又一家券商將減資旗下全資子公司。7月15日，東北證券宣布擬將全資子公司東證融達(dá)投資有限公司注冊資本調(diào)減至10億元。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，東證融達(dá)的營業(yè)總收入為-183.6萬元，凈利潤-1631.12萬元，較上一年度由盈轉(zhuǎn)虧。值得關(guān)注的是，年內(nèi)國都證券、中信證券旗下也有全資子公司曾減資。在業(yè)內(nèi)人士看來，券商此舉可能是出于相關(guān)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)前景不理想、釋放更多資源回歸主業(yè)等方面的考慮。但同時，也建議券商要穩(wěn)妥考量子公司的未來業(yè)務(wù)發(fā)展，使短期風(fēng)控和長期投資收益能更有效地結(jié)合。

又一家券商子公司減資

7月15日，東北證券公告稱，董事會臨時會議決議將全資子公司東證融達(dá)注冊資本調(diào)減至10億元。

東北證券表示，目前東證融達(dá)的注冊資本為30億元，實(shí)收資本為12.27億元。綜合考慮東證融達(dá)發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)規(guī)劃及賬面資產(chǎn)和資金使用情況，經(jīng)公司審慎研究決定，擬將東證融達(dá)注冊資本調(diào)減至10億元，實(shí)際減資金額為2.27億元。據(jù)悉，截至2024年末，東證融達(dá)的營業(yè)總收入為-183.6萬元，凈利潤-1631.12萬元，均較2023年末由盈轉(zhuǎn)虧。

針對此次減資的具體原因和對東證融達(dá)、東北證券的影響，東北證券回復(fù)表示，本次減資，主要是落實(shí)《中華人民共和國公司法》《國務(wù)院關(guān)于實(shí)施<中華人民共和國公司法>注冊資本登記管理制度的規(guī)定》相關(guān)要求，同時綜合考慮東證融達(dá)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)規(guī)劃，對其資金需求進(jìn)行評估后作出的決定。

東北證券還提到，本次減資不會改變公司對東證融達(dá)的持股比例，不會導(dǎo)致公司合并財務(wù)報表范圍發(fā)生變化，不會對東證融達(dá)和公司的經(jīng)營情況以及財務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響，亦不會損害公司及全體股東的合法權(quán)益。未來，東證融達(dá)將堅(jiān)持立足投資本質(zhì)，著力推動投資項(xiàng)目順利落地；東北證券也將一如既往地支持東證融達(dá)持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營發(fā)展。

需穩(wěn)妥考量子公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展

值得關(guān)注的是，上述情況在年內(nèi)并非個例。6月6日，國都證券也曾公告稱，決定對旗下全資子公司國都景瑞投資有限公司減少注冊資本不超過（含）12億元，減資后注冊資本為不低于（含）3億元。

據(jù)悉，國都景瑞此前的注冊資本和實(shí)收資本均為15億元，2024年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.52億元、凈利潤0.35億元。國都證券在公告中指出，此次減資是公司基于業(yè)務(wù)整體發(fā)展規(guī)劃而進(jìn)行的資源整合和優(yōu)化配置，有利于進(jìn)一步提升公司整體經(jīng)營效率。減資事項(xiàng)不改變國都景瑞的股權(quán)結(jié)構(gòu)、不會導(dǎo)致公司合并報表范圍發(fā)生變更。

另據(jù)天眼查信息，5月27日，中信證券全資子公司中信證券投資有限公司的注冊資本由170億元減少40億元，調(diào)減至130億元。5月30日，同為中信證券全資子公司的中信金石投資有限公司注冊資本由30億元減少9億元至21億元。中信證券2024年年報數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，中信證券投資、中信金石的營業(yè)收入分別為11.13億元、9億元，凈利潤分別為12.11億元、4.2億元。

券商子公司減資可能與哪些因素有關(guān)？中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，首先，由于過去幾年股權(quán)投資市場以及并購市場處于相對低迷狀態(tài)，一些項(xiàng)目的發(fā)展不盡如人意，部分券商子公司甚至出現(xiàn)虧損的情況，業(yè)務(wù)前景并不理想。其次，券商優(yōu)化資源配置，減少旗下子公司的注冊資本金，可以釋放更多資源回歸主業(yè)，推動市場發(fā)展。另外，從監(jiān)管風(fēng)控角度來看，新的公司法出臺后，明確自2024年7月起，注冊資本需五年內(nèi)實(shí)繳到位，不排除部分券商壓降子公司的資本規(guī)模也可能是出于財務(wù)層面的考慮。

減資后，對券商自身及子公司自身又可能產(chǎn)生怎樣的影響？中國企業(yè)資本聯(lián)盟中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，券商對旗下子公司減資可能是業(yè)績壓力倒逼資源優(yōu)化，也可能是與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或定位調(diào)整有關(guān)。此輪券商對相關(guān)子公司的“減資潮”更多是一次“戰(zhàn)略收縮+資源再平衡”，即用資本減法換取效率加法，同時為未來監(jiān)管新規(guī)下的高質(zhì)量發(fā)展留出資本空間。

“對于券商子公司而言，壓降資本金可能會壓縮一定的創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展，減少部分投資，也可能會導(dǎo)致公司預(yù)期凈利潤下降，對子公司本身和相關(guān)券商自身而言可能會產(chǎn)生中長期的負(fù)面影響。若券商要調(diào)降子公司注冊資本，建議穩(wěn)妥考量子公司的未來業(yè)務(wù)發(fā)展，使短期風(fēng)控和長期投資收益能更有效地結(jié)合?！蓖跫t英說道。

（來源：北京商報 ）