今年以來，人形機(jī)器人、創(chuàng)新藥、新消費(fèi)等輪番成為市場熱點(diǎn)，部分基金經(jīng)理提前布局，精準(zhǔn)把握投資機(jī)會(huì)，推動(dòng)其管理的主動(dòng)權(quán)益類基金凈值顯著增長。不過，也有部分主動(dòng)權(quán)益類基金在行情輪動(dòng)中凈值發(fā)生明顯回撤。

整體來看，今年以來權(quán)益市場的回暖，帶動(dòng)主動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績整體“水漲船高”。截至6月16日，市場上4554只（僅統(tǒng)計(jì)主代碼，下同）權(quán)益類基金中，有3163只基金年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了凈值增長，占比達(dá)69.46%，較去年同期的42.07%大幅提升。同時(shí)，主動(dòng)權(quán)益類基金的平均收益率從去年同期的-1.91%提升至今年的4.69%。

據(jù)梳理，主動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績領(lǐng)跑產(chǎn)品年內(nèi)凈值增長率超87%，而業(yè)績墊底產(chǎn)品年內(nèi)凈值增長率則低于-24%，“兩極分化”頗為顯著。

深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康表示：“主動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績分化明顯，或有兩方面原因。一方面，市場結(jié)構(gòu)性行情加劇，賽道選擇對(duì)業(yè)績表現(xiàn)有重要影響。今年以來，A股市場呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性特征，不同行業(yè)、風(fēng)格板塊的表現(xiàn)差異顯著，使得基金在不同賽道的資產(chǎn)配置策略直接影響其收益水平，部分基金因精準(zhǔn)把握市場主線而表現(xiàn)突出，而另一部分基金則可能因行業(yè)配置偏離市場節(jié)奏而導(dǎo)致業(yè)績落后?！?/span>

“另一方面，基金經(jīng)理的投資框架和應(yīng)變能力同樣是影響產(chǎn)品業(yè)績的關(guān)鍵變量。部分基金經(jīng)理能夠靈活調(diào)整組合結(jié)構(gòu)，適應(yīng)市場風(fēng)格切換，而一些基金經(jīng)理則可能因堅(jiān)守固有策略，在市場環(huán)境變化時(shí)表現(xiàn)滯后。此外，基金經(jīng)理選股能力的差異也會(huì)導(dǎo)致基金業(yè)績分化?！敝鞚櫩颠M(jìn)一步表示。

從年內(nèi)凈值增長率靠前的基金產(chǎn)品來看，醫(yī)藥主題基金表現(xiàn)突出。長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起式、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選混合發(fā)起、中銀港股通醫(yī)藥混合發(fā)起等多只醫(yī)藥主題基金年內(nèi)凈值增長率超70%。部分重倉新消費(fèi)的基金凈值增長也較為突出，例如，廣發(fā)成長領(lǐng)航一年持有混合重倉股中出現(xiàn)了泡泡瑪特、老鋪黃金等。

此外，多只主動(dòng)權(quán)益類基金實(shí)現(xiàn)了“自我超越”，今年以來基金單位凈值創(chuàng)下歷史新高。信澳匠心回報(bào)混合、前海開源金銀珠寶混合、華富永鑫靈活配置混合等基金均于6月13日創(chuàng)下單位凈值新高。

摩根士丹利基金權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：“從新能源、電動(dòng)車到機(jī)器人，再到近年來的創(chuàng)新藥，中國企業(yè)憑借著完備的產(chǎn)業(yè)鏈、高性價(jià)比在海外市場獲得突破。除了機(jī)電設(shè)備，在游戲、消費(fèi)等領(lǐng)域也有不少企業(yè)在海外獲得了成功，我們認(rèn)為這并非偶然因素，而是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然。A股當(dāng)中有大量具備這種潛力的公司。因此，我們繼續(xù)看好科技成長、中國制造（包括高端機(jī)械、汽車、軍工、醫(yī)藥等）、新消費(fèi)三大方向?！?/span>

朱潤康建議，投資者應(yīng)考察基金產(chǎn)品在不同市場周期中的表現(xiàn)，關(guān)注其長期年化回報(bào)率、最大回撤率等核心指標(biāo)，確保其具備持續(xù)穩(wěn)健的盈利能力。同時(shí)，投資者在投資中需要警惕基金經(jīng)理的“風(fēng)格漂移”與“追漲殺跌”。此外，基金經(jīng)理的倉位管理能力決定了基金的抗風(fēng)險(xiǎn)水平，優(yōu)秀的基金經(jīng)理不僅能在市場上漲時(shí)獲取收益，更能在市場調(diào)整時(shí)控制回撤。最后，投資者需結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和收益目標(biāo)，選擇策略適配的產(chǎn)品。

（稿件來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）