為了服務廣州地方經濟發(fā)展，提高廣州地區(qū)民營企業(yè)運用期貨管理風險的能力，由廣東證監(jiān)局、廣州市工業(yè)和信息化局（廣州市民營經濟和中小企業(yè)局）指導，大商所、上期所、鄭商所、廣期所和廣東證券期貨業(yè)協(xié)會主辦，廣州期貨承辦的“期貨衍生品市場賦能廣州民企高質量發(fā)展專題培訓”于7月15日在羊城舉辦，吸引了100多名當?shù)孛駹I企業(yè)和政府機構代表參加。

培訓中，上述交易所介紹了各自的產業(yè)服務政策，來自產業(yè)企業(yè)和期貨公司的專家圍繞當?shù)仄髽I(yè)如何借助期貨市場優(yōu)化供應鏈管理，傳授經驗。

廣州作為國家中心城市、粵港澳大灣區(qū)核心引擎，是全國民營經濟最活躍的區(qū)域之一?！皬V州民營企業(yè)占了95%以上的市場主體，廣州80%以上的新增就業(yè)、70%以上的創(chuàng)新成果、50%左右的進出口、40%左右的生產總值、固定資產投資和稅收都是由民企貢獻?！睆V州市工業(yè)和信息化局相關負責人表示，今年一季度，廣州市民營經濟增加值為3279.4億元，同比增長4.6%，占GDP的比重為43.5%，創(chuàng)近5年新高。

盡管廣州民營經濟發(fā)展勢頭強勁，但企業(yè)發(fā)展也面臨成本波動、匯率風險、產業(yè)鏈韌性不足等挑戰(zhàn)。

“期貨衍生品市場作為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，具有價格發(fā)現(xiàn)、管理風險和配置資源等核心功能。”廣州市工業(yè)和信息化局相關負責人表示，用好期貨工具能夠幫助民營企業(yè)鎖定成本、對沖風險、穩(wěn)定經營，更能為企業(yè)在轉型升級中提供“金融盾牌”和“導航儀”。希望通過此次培訓，推動民營企業(yè)從“被動應對風險”轉向“主動管理風險”，廣州也將圍繞構建現(xiàn)代化產業(yè)體系，持續(xù)開展金融工具賦能、產業(yè)鏈對接等專項服務，助力民營企業(yè)在轉型升級中搶占先機。

大商所作為國家重要的金融基礎設施，始終將服務實體經濟作為自身發(fā)展建設的使命責任。

“當前，國際形勢復雜多變，大宗商品價格起起落落，民營企業(yè)對管理價格風險、實現(xiàn)降本增效的需求非常迫切。不少先行地區(qū)的民營企業(yè)通過深入實踐期現(xiàn)結合模式，成功管理了風險、優(yōu)化了經營，甚至拓展了新的業(yè)務模式，實現(xiàn)規(guī)模和競爭力雙提升?！贝笊趟嚓P業(yè)務負責人表示，廣州作為民營經濟的熱土，制造業(yè)根基深厚，很多企業(yè)的經營都與大宗商品緊密相連。希望通過此次培訓，幫助廣州民營企業(yè)掌握運用期貨衍生品進行風險管理的實用技能，促進各方加強溝通協(xié)作，一起探索適合廣州民企特點的期現(xiàn)結合發(fā)展新路徑。

談及當前國內期貨市場發(fā)展特點，物產中大金屬集團運營部總監(jiān)助理周鋒表示，國內期貨市場已逐漸發(fā)展成熟，市場參與者結構日趨合理，與產業(yè)經濟日益融合。期貨和衍生品法的落地，更是為行業(yè)高質量發(fā)展奠定了法律基礎。從宏觀政策來看，當前我國經濟增長已轉向高質量發(fā)展階段，隨著產業(yè)生態(tài)深刻變化，運用期貨市場管理經營風險既是企業(yè)轉型升級中的創(chuàng)新之舉，更是轉向高質量發(fā)展的應有之義。

談及衍生品服務實體產業(yè)，熱聯(lián)集團五維管家服務負責人王奇表示，衍生品市場的初心是幫助實體企業(yè)進行風險管理。借助衍生品進行價格風險管理已成為大宗產業(yè)鏈企業(yè)風險管理的必選項，企業(yè)要正確認知并運用衍生品。價格發(fā)現(xiàn)和風險管理（套期保值）在操作上可能相似，但目的和背后的邏輯完全不同，企業(yè)在使用衍生品時，應嚴格區(qū)分并建立相應完善的管理制度，并通過專業(yè)團隊運用衍生品工具。

熱聯(lián)集團高級副總裁勞洪波在培訓中提出了“五維管家服務”模式。他認為，實體產業(yè)企業(yè)最常見的3個風險管理維度是庫存風險管理、產能風險管理、訂單風險管理，以及采購優(yōu)化管理、銷售優(yōu)化管理兩個優(yōu)化管理維度。通過駐派團隊“管家式”服務產業(yè)客戶，可以幫助產業(yè)企業(yè)實現(xiàn)更穩(wěn)健的經營，以及取得更大的經營規(guī)模和確定的利潤。

談及套期保值操作的具體運用，浙江玄德供應鏈管理有限公司的江文驥表示，企業(yè)在開展業(yè)務時，要注意交割標的、交割倉庫分布等問題。他以PVC套保為例，從產業(yè)分析開始，就企業(yè)套保過程中的準備工作、工具選擇、成本計算、稅務處理等實際操作問題作了詳細介紹。

廣州期貨高級分析師許克元表示，在全球政治經濟變局下，大宗商品價格劇烈震蕩，直接沖擊企業(yè)成本與利潤。在此背景下，期貨工具正成為實體經濟的“穩(wěn)定器”，其中上市公司也在密集布局期貨業(yè)務，應對大宗商品價格波動。2024年，上市公司套保數(shù)量同比激增，基礎化工、電子、機械等10大行業(yè)積極參與。

許克元建議，企業(yè)需系統(tǒng)性搭建套保機制。決策委員會統(tǒng)領期現(xiàn)協(xié)同，專業(yè)團隊分工制衡是關鍵。同時，需警惕基差風險（現(xiàn)貨與期貨價差波動）、流動性壓力等挑戰(zhàn)，可結合基差貿易、期權等工具構建組合策略。目前，國內期貨公司的服務體系日益完善，如廣州期貨可協(xié)同實體企業(yè)開展從套保機制設置、組織架構搭建、套保策略、套期會計、風控等全鏈條服務，助力企業(yè)平滑經營利潤。

展望未來，大商所相關業(yè)務負責人表示，大商所將朝著建設世界一流交易所的目標努力，不斷優(yōu)化產品、提升服務，努力當好連接政府、市場和企業(yè)的橋梁，為廣州民企提供更優(yōu)質、更高效的風險管理支持。

（來源：期貨日報網 作者：劉威魁）