推動各類中長期資金入市、構建“長錢長投”制度環(huán)境，是促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展的重要舉措。近日，財政部印發(fā)通知，進一步提高國有商業(yè)保險公司經(jīng)營效益類指標的長周期考核權重，引導保險資金長期穩(wěn)健投資。

作為資本市場重要的專業(yè)投資力量，中長期資金在維護市場平穩(wěn)健康運行中具有“壓艙石”“穩(wěn)定器”的作用。其中，國有商業(yè)保險公司資金又是中長期資金中的骨干力量。統(tǒng)計顯示，截至今年一季度末，保險公司資金運用余額達34.93萬億元，而且從運行情況和監(jiān)管指標看，加大資本市場投資力度仍有較大潛力和空間。

如何推動國有商業(yè)保險公司穩(wěn)健經(jīng)營，更好服務實體經(jīng)濟、助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展？績效考核是重要的“指揮棒”，也就是通過科學合理的績效考核體系有效引導金融機構行為。我國建立了國有金融企業(yè)績效評價制度，其中商業(yè)保險公司績效評價制度通過對服務國家發(fā)展目標和實體經(jīng)濟、發(fā)展質(zhì)量、風險防控、經(jīng)營效益四類指標的考核，引導商業(yè)保險公司有效服務國家戰(zhàn)略、有效貫徹落實國家宏觀政策，堅守保險保障本源，更好服務實體經(jīng)濟、增進民生福祉、防控經(jīng)營風險。

保險資金具有來源穩(wěn)定、規(guī)模較大、期限較長的特點，是資本市場中重要的“投資長錢”。如果考核周期過短，容易引發(fā)單純追求短期業(yè)績而忽視風險、不顧長期穩(wěn)健經(jīng)營的行為。實施長周期考核，則能夠有效降低短期經(jīng)營波動對業(yè)績的影響，鼓勵其進行長期投資、價值投資、穩(wěn)健投資，更好地發(fā)揮耐心資本的作用。

此次新規(guī)是之前有關考核規(guī)定的“升級版”，進一步強化了對國有商業(yè)保險公司的長周期考核。具體而言，新規(guī)將此前經(jīng)營效益類指標的凈資產(chǎn)收益率由“3年周期指標+當年度指標”相結合的考核方式調(diào)整為“當年度指標+3年周期指標+5年周期指標”相結合的考核方式。（國有）資本保值增值率由“當年度指標”調(diào)整為“當年度指標+3年周期指標+5年周期指標”相結合的考核方式。新的指標設置降低了商業(yè)保險資金年度考核指標權重，提高長周期考核權重，使考核周期更加適配長周期資金投資的周期，無疑增強了保險資金進行長期投資的動力。

風物長宜放眼量，長周期考核創(chuàng)造了適配保險資金長期投資的制度環(huán)境，讓保險公司可以更加放心、大膽地進行長期投資、價值投資，增加資本市場中長期資金供給。此外，對保險公司的負債管理、穩(wěn)健經(jīng)營以及投資管理能力也提出了新的挑戰(zhàn)和要求。商業(yè)保險公司需要把目光放得更加長遠，提升資金長期運作能力，優(yōu)化資產(chǎn)配置，努力增厚長期穩(wěn)定收益，實現(xiàn)國有資本保值增值，也要發(fā)揮出長期資本、耐心資本的作用，積極服務實體經(jīng)濟。

此外，國有商業(yè)保險公司績效評價是一個綜合體系，除了經(jīng)營效益指標外，還有服務國家發(fā)展目標和實體經(jīng)濟、發(fā)展質(zhì)量、風險防控等一系列指標。只有進行全面客觀的評價與考核，才能更好地發(fā)揮“指揮棒”作用，促進國有商業(yè)保險公司穩(wěn)健運行。

國有金融機構是服務實體經(jīng)濟、防控金融風險、深化金融改革的重要支柱。引導國有保險公司資金長期穩(wěn)健投資，將有力促進經(jīng)濟和金融良性循環(huán)健康發(fā)展，推動資本市場平穩(wěn)健康運行和實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

來源：經(jīng)濟日報 曾金華