CPO概念板塊指數(shù)日K線圖

郭晨凱 制圖

7月15日，A股三大指數(shù)走勢分化，滬指險守3500點，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度漲逾2%。截至收盤，上證指數(shù)跌0.42%，報3505.00點；深證成指漲0.56%，報10744.56點；創(chuàng)業(yè)板指漲1.73%，報2235.05點。滬深北三市合計成交16350億元，較上日放量1541億元。板塊題材上，AI產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)強勢，房地產(chǎn)午后回暖，光伏、煤炭、電力板塊回調(diào)。

AI產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)

盤面上，市場熱點主要集中在AI方向。AI應用方面，ERP概念午后拉升，鼎捷數(shù)智、云鼎科技、用友網(wǎng)絡(luò)漲停封板。AI硬件方面，CPO板塊全天高位震蕩，新易盛漲停封板，中際旭創(chuàng)、東田微、仕佳光子、天孚通信漲超10%；液冷服務器板塊表現(xiàn)強勢，博匯股份、利歐股份漲停封板，方盛股份漲超10%。

AI產(chǎn)業(yè)鏈的強勢表現(xiàn)主要是受到多重利好消息催化。首先，龍頭公司半年度業(yè)績預喜。7月14日晚，新易盛發(fā)布業(yè)績預告，公司預計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤37億元至42億元，同比增長327.68%至385.47%。報告期內(nèi)，受益于人工智能相關(guān)算力投資持續(xù)增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高速率產(chǎn)品需求持續(xù)增加，公司預計銷售收入和凈利潤較上年同期大幅增加。

其次，7月15日，英偉達宣布，公司正在提交再次銷售H20 GPU的申請。美國政府已向英偉達保證將授予許可證，英偉達希望盡快開始交付。同時，英偉達面向中國推出新的、完全兼容的RTX PRO GPU。H20是英偉達此前專供中國市場的一款AI芯片，今年4月被美國政府列入出口管制。

此外，中國貿(mào)促會7月15日上午宣布，應貿(mào)促會邀請，美國英偉達公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛將于7月16日出席第三屆中國國際供應鏈促進博覽會（簡稱“鏈博會”）開幕式，并參加相關(guān)活動。此行是黃仁勛今年第三次到訪中國，也是英偉達首次參展鏈博會。

房地產(chǎn)、新型城鎮(zhèn)化午后拉升

7月15日午后，A股房地產(chǎn)、新型城鎮(zhèn)化概念股集體異動，天?；?、中新集團等直線拉升漲停，市北高新、深深房A、萬業(yè)企業(yè)、大悅城等跟漲。

港股房地產(chǎn)板塊亦全線拉升，美的置業(yè)一度大漲超60%，截至收盤漲幅收窄至14%，龍光集團、合生創(chuàng)展集團、九龍倉置業(yè)、恒基地產(chǎn)等個股跟漲。

消息面上，中央城市工作會議7月14日至15日在北京舉行。會議指出，我國城鎮(zhèn)化正從快速增長期轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展期，城市發(fā)展正從大規(guī)模增量擴張階段轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)增效為主的階段。城市工作要深刻把握、主動適應形勢變化，轉(zhuǎn)變城市發(fā)展理念，更加注重以人為本；轉(zhuǎn)變城市發(fā)展方式，更加注重集約高效；轉(zhuǎn)變城市發(fā)展動力，更加注重特色發(fā)展；轉(zhuǎn)變城市工作重心，更加注重治理投入；轉(zhuǎn)變城市工作方法，更加注重統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

中國國家統(tǒng)計局7月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年6月，中國70個大中城市中，各線城市商品住宅銷售價格環(huán)比下降，同比降幅整體繼續(xù)收窄。6月，一線城市新建商品住宅銷售價格同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.3個百分點。二、三線城市新建商品住宅銷售價格同比分別下降3.0%和4.6%，降幅分別收窄0.5個和0.3個百分點。

機構(gòu)：找尋結(jié)構(gòu)性亮點

展望后市，興業(yè)證券認為，本輪指數(shù)上臺階后，中樞有望來到一個新的區(qū)間，但在宏觀環(huán)境出現(xiàn)大的變化之前，把握階段性主線、找尋結(jié)構(gòu)性亮點仍是當下市場關(guān)注的主要矛盾。

在興業(yè)證券看來，進入7月，隨著半年度業(yè)績預告陸續(xù)披露、夏季高溫季節(jié)來臨，業(yè)績和季節(jié)性對于行情結(jié)構(gòu)的影響顯著提升，當下市場本身就來到一個行情規(guī)律偏強、微觀線索偏多的階段，有望為市場找尋主線提供更多的結(jié)構(gòu)性指引。7月至8月是鋼鐵、化工、有色等資源品的傳統(tǒng)高勝率窗口，背后是旺季疊加漲價的確定性支撐，近期“反內(nèi)卷”政策的部署更加強化了這一邏輯。此外，6月以來，股價位置、產(chǎn)業(yè)催化等各個維度顯示AI等科技板塊的修復。修復至今，從滾動收益差、成交占比看，當前AI依然是位置合適、值得配置的細分領(lǐng)域。

浙商證券認為，當前市場走勢良好、資金充沛，投資者情緒高漲，上證指數(shù)呈現(xiàn)“多頭均線發(fā)散”走勢。這意味著指數(shù)即使步入回調(diào)格局，下跌空間也較為有限，中線仍有機會沖擊去年10月的高點。同時，以當前投資者情緒而言，即使大盤再次大幅上沖難度較大，個股仍將獲得足夠表現(xiàn)機會。

（來源：上海證券報 作者：徐蔚）