近日，在大連商品交易所的倡議和指導(dǎo)下，由國投期貨有限公司與工商銀行聯(lián)合首創(chuàng)的“溫度指數(shù)衍生品+氣象指數(shù)”試點項目在四川省萬源市啟動，為大巴山千年貢茶續(xù)寫富民新篇。

長期以來，茶農(nóng)在對抗高溫氣象災(zāi)害方面缺乏有效手段和途徑，今年國投期貨聯(lián)合工商銀行將中央氣象臺—大商所天氣系列指數(shù)溫度指數(shù)衍生品和氣象指數(shù)保險試點項目帶進(jìn)萬源市，本次溫度指數(shù)衍生品試點項目將原本難以預(yù)判的高溫風(fēng)險量化為公開透明的數(shù)值曲線，把氣溫波動數(shù)值設(shè)計為指數(shù)型金融衍生品標(biāo)的，以茶樹耐受臨界溫度為觸發(fā)值，通過衍生品交易對沖風(fēng)險，為萬源市茶農(nóng)筑起精準(zhǔn)而高效的風(fēng)險屏障。

據(jù)了解，大商所溫度指數(shù)是由中國氣象局中央氣象臺與大連商品交易所聯(lián)合研發(fā)，該指數(shù)基于中央氣象臺權(quán)威的氣象數(shù)據(jù)，涵蓋22個全國主要城市。但如何讓“溫度尺”真正護(hù)佑茶農(nóng)？國投期貨亮出全國首單“溫度指數(shù)衍生品+氣象指數(shù)保險”雙保險方案，形成風(fēng)險管理閉環(huán)。

具體來看，由國投期貨為茶葉種植合作社設(shè)計掛鉤大商所溫度指數(shù)成都地區(qū)的場外衍生品產(chǎn)品，約定產(chǎn)品期限內(nèi)一旦當(dāng)日14時氣溫突破觸發(fā)值33℃，則達(dá)到賠付條件，將高溫風(fēng)險轉(zhuǎn)移至金融衍生品市場。為減輕合作社參與衍生品交易的成本壓力，國投期貨捐贈鄉(xiāng)村振興幫扶資金10萬元，用于項目主體權(quán)利金費用支出，以實際行動保障項目實施。

同時，由工商銀行幫扶開展的氣象指數(shù)保險試點項目，覆蓋茶葉種植面積1萬畝，保費共計99萬元，其中工商銀行幫扶捐贈79.2萬元，農(nóng)戶自繳19.8萬元。氣象指數(shù)保險精準(zhǔn)彌合了溫度指數(shù)基準(zhǔn)地與具體茶園小氣候之間“最后一公里”的溫度“基差”風(fēng)險，確保賠付更加精準(zhǔn)且直達(dá)受災(zāi)茶農(nóng)。

對比來看，大商所溫度指數(shù)衍生品和氣象指數(shù)保險二者可實現(xiàn)較好互補(bǔ)關(guān)系，溫度指數(shù)衍生品具備交易要素靈活、交易形式多樣、入場離場日期自由、結(jié)算便捷高效、覆蓋范圍廣等特點，而氣象指數(shù)保險則普惠易用，基差相對更小，局部地域保障精準(zhǔn)。兩種風(fēng)險管理工具的合作，既滿足靈活度，又具有普適性，機(jī)構(gòu)得效率，農(nóng)戶得實惠。

“這相當(dāng)于為茶園套上‘雙層防熱鎧甲’，也正是我們本次項目設(shè)計雙保險模式的緣由?！眹镀谪涰椖控?fù)責(zé)人表示，“溫度指數(shù)衍生品覆蓋大范圍的高溫系統(tǒng)性風(fēng)險，配套氣象指數(shù)保險則精準(zhǔn)補(bǔ)償萬源市局部小氣候差異。兩者無縫銜接，形成閉環(huán)，是金融市場服務(wù)實體產(chǎn)業(yè)、服務(wù)‘三農(nóng)’的積極創(chuàng)新和有效嘗試，既保障了茶農(nóng)收益，又優(yōu)化了風(fēng)險管理效率?！?/p>

（來源：證券日報網(wǎng) 作者：王寧）