隨著中美經(jīng)貿(mào)會談取得新進展，國際金價迎來進一步震蕩。5月12日，新華社發(fā)布“中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明”，中美雙方承諾將于5月14日前對此前實施的加征關(guān)稅進行調(diào)整。5月12日，倫敦金現(xiàn)、COMEX黃金盤中跌幅一度超3%。同日，也有14只黃金ETF收跌逾2%。展望后市，有業(yè)內(nèi)人士認為，黃金的中長期看漲邏輯風(fēng)險仍較低，而短期波動將視中美關(guān)稅進程而定，震蕩下加大關(guān)注或比追漲更為穩(wěn)妥。也有觀點認為，長期角度看，黃金上漲的結(jié)構(gòu)性利好基礎(chǔ)依然存在，下跌或是短期技術(shù)性下調(diào)。

國際金價持續(xù)下挫

當(dāng)?shù)貢r間5月10日至11日，中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國務(wù)院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部部長貝森特和貿(mào)易代表格里爾在瑞士日內(nèi)瓦舉行中美經(jīng)貿(mào)高層會談。何立峰表示，中美擁有廣泛的共同利益和廣闊的合作空間，兩國經(jīng)貿(mào)關(guān)系的本質(zhì)是互利共贏。作為發(fā)展階段、經(jīng)濟制度不同的兩個大國，中美雙方在經(jīng)貿(mào)合作中出現(xiàn)分歧和摩擦是正常的，關(guān)鍵要以兩國元首重要共識為指引，本著相互尊重、和平共處、合作共贏的原則，通過平等對話協(xié)商，找到妥善解決問題的辦法。

5月12日，中美雙方發(fā)布《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》。隨后，商務(wù)部發(fā)言人就此發(fā)表談話指出，美方承諾取消根據(jù)2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令對中國商品加征的共計91%的關(guān)稅，修改2025年4月2日第14257號行政令對中國商品加征的34%的“對等關(guān)稅”，其中24%的關(guān)稅暫停加征90天，保留剩余10%的關(guān)稅。相應(yīng)地，中方取消對美國商品加征的共計91%的反制關(guān)稅；針對美“對等關(guān)稅”的34%反制關(guān)稅，相應(yīng)暫停其中24%的關(guān)稅90天，剩余10%的關(guān)稅予以保留。中方還相應(yīng)暫?；蛉∠麑γ绹姆顷P(guān)稅反制措施。

上述背景下，金價快速下挫。5月12日，國際金價整體走勢下跌，倫敦金現(xiàn)、COMEX黃金跌幅一度超3%。交易行情數(shù)據(jù)顯示，截至16時，倫敦金現(xiàn)跌2.99%，報3227.12美元/盎司；COMEX黃金跌3.39%，報3230.8美元/盎司。

回顧4月下旬，國際金價突破3500美元大關(guān)，倫敦金現(xiàn)價格一度沖高至3500.12美元/盎司，COMEX黃金也在此前達3509.9美元/盎司，雙雙創(chuàng)下歷史新高。不過，國際金價在沖高后回落，截至5月12日發(fā)稿，倫敦金現(xiàn)、COMEX黃金自5月以來的跌幅均超1%。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，金價下跌主要由幾個因素導(dǎo)致。一是當(dāng)前國際避險情緒得到進一步緩和，近日舉行的中美經(jīng)貿(mào)高層會談緩和了中美因高關(guān)稅帶來的避險投資熱情。二是全球地緣政治的對抗情緒有所下降，使投資者的避險情緒也得到緩和。另外，此前多頭積累了大量浮動盈利兌現(xiàn)，也導(dǎo)致了黃金價格短期的調(diào)整。同時，美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對穩(wěn)健也使美元進一步升值，壓制了黃金價格的進一步上漲。

后市走勢現(xiàn)分歧

在金價回調(diào)的背景下，黃金ETF走勢也呈現(xiàn)下跌狀態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，5月12日盤中，一眾黃金ETF齊跌。截至下午收盤，共有14只黃金ETF跌超2%，建信上海金ETF領(lǐng)跌，收跌2.25%。

若從近期黃金主題基金的收益率來看，相關(guān)產(chǎn)品仍取得較好成績。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月11日，在數(shù)據(jù)可取得的53只名稱中帶“黃金”的基金（份額分開計算，下同）中，5月以來的平均收益率為0.84%，相關(guān)產(chǎn)品均取得正收益。拉長時間至年內(nèi)來看，上述基金表現(xiàn)也相對亮眼，年內(nèi)平均收益率為26.99%，有4只產(chǎn)品漲超30%，排名末位的產(chǎn)品收益率也達23.46%。

那么，結(jié)合當(dāng)前金價下跌趨勢來看，是否已到了布局的新時機？王紅英認為，雖然短期黃金價格下跌，但全球地緣政治等不穩(wěn)定因素將長期存在，會進一步影響黃金價格走勢。從長期角度來看，黃金上漲的結(jié)構(gòu)性利好基礎(chǔ)依然存在，下跌或是短期技術(shù)性下調(diào)。在黃金價格回調(diào)時，投資者可以酌情買入現(xiàn)貨黃金或黃金ETF。

博時黃金ETF基金經(jīng)理王祥則表示，綜合來看，黃金的中長期看漲邏輯風(fēng)險仍較低，而短期波動將視美國關(guān)稅沖突進程而定，震蕩下加大關(guān)注或比追漲更為穩(wěn)妥。

財經(jīng)評論員郭施亮也提到，金價從高位下跌7%左右，依然屬于正?；卣{(diào)，當(dāng)金價從最高位下跌超過20%，則需要警惕金價步入技術(shù)性熊市。

（來源：北京商報）