在政策利好加持下，并購重組市場持續(xù)升溫。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，A股上市公司共有1600余起并購重組事件；其中，86起事件構(gòu)成重大重組，遠(yuǎn)超去年同期的40起。6月5日梳理并購重組案例發(fā)現(xiàn)，無論是競買方、還是標(biāo)的方，科創(chuàng)型企業(yè)在并購重組市場的表現(xiàn)都較為搶眼。生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體、新一代信息技術(shù)……一批相關(guān)行業(yè)上市公司著力通過并購技術(shù)密集型企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

政策導(dǎo)向護(hù)航

5月，科創(chuàng)板上市公司海光信息發(fā)布公告稱擬通過換股方式吸收合并上市公司中科曙光，以搶抓信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新機(jī)遇、做大做強(qiáng)主業(yè)。無獨(dú)有偶，創(chuàng)業(yè)板上市公司邁普醫(yī)學(xué)也于5月公告稱擬收購廣州易介醫(yī)療科技有限公司不低于51%的股權(quán)，易介醫(yī)療是一家集先進(jìn)介入醫(yī)療器械研發(fā)、生產(chǎn)、制造和銷售為一體的科技型創(chuàng)新企業(yè)。

梳理發(fā)現(xiàn)，在今年以來發(fā)生的并購重組案例中，“兩創(chuàng)”板塊公司表現(xiàn)搶眼，呈加速增長態(tài)勢。億華通擬購買定州旭陽氫能有限公司100%股權(quán)、騰景科技擬購買深圳市迅特通信技術(shù)股份有限公司100%股份……今年的86起重大重組，來自科創(chuàng)板上市公司的有18起、來自創(chuàng)業(yè)板上市公司的有23起，合計(jì)41起；而去年同期公布的40起重大重組事件中，涉及科創(chuàng)板上市公司與創(chuàng)業(yè)板上市公司的僅10起。

“兩創(chuàng)”板塊公司積極參與并購重組市場，離不開政策導(dǎo)向護(hù)航。去年9月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（簡稱“并購六條”）明確，支持“兩創(chuàng)”板塊公司并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集；支持上市公司根據(jù)交易安排，分期發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)債等支付工具、分期支付交易對價(jià)、分期配套融資，以提高交易靈活性和資金使用效率。今年5月，證監(jiān)會(huì)公布實(shí)施修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，進(jìn)一步明確相關(guān)支持舉措。

“兩創(chuàng)”板塊公司對并購重組的熱情升溫，也有企業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在因素?！翱苿?chuàng)型企業(yè)往往專注于某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，創(chuàng)始人往往靠技術(shù)起家，對整合什么樣的標(biāo)的能快速提升公司技術(shù)實(shí)力、拓展產(chǎn)業(yè)鏈有清晰的認(rèn)識(shí)。因此，當(dāng)政策利好出現(xiàn)時(shí)，他們進(jìn)行嘗試的意愿更加強(qiáng)烈。”一家科創(chuàng)板上市公司高管表示。

并購標(biāo)的“含新量”高

3月，華大九天公告稱擬收購芯和半導(dǎo)體科技（上海）股份有限公司的控股權(quán)。芯和半導(dǎo)體是一家從事電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化（EDA）軟件工具研發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，A股上市公司共有1600余起并購重組事件；其中，86起事件構(gòu)成重大重組。

華大九天擬對芯和半導(dǎo)體的收購是今年以來并購重組標(biāo)的科技含量高、技術(shù)成色足的一個(gè)縮影。

“并購六條”提出，積極支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行并購重組。梳理發(fā)現(xiàn)，在今年以來的86起重大重組中，標(biāo)的公司廣泛分布在半導(dǎo)體、電子元件、生物醫(yī)藥、數(shù)據(jù)通信等多個(gè)新興行業(yè)。

例如，慧博云通日前公告稱擬收購寶德計(jì)算機(jī)系統(tǒng)股份有限公司控股權(quán)，寶德計(jì)算以服務(wù)器和PC整機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及提供相關(guān)的綜合解決方案為主營業(yè)務(wù)，是國內(nèi)領(lǐng)先的計(jì)算產(chǎn)品方案提供商。“本次交易有助于豐富公司產(chǎn)品矩陣、提高公司軟硬一體化自主可控能力，進(jìn)而提升公司的核心競爭力?！被鄄┰仆ㄏ嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

呈和科技則公告稱擬收購蕪湖映日科技股份有限公司51%的股權(quán)，映日科技所在的顯示領(lǐng)域?qū)τ袡C(jī)材料有著廣泛需求。呈和科技表示，公司的成核劑產(chǎn)品具有提升顯示面板材料性能的作用，能夠應(yīng)用于顯示相關(guān)材料及組件。實(shí)現(xiàn)對映日科技的控股后，可在客戶資源共享、品牌影響力相互促進(jìn)等方面發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，有助于公司快速切入顯示行業(yè)。雙方合作可以實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的優(yōu)勢互補(bǔ)，共同攻克顯示領(lǐng)域有機(jī)材料在制備和應(yīng)用中的技術(shù)難題。

縱向補(bǔ)鏈與橫向拓展并重

日前，*ST花王公告稱擬收購安徽尼威汽車動(dòng)力系統(tǒng)有限公司55.5%的股權(quán)，尼威動(dòng)力是新能源汽車高壓燃油箱系統(tǒng)的重要供應(yīng)商?！霸谑召?fù)瓿珊?，公司將在鞏固原主業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，布局新能源汽車領(lǐng)域的汽車零部件業(yè)務(wù)，從而形成‘生態(tài)景觀+新能源汽車零部件’的雙主業(yè)結(jié)構(gòu)?！?ST花王董秘何祖洪表示，相關(guān)交易能迅速提升公司合并報(bào)表的營業(yè)收入和凈利潤，穩(wěn)定上市地位，從根本上保障投資者的核心利益。

梳理今年相關(guān)案例發(fā)現(xiàn)，像*ST花王這樣把并購重組作為紓解經(jīng)營困局的上市公司不在少數(shù)。*ST宇順擬收購數(shù)據(jù)行業(yè)相關(guān)資產(chǎn)、ST聯(lián)合擬購買江西潤田實(shí)業(yè)股份有限公司股權(quán)……相關(guān)公司紛紛提及將通過并購提升公司資產(chǎn)質(zhì)量、提高盈利能力。

同時(shí)，不少上市公司“縱向發(fā)力”，將并購重組作為延鏈補(bǔ)鏈的重要手段。例如，陽光諾和公告稱擬購買江蘇朗研生命科技控股有限公司100%股份?！袄恃猩狭嗽纤幒椭苿┥a(chǎn)能力?！标柟庵Z和相關(guān)負(fù)責(zé)人近日表示，公司小核酸藥物的研發(fā)成果可通過朗研生命的生產(chǎn)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，利用現(xiàn)有銷售渠道推向市場，強(qiáng)化各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的協(xié)同效應(yīng)，提高公司整體運(yùn)營效率和盈利能力。

此外，上市公司在進(jìn)行橫向并購?fù)卣箷r(shí)，從單純追求規(guī)模效應(yīng)變得更加注重優(yōu)勢互補(bǔ)。5月，帝科股份公告稱擬收購浙江索特材料科技有限公司60%的股權(quán)?！霸诒敬谓灰淄瓿珊?，雙方可以在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品體系等多個(gè)方面發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步提升上市公司盈利能力?！钡劭乒煞菹嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

（來源：中國證券報(bào)）