今年以來，A股市場持續(xù)保持震蕩走勢，私募機構抓住波段機會，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，有業(yè)績展示的682只指數(shù)增強產(chǎn)品今年以來平均收益率為10.59%，平均超額收益率達11.92%，其中645只產(chǎn)品實現(xiàn)正超額，占比達94.57%。403只產(chǎn)品超額收益率不低于10%，其中312只產(chǎn)品超額收益率在10%—19.99%，76只產(chǎn)品超額收益率在20%—29.99%，15只產(chǎn)品超額收益率不低于30%。

具體來看，有業(yè)績展示的128只中證1000指增產(chǎn)品今年以來平均超額收益率為10.95%，其中125只產(chǎn)品實現(xiàn)正超額，占比為97.66%，疊加指數(shù)端今年以來收益為正，其平均收益率達12.24%。中證500指增今年以來平均超額收益率為10.25%，其中191只產(chǎn)品實現(xiàn)正超額，占比為96.95%，由于中證500指增指數(shù)端收益為負，使得該類型基金今年以來平均收益率為9.20%，低于中證1000指增。

滬深300指增表現(xiàn)墊底。有業(yè)績展示的39只滬深300指增產(chǎn)品今年以來平均超額收益率為5.02%，其中36只產(chǎn)品實現(xiàn)正超額，占比為92.31%。但基于指數(shù)端拖累較大，滬深300指增今年以來平均收益率僅為2.49%，在指數(shù)增強細分策略中表現(xiàn)欠佳。

值得一提的是，其他指增今年以來表現(xiàn)尤為亮眼。數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績展示的60只其他指增產(chǎn)品今年以來平均收益率為13.64%，平均超額收益率達16.42%，并且全部產(chǎn)品均實現(xiàn)正超額，各項數(shù)據(jù)在指數(shù)增強細分策略中領跑。

空氣指增方面，數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績展示的258只空氣指增產(chǎn)品今年以來平均收益率為11.35%，平均超額收益率為13.66%，其中233只產(chǎn)品實現(xiàn)正超額，占比為0.31%。

對于近期的市場，星石投資認為，寬基指數(shù)波動不大，市場板塊輪動又太多的話，股市結構可能并不穩(wěn)定。雖然從今年宏觀基本面和流動性的情況來看，比較適合輪動玩法，但這種玩法演繹到極致可能會帶來市場整體波動性的放大。換一個角度看，如果不去追漲殺跌的話，各板塊還是有機會能被輪動到的；如果追漲殺跌的節(jié)奏把握得好，超額收益可能會比較好；但如果追漲殺跌的節(jié)奏不對的話，可能就會一波一波地虧損。

星石投資建議，在投資中要立足于公司本身有沒有出現(xiàn)積極變化，積極變化有沒有被市場定價充分，而不是跟隨累計漲幅很多的個股，拿定自己看好的資產(chǎn)，各類資產(chǎn)也都有機會被輪動到。

正圓投資表示，面對美國關稅壁壘升級與全球供應鏈區(qū)域化重構的變局，持倉調整錨定于“規(guī)避外部極端擾動”與“挖掘增量”的雙重目標。一方面，規(guī)避潛在風險，減持與關稅博弈強相關的出口導向企業(yè)；另一方面，從關稅戰(zhàn)弱相關的品種中尋找具備結構性增量的投資方向，加倉“一帶一路”新需求、國內消費升級以及軍工內需相關標的。

（稿件來源：證券時報網(wǎng)）