5月8日，老鋪黃金股份有限公司（以下簡稱“老鋪黃金”）發(fā)布公告稱，公司于5月7日（聯(lián)交所交易時段后）與配售代理訂立配售協(xié)議，計劃以每股630港元配售431萬股股票，配售股份分別占本公告日已發(fā)行H股及已發(fā)行股份總數(shù)的約3.19%、約2.56%。配售價每股H股630港元較5月7日收市價685港元折讓約8.03%。

公告提到，假設所有配售股份均獲悉數(shù)配售，預計配售所得款項總額及所得款項凈額（經(jīng)扣除傭金及估計開支后）分別為27.15億港元、約26.98億港元。按此基準，凈發(fā)行價將約為每股配售股份625.99港元。

從二級市場表現(xiàn)來看，老鋪黃金于2024年6月份上市，發(fā)行股價為40.5港元/股。截至5月8日收盤，公司股價達698港元/股，市值為1175.2億港元。

老鋪黃金在公告中表示，配售所得款項凈額的80%用于核心業(yè)務發(fā)展，包括但不限于中國內(nèi)地門店拓展、現(xiàn)有門店位置優(yōu)化和面積擴建以及支持同店銷售的快速增長。另外20%用于補充流動資金及一般企業(yè)用途。

就中國內(nèi)地門店拓展而言，老鋪黃金自上市日至發(fā)布上述公告日，已完成12家門店的拓展（包括已經(jīng)進入裝修階段的門店）。公司擬通過配售所得款項繼續(xù)加速開拓中國內(nèi)地門店，包括但不限于開設期間的租金開支、裝修開支、存貨成本以及新開門店所需的員工招聘及培訓費用。

在補充流動資金及一般企業(yè)用途方面，老鋪黃金計劃使用配售所得款項用于營運資金補充、高層次人才引進及其他行政用途，以支持公司的業(yè)務發(fā)展。

川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂表示，從歷史經(jīng)驗來看，企業(yè)在進行配股融資操作時，短期內(nèi)或對股價造成一定波動影響，但從更長遠維度來看，并不會改變股價既有的運行趨勢。

投行Jefferies（杰富瑞）的報告顯示，老鋪黃金基本面未發(fā)生變化。鑒于其業(yè)績強勁增長，估值仍具吸引力，預計今年上半年銷量同比增長159%、凈利潤同比增長226%。盡管股權稀釋存在，但對每股收益影響有限。

晶捷互動創(chuàng)始人、品牌戰(zhàn)略專家陳晶晶表示，配股融資通常易被市場視為企業(yè)面臨“融資壓力”的信號，進而引發(fā)投資者的警惕情緒。但在老鋪黃金銷量與凈利潤預期增長的背景下，實施小幅折價的定向配股，體現(xiàn)出公司對資本市場的成熟把控和前瞻性判斷。

陳晶晶進一步稱，結合老鋪黃金正在推進的高端化戰(zhàn)略，這一融資動作可被理解為品牌躍升蓄勢的重要步驟。面對市場對其“黃金奢侈品”定位的質疑，尤其是關于核心古法工藝外包生產(chǎn)的爭議，老鋪黃金在公告中表示募集資金將用于門店形象升級、渠道擴張以及高端人才引進等方向，這些投入將有助于其夯實品牌調(diào)性，增強高端化路線的市場說服力。

（來源：證券日報）