二季度以來，外資機構調研A股的熱情持續(xù)高漲，“扎堆”現(xiàn)身上市公司。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從4月初至5月8日，共有超470家A股公司接待了外資機構調研。其中，華明裝備、宏發(fā)股份、立訊精密等公司接待外資機構數(shù)量靠前。從行業(yè)來看，電子、醫(yī)藥生物、機械設備等領域公司受青睞。

梳理發(fā)現(xiàn)，外資機構的關注點主要集中在兩大方向：一是A股公司的海外板塊，包括海外市場拓展、產能建設情況等；二是機器人、芯片和AI等前沿科技領域的近況。

圍繞海外布局頻發(fā)問

在全球化競爭的大背景下，全球化布局已成為企業(yè)在國際市場立足的關鍵。外資機構在調研過程中，尤為關注上市公司海外市場拓展、產能建設等情況。

安聯(lián)投資、富達、Point72等機構在調研華明裝備時重點詢問了出海規(guī)劃。華明裝備表示，目前在海外的產能布局更多是打開當?shù)厥袌觯皇菑漠a能考量，公司現(xiàn)有產能布局足以應對未來一段時間的市場需求。公司海外發(fā)展的戰(zhàn)略核心始終是本土化布局，相關工作持續(xù)推進中，包括合作方接洽、產品認證及供應鏈考察等。

同樣聚焦于打開海外市場的還有珀萊雅。公司在接待高盛集團、摩根大通等機構調研時表示，公司將聚焦東南亞市場，開發(fā)更契合當?shù)匦枨蟮漠a品，并與本土渠道商進行合作。同時，在品牌方面匹配當?shù)氐南M水平和年輕人的消費需求。

部分公司敏銳捕捉到海外市場的新需求，加速推進相關產品布局，這吸引了城堡投資等外資機構的關注。以安克創(chuàng)新為例，公司陽臺光儲業(yè)務依托歐洲市場能源轉型帶來的清潔能源旺盛的需求，以陽臺儲能產品Solarbank系列開創(chuàng)該品類，目前正處于市場需求爆發(fā)階段。公司稱，從市場驅動因素來看，陽臺光儲在歐洲市場滲透率提升空間具備持續(xù)增長動能。

海外產能進展情況也是外資機構關注的焦點。果鏈巨頭立訊精密透露，預計三年后越南廠區(qū)將為公司承擔30%的產能。滬電股份正全力推動滬士電子泰國生產基地從試生產向量產邁進，力爭在2025年二季度加速客戶認證與產品導入，釋放產能并驗證中高端產品生產能力。水晶光電表示，越南二期廠房預計今年將進入量產階段，持續(xù)完善制造全球化布局。

緊盯前沿科技尋機遇

在市場拓展之外，上市公司的產品布局情況與未來發(fā)展趨勢也是外資機構的關注重點。其中，機器人、芯片和AI等領域最受關注。

隨著全球科技巨頭加大對AR/VR價值鏈的投資，AR/VR產業(yè)正從技術驗證階段邁向規(guī)?；瘽B透階段，智能眼鏡等AI硬件迎來發(fā)展新契機。

韋爾股份憑借在芯片領域的技術優(yōu)勢，積極布局新興市場。公司表示，CIS產品是AR/VR領域的核心芯片，在新興市場的快速發(fā)展下，公司的CameraCubeChip、LCOS、顯示芯片、電源管理芯片等產品在該領域的單機價值量在持續(xù)提升。

水晶光電表示，光學硬件在AR眼鏡上的占比遠超智能手機，公司目前在顯示元件、投影元件以及其他可用于AR眼鏡的2D元件、3D模組及元件等領域均有技術研發(fā)布局，在技術卡位上具有優(yōu)勢。

智算系統(tǒng)的蓬勃發(fā)展，也為產業(yè)鏈公司帶來新機遇。瀾起科技向摩根士丹利等外資機構表示，公司全互連芯片未來發(fā)展?jié)摿薮?，未來五至十年的?zhàn)略目標是逐步成長為國際領先的全互連芯片設計公司。

據(jù)悉，互連芯片主要用于提升系統(tǒng)運力，從當前智算系統(tǒng)的發(fā)展趨勢來看，更高帶寬和更低延遲的互連芯片是提升系統(tǒng)整體效率的剛需。同時，由于智算系統(tǒng)的復雜架構，系統(tǒng)需要多種功能的互連芯片協(xié)同工作。因此，互連芯片正逐漸成長為一個有巨大潛力的藍海市場。

外資機構同樣聚焦機器人領域的應用與布局，摩根士丹利亞洲有限公司、美國銀行等外資機構紛紛前往相關公司調研。

埃斯頓表示，公司將持續(xù)發(fā)展具身智能技術，加大在“人工智能+機器人”領域的研發(fā)投入，依托公司工業(yè)機器人應用場景積累的豐富經驗和數(shù)據(jù)，重點聚焦工業(yè)具身智能、智能感知及人工智能平臺的研究開發(fā)，融合AI與機器人技術，提升工業(yè)機器人自主感知和學習的能力，搶占“人工智能+工業(yè)機器人”的技術領先新高地。

華勤技術透露，公司正在組建專業(yè)的機器人團隊，并計劃在2025年完成團隊搭建和機器人研發(fā)模型機的構建。公司看好未來工業(yè)機器人與健康養(yǎng)老機器人等領域的發(fā)展?jié)摿Γ⒅铝τ谠谶@些領域建立核心技術競爭力。

（來源：上海證券報）