7月14日，盤前人氣較高的券商板塊出現(xiàn)分化，國(guó)聯(lián)民生、華西證券、中銀證券等券商股高開低走。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)雖有分歧但活躍態(tài)勢(shì)不改，下半年結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)值得重視。

非銀金融板塊未能延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)

非銀金融板塊上周表現(xiàn)活躍，但7月14日高開低走，未能延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)非銀金融板塊上周上漲3.96%，中銀證券連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，哈投股份、中原證券周漲幅也超10%，湘財(cái)股份、國(guó)金證券、第一創(chuàng)業(yè)、國(guó)聯(lián)民生、東北證券等周漲幅均超7%。

7月14日，非銀金融板塊高開低走，收跌1.03%。其中，國(guó)聯(lián)民生漲近4%，國(guó)信證券、華西證券小幅上漲；天風(fēng)證券跌逾3%，紅塔證券、國(guó)海證券、東方證券均跌逾2%，東方財(cái)富跌超1%。

從資金流向來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，7月14日，非銀金融板塊主力資金凈流出70.57億元。其中，東方財(cái)富主力資金凈流出8.51億元，天風(fēng)證券主力資金凈流出5.16億元。

結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)值得重視

7月14日，A股市場(chǎng)縮量震蕩，逾3100只股票上漲，醫(yī)藥生物板塊表現(xiàn)活躍。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，市場(chǎng)短期波動(dòng)或加大，下半年或存在較多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

“短期預(yù)期差驅(qū)動(dòng)下，下半年市場(chǎng)將開啟下一階段上漲行情，并有望突破2024年下半年的階段性高點(diǎn)?！惫獯笞C券策略首席分析師張宇生表示，整體來(lái)看，去年9月以來(lái)的市場(chǎng)行情已從政策驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)向基本面與流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)，未來(lái)市場(chǎng)行情演繹的節(jié)奏或可參照2019年。展望下半年，市場(chǎng)仍存在一些預(yù)期差，如短期基本面改善的持續(xù)性、資金持續(xù)流入及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇等。

華福證券策略分析師周浦寒認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)雖有分歧但不改活躍態(tài)勢(shì)，后續(xù)在政策預(yù)期和資金風(fēng)險(xiǎn)偏好的支持下，或存在較多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。短期建議圍繞中報(bào)業(yè)績(jī)進(jìn)行布局，維持對(duì)AI、軍工板塊的看好。

華泰證券研究所策略首席分析師何康表示，下半年中國(guó)資產(chǎn)的廣譜型估值修復(fù)仍在演繹，盈利周期重啟的能見(jiàn)度進(jìn)一步上升，行情向上突破后回踩或打開中期空間；但7月中旬起進(jìn)入內(nèi)外變量擾動(dòng)期，關(guān)稅政策和美聯(lián)儲(chǔ)寬松預(yù)期反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)下，微觀交易結(jié)構(gòu)壓力或需要釋放，波動(dòng)率或回升。

配置思路上，何康建議，進(jìn)攻端關(guān)注風(fēng)電、游戲、通信設(shè)備、小金屬等板塊，防御端關(guān)注保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)等板塊。此外，繼續(xù)看好大金融、創(chuàng)新藥、軍工等板塊。

消費(fèi)、科技與紅利則是張宇生建議關(guān)注的三個(gè)方向。具體到消費(fèi)板塊：一是內(nèi)需補(bǔ)貼相關(guān)方向，包括家電、消費(fèi)電子以及港股汽車；二是線下服務(wù)消費(fèi)方向，包括港股餐飲、港股旅游；三是新消費(fèi)方向。對(duì)于科技板塊，張宇生建議關(guān)注AI、機(jī)器人、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、國(guó)防軍工、低空經(jīng)濟(jì)等方向。

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）