資超5億元新進(jìn)九號(hào)公司，成為其第五大流通股東。

馮柳加倉(cāng)安琪酵母

8月14日晚間，全球第二大酵母公司安琪酵母發(fā)布的2025年半年報(bào)顯示，截至二季度末，馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金持有該公司3500萬(wàn)股股票，較一季度末增持350萬(wàn)股，期末持股市值超過(guò)12億元。值得注意的是，今年一季度馮柳加倉(cāng)安琪酵母1300萬(wàn)股，成為其第二大流通股東（剔除香港中央結(jié)算公司席位，下同）。

安琪酵母半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約78.99億元，同比增長(zhǎng)10.1%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)約7.99億元，同比增長(zhǎng)15.66%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~約為2.62億元，同比增長(zhǎng)394.68%。由于營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比雙增，資本市場(chǎng)迅速反應(yīng)，8月15日，安琪酵母股價(jià)大漲6.79%，市值攀升至330.2億元。

中信證券研報(bào)認(rèn)為，安琪酵母二季度收入環(huán)比提速，扣非凈利提速超預(yù)期。國(guó)內(nèi)酵母需求環(huán)比略改善，而海外收入成長(zhǎng)向好，公司酵母主業(yè)收入穩(wěn)健保持雙位數(shù)增長(zhǎng)?？紤]到采購(gòu)的糖蜜持續(xù)回落以及去年半年報(bào)利潤(rùn)率低基數(shù)，看好公司后續(xù)盈利能力有望同比持續(xù)改善。

東誠(chéng)藥業(yè)發(fā)布的半年報(bào)顯示，截至二季度末，高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金持有該公司1750萬(wàn)股股票，較一季度末減少400萬(wàn)股。此外，馮柳二季度還小幅減持其第一大重倉(cāng)股?？低暎瑴p持了1200萬(wàn)股，不過(guò)，二季度末持股數(shù)量仍然高達(dá)3.38億股，市值為93.73億元。

12家百億私募持倉(cāng)超180億元

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，共有12家百億私募旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在18家A股上市公司前十大流通股東名單中，合計(jì)持股市值超180億元，其中，9家A股上市公司獲得百億私募增持，6家A股上市公司的百億私募持股數(shù)量不變，另有3家A股上市公司遭遇減持。

其中，?？べY產(chǎn)新進(jìn)入道氏技術(shù)前十大流通股東名單，持股數(shù)量為389.93萬(wàn)股，二季度末持股市值6605.43萬(wàn)元；銀葉投資新進(jìn)浩歐博前十大流通股東名單，買入72萬(wàn)股，二季度末持股市值為9800萬(wàn)元；源峰私募新進(jìn)應(yīng)流股份，二季度末持股數(shù)量為720萬(wàn)股，持股市值1.66億元。

淡水泉持續(xù)持有生益科技，期末持股市值達(dá)2.72億元；玄元私募對(duì)道通科技進(jìn)行加倉(cāng)，增持?jǐn)?shù)量為258萬(wàn)股，二季度末持股市值為2.4億元；仁橋資產(chǎn)則對(duì)新經(jīng)典進(jìn)行了小幅加倉(cāng)。

此外，從截至8月15日披露的半年報(bào)數(shù)據(jù)看，九號(hào)公司、浩歐博、應(yīng)流股份、博源化工、航亞科技等是私募機(jī)構(gòu)持股增多的前五大公司。

其中，一家叫作樂(lè)溪私募的新銳機(jī)構(gòu)在二季度末現(xiàn)身九號(hào)公司前十大流通股東名單，該私募旗下樂(lè)溪開(kāi)泰產(chǎn)品一舉買入901.1萬(wàn)股，二季度末持股市值為5.33億元，成為九號(hào)公司的第五大流通股東。

據(jù)了解，樂(lè)溪私募成立于北京，2023年12月才完成私募證券投資基金管理人備案登記，最新規(guī)模在20億～50億元之間，實(shí)際控制人楊揚(yáng)曾在泰康保險(xiǎn)工作13年之久。值得注意的是，這家私募頗為看好黃金資產(chǎn)，一季度末，樂(lè)溪私募還現(xiàn)身赤峰黃金和山金國(guó)際的前十大流通股東名單，期末分別持有赤峰黃金7.56億元和山金國(guó)際4.55億元。去年，這家私募還大舉掃貨易方達(dá)黃金ETF、華安黃金ETF和博時(shí)黃金ETF。

機(jī)構(gòu)：中國(guó)資產(chǎn)重估將持續(xù)

上周，各大指數(shù)全線上漲，尤其是創(chuàng)業(yè)板指大漲8.58%，市場(chǎng)情緒高漲。滬深兩市日均成交額超兩萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)顯著。

百億私募盈峰資本分析認(rèn)為，當(dāng)前兩市成交額有所回升、兩融余額持續(xù)增加，顯示市場(chǎng)情緒仍在不斷升溫。從板塊結(jié)構(gòu)來(lái)看，在OpenAI發(fā)布GPT5、平安舉牌太保H股等事件的催化下，通信、電子、非銀金融等板塊上周表現(xiàn)較為亮眼。展望未來(lái)，在海外弱美元格局與國(guó)內(nèi)寬財(cái)政政策的背景下，預(yù)計(jì)中國(guó)資產(chǎn)的系統(tǒng)性重估大概率將持續(xù)推進(jìn)。

淡水泉投資表示，當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注并布局三大類投資機(jī)會(huì)：一是優(yōu)質(zhì)中國(guó)資產(chǎn)的價(jià)值重估，目前在高端制造、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域已涌現(xiàn)出一批具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)頭部企業(yè)，這類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有望迎來(lái)價(jià)值重估的機(jī)遇；二是中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的全球化，近年來(lái)中國(guó)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的出海趨勢(shì)已從制造業(yè)逐步延伸至服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，尤其是消費(fèi)娛樂(lè)行業(yè)的部分優(yōu)秀企業(yè)正將平價(jià)、普惠型的娛樂(lè)產(chǎn)品推向全球市場(chǎng)，其中蘊(yùn)藏著巨大的投資機(jī)會(huì)；三是科技創(chuàng)新與國(guó)產(chǎn)替代，隨著國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)在成熟制程上逐步實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破與自主可控，疊加國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭、政府部門及央國(guó)企持續(xù)加大投入，相關(guān)科技板塊的成長(zhǎng)動(dòng)能值得重點(diǎn)關(guān)注。

在近期與投資人的交流中，高毅資產(chǎn)合伙人、資深基金經(jīng)理孫慶瑞表示，2025年下半年，關(guān)稅博弈、中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)以及供需周期反轉(zhuǎn)前的行業(yè)分化，仍是需要密切關(guān)注的重要因素。投資策略方面，將繼續(xù)圍繞“外循環(huán)+內(nèi)循環(huán)”雙主線展開(kāi)，同時(shí)兼顧自下而上精選個(gè)股，而估值水平、商業(yè)模式壁壘與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性，是篩選公司的核心考量要素。

（稿件來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）