7月下旬，多部國產(chǎn)高口碑影片陸續(xù)上映，展開票房角逐。7月21日，《長安的荔枝》與《羅小黑戰(zhàn)記2》分別位列單日票房第一位和第二位。其中，《長安的荔枝》豆瓣評分達(dá)到7.7分；《羅小黑戰(zhàn)記2》豆瓣評分高達(dá)8.6分，后者不僅超越前作《羅小黑戰(zhàn)記》8.0分的評分，還是今年國產(chǎn)動畫電影的最高分，也是當(dāng)前暑期檔分?jǐn)?shù)最高的國產(chǎn)電影。

但是，高口碑未對票房的增長帶來有效助力。燈塔專業(yè)版預(yù)測，《羅小黑戰(zhàn)記2》最高票房或在3.24億元，《長安的荔枝》最高票房或在7.21億元。相比2025年春節(jié)檔后上映的其他國產(chǎn)新片，二者表現(xiàn)或許已經(jīng)位于前列，但與往年同檔期的頭部影片相比，當(dāng)前票房增長速度依然緩慢。

暑期檔表現(xiàn)受關(guān)注

目前，影視公司開始陸續(xù)發(fā)布2025年中期業(yè)績預(yù)告。梳理發(fā)現(xiàn)，已有8家A股影視上市公司披露中報業(yè)績預(yù)告，其中，5家業(yè)績虧損、3家盈利，盈利公司分別為萬達(dá)電影、橫店影視、金逸影視。

整體來看，上述3家盈利公司的相似之處是在院線方面有相應(yīng)業(yè)務(wù)，并在春節(jié)檔競爭中獲得有效收益。

萬達(dá)電影預(yù)計2025年上半年，公司實現(xiàn)歸母凈利潤5億元至5.6億元，同比增長340.96%至393.87%。這一顯著增長主要得益于春節(jié)檔頭部影片的帶動，以及公司賣品毛利率和銷售費用的優(yōu)化。

橫店影視同樣預(yù)計上半年凈利潤大幅增長，增幅在103.55%至160.09%，這主要得益于影片供給側(cè)的改善、頭部影片的帶動效應(yīng)以及觀影需求的增長。

得益于第一季度電影市場的火熱，金逸影視預(yù)計上半年扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤2800萬元至3600萬元。但其第二季度虧損超7000萬元，也反映出了春節(jié)檔之后電影市場疲態(tài)顯現(xiàn)。

作為全年最大檔期，暑期檔的表現(xiàn)也將直接影響相關(guān)上市公司的下半年成績單。但截至目前，暑期檔時間過去近三分之二，總票房卻只有40億元，相比往年的百億元規(guī)模仍有較大差距。

“春節(jié)檔頭部電影的帶動對院線收入起到?jīng)Q定性作用。但第二季度開始，市場遇冷，如果沒有好的電影儲備以及其他強有力的非票業(yè)務(wù)支撐，影視公司很難交出亮眼的成績單?！币晃挥耙暪矩?fù)責(zé)人說。

影視公司多維求變

面對市場困局，影視上市公司積極行動，部分公司開始通過擴大非票業(yè)務(wù)、擁抱IP產(chǎn)業(yè)等方式，尋求破局。

例如，在今年上影節(jié)期間，上海電影方面公布了加速構(gòu)建電影“生態(tài)經(jīng)濟”的新內(nèi)容，挖掘市場增量新機會。據(jù)了解，公司2025年深化“3+1+X”產(chǎn)業(yè)矩陣，以AI、VR/AR/XR/MR、MLED等前沿技術(shù)為引擎，充分發(fā)揮電影宣發(fā)、院線經(jīng)營、IP運營三大核心業(yè)務(wù)引擎作用，通過產(chǎn)融結(jié)合提供戰(zhàn)略支撐，培育未來增長引擎，持續(xù)增強核心盈利能力。

今年6月份，手握多部經(jīng)典動畫IP的上海電影，在上海二次元文化地標(biāo)美羅城開設(shè)了全國首家動漫主題影院以及創(chuàng)新型電影文化綜合體“影元社HAPPY MALL”。影院內(nèi)不僅有XR虛擬影院、360度環(huán)幕劇場等科技場景，影院外也開設(shè)周邊商店。此外，上海電影還開設(shè)了國內(nèi)首個以上海美術(shù)電影制片廠經(jīng)典動畫IP為核心的沉浸式兒童益智樂園。在打造消費樂園式消費場景的同時，也加速實現(xiàn)從“票房經(jīng)濟”向“生態(tài)經(jīng)濟”的轉(zhuǎn)型。

“我們希望通過新的版圖，擺脫路徑依賴，最終實現(xiàn)增長邏輯的重塑、增長空間的擴容?！比f達(dá)電影董事長兼總裁陳祉希在上影節(jié)宣布，萬達(dá)電影將打造“1+2+5”戰(zhàn)略版圖。即一個超級娛樂空間，國內(nèi)國際兩大市場，院線、影視劇集、戰(zhàn)略投資、潮玩和游戲五大業(yè)務(wù)板塊。

北京電影學(xué)院國家電影智庫常務(wù)副秘書長劉正山表示，當(dāng)前，電影產(chǎn)業(yè)面臨三大機會：第一，人工智能、虛擬制作技術(shù)快速發(fā)展，對于降低成本，提高創(chuàng)作水平具有積極作用；第二，近年來國家和各地政府在促進電影消費、電影制作、電影“出?！钡确矫娉雠_一系列支持舉措，行業(yè)發(fā)展有著政策紅利；第三，市場方面非票房收入一片藍(lán)海，相關(guān)企業(yè)著力挖掘IP、演唱會電影等鏈條的收益，將前景廣闊。

（來源：證券日報 作者：李豪悅）