近日，恒瑞醫(yī)藥、寧德時代相繼宣布正式通過港交所上市聆訊，與此同時，賽力斯、兆威機電、東鵬飲料等多家A股公司近期宣布擬赴港上市。打造國際化資本運作平臺，強化全球化布局是眾多赴港上市的A股公司的共同目標。

業(yè)內(nèi)人士表示，近年來，A股公司對“A+H”上市的興趣日益濃厚。在港交所和香港證監(jiān)會為高市值A股上市公司開辟快速通道以及A股企業(yè)持續(xù)推進國際化戰(zhàn)略的背景下，“A+H”上市模式持續(xù)得到青睞，為香港IPO市場的發(fā)展注入強勁動力。

多家公司“A+H”上市迎新進展

5月6日，寧德時代發(fā)布關于刊發(fā)境外上市外資股（H股）發(fā)行聆訊后資料集的公告。寧德時代聆訊后的資料集顯示，此次港股IPO募集資金，將用于推進匈牙利項目第一期及第二期建設。寧德時代表示，歐洲等海外市場的動力電池和儲能電池需求不斷增長，為更好地響應客戶需求，增強與客戶的合作關系，建立歐洲本地化生產(chǎn)能力對公司國際業(yè)務布局和發(fā)展有重要意義。

5月5日，港交所網(wǎng)站發(fā)布恒瑞醫(yī)藥PHIP版（即聆訊后資料集）招股書。業(yè)內(nèi)人士稱，這意味著恒瑞醫(yī)藥已正式通過港交所上市聆訊，其赴港上市取得了關鍵性進展。相關知情人士稱，恒瑞醫(yī)藥最快可能于5月在港交所上市交易。

此外，賽力斯、兆威機電、東鵬飲料等多家A股上市公司近期宣布擬赴港上市。4月28日，賽力斯向港交所提交主板上市申請。中金公司、中國銀河國際證券為其聯(lián)席保薦人。根據(jù)招股書，賽力斯擬將IPO募資凈額用于增加產(chǎn)品研發(fā)投入，進一步豐富產(chǎn)品組合，并積極拓展國際市場，加強海外車型的研發(fā)適配；增加技術研發(fā)投入，提高核心技術水平和創(chuàng)新能力等。

4月6日，兆威機電公告，公司擬發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并申請在港交所主板掛牌上市。4月3日，東鵬飲料發(fā)布公告稱，公司已向港交所遞交發(fā)行H股股票并在主板掛牌上市的申請。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日，剔除失效、撤回、被拒絕和被發(fā)回的擬上市公司后，港交所處于排隊中的擬上市公司逾150家，其中包括寧德時代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)、藍思科技、和輝光電、百利天恒等在內(nèi)的超20家A股上市公司。

畢馬威中國香港資本市場組主管合伙人劉大昌近日表示：“我們留意到一些規(guī)模較大的A股公司于近期提交了赴香港上市的申請。通過聚焦高增長行業(yè)并吸引更多‘A+H’公司，香港IPO市場將充滿活力?！?/p>

拓展國際市場布局

在國際化戰(zhàn)略驅動下，不少A股公司選擇赴港上市。針對此次赴港上市的戰(zhàn)略意圖，恒瑞醫(yī)藥此前表示，這將有效擴大公司國際知名度，香港資本市場的國際投資者基礎廣泛，有助于提升公司在全球醫(yī)藥行業(yè)的品牌影響力。此外，本次上市可進一步優(yōu)化資本結構并開拓新的融資渠道，為公司多元化融資提供助力。本次上市有助于公司拓展海外業(yè)務和國際研發(fā)合作，進一步實現(xiàn)海外市場的突破。

2024年7月10日，百利天恒發(fā)布公告披露籌劃赴港上市事宜，并于當天在港交所披露了招股書，六個月期滿失效后，百利天恒于2025年1月21日再次提交了港股招股書。百利天恒在最新招股書中表示，公司尋求其H股在香港聯(lián)交所上市，進一步籌集資金以助力公司國際化業(yè)務的發(fā)展，更好地利用境內(nèi)境外融資平臺，夯實公司的營運資金，支持公司全球臨床開發(fā)。

近年來，海外業(yè)務發(fā)展成為不少A股上市公司的業(yè)績亮點，進一步推動赴港上市熱潮。新能源材料企業(yè)中偉股份于4月22日正式向港交所遞表。根據(jù)公司2024年年報，公司去年實現(xiàn)境外收入178.84億元，占營業(yè)收入的比重達44.46%。中偉股份在最新披露的招股書中表示，公司尋求在香港聯(lián)交所上市，以推進國際化戰(zhàn)略，建立國際股權融資平臺，優(yōu)化全球品牌形象，并提升綜合競爭實力。

和輝光電于4月23日向香港聯(lián)交所遞交發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請。和輝光電在2024年年度報告中表示，其積極推進公司在香港聯(lián)交所上市，以加快國際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務布局，增強公司的境外融資能力，繼續(xù)提升高端AMOLED（主動矩陣有機發(fā)光二極管）面板產(chǎn)品的產(chǎn)能比例，不斷強化公司在AMOLED領域的核心競爭優(yōu)勢，鞏固和提升公司的行業(yè)地位，實現(xiàn)公司持續(xù)發(fā)展。值得一提的是，2024年和輝光電境外營業(yè)收入約13.53億元，占當年營業(yè)收入比例為27.29%。

光伏發(fā)電解決方案供應商晶澳科技在近日披露的投資者關系活動記錄表中表示，為進一步推動公司全球化發(fā)展戰(zhàn)略，加快市場、供應鏈、研發(fā)三位一體的全球化建設，打造國際化資本運作平臺，提升國際品牌形象，提高公司資本實力和綜合競爭力，公司計劃發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并申請在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。公司已于2025年4月28日向香港聯(lián)交所提交了上市申請。根據(jù)晶澳科技2024年年報，報告期內(nèi)，公司電池組件出貨量79.447GW（含自用1.544GW），其中組件海外出貨量占比約49%。

獲多項政策支持

整體來看，今年第一季度，香港IPO市場呈現(xiàn)強勁發(fā)展勢頭。根據(jù)安永日前發(fā)布的報告，港交所一季度完成15宗IPO，籌資約186億港元，位列全球交易所第五名。

安永大中華區(qū)上市服務主管合伙人何兆烽表示，在中國內(nèi)地和香港聯(lián)交所多項政策支持的背景下，2025年第一季度香港IPO市場表現(xiàn)不俗，市場情緒熱烈。一方面，在DeepSeek熱潮之后，投資人對科技公司赴港上市充滿期待。另一方面，在港交所和香港證監(jiān)會為高市值A股上市公司開辟快速通道以及A股企業(yè)持續(xù)推進國際化戰(zhàn)略的背景下，“A+H”上市模式持續(xù)得到青睞，為香港IPO市場的發(fā)展注入強勁動力。

“A+H”上市模式方面，畢馬威最新發(fā)布的資料顯示，2025年第一季度共有12宗“A+H”上市新申請，而2024年第四季度有2宗。在正在處理的“A+H”上市申請公司中，屬于工業(yè)市場行業(yè)的企業(yè)占比約50%，屬于醫(yī)療保健及生命科學行業(yè)的企業(yè)占比約22%，屬于消費品市場行業(yè)的企業(yè)占比約14%。“香港交易所最近就有關優(yōu)化IPO定價流程及公開市場的相關監(jiān)管框架進行檢討，建議措施旨在為公司在資本管理結構和增強流動性方面提供更大的靈活性，特別是針對通過‘A+H’模式上市的企業(yè)?！碑咇R威表示。

德勤中國資本市場服務部近日發(fā)布報告稱，維持對2025年香港新股市場的預測，即大約80只新股上市，融資1300億港元至1500億港元。該報告稱，這些新股將會來自大型A股上市公司、內(nèi)地龍頭企業(yè)、中概股等。

（來源：中國證券報）