A股收獲5月開門紅。5月6日，A股三大股指高開高走，滬指收復(fù)3300點(diǎn)關(guān)口，深成指重返萬點(diǎn)大關(guān)。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3316.11點(diǎn)，漲1.13%；深證成指報(bào)10082.34點(diǎn)，漲1.84%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1986.41點(diǎn)，漲1.97%。滬深兩市合計(jì)成交13362億元，較4月30日放量1668億元。全市場近5000股收漲，超140股漲停。

華為生態(tài)鏈掀漲停潮

昨日，A股泛科技主線顯著回暖，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、人形機(jī)器人等熱點(diǎn)題材表現(xiàn)強(qiáng)勢。其中，華為生態(tài)鏈漲勢突出，相關(guān)個(gè)股早盤便掀起漲停潮。截至收盤，東財(cái)發(fā)布的鴻蒙概念指數(shù)上漲3.21%，九聯(lián)科技、天源迪科、狄耐克等收獲20%幅度漲停。

消息面上，2025年華為開發(fā)者大會將于6月20日至22日舉行。華為邀請函顯示，此次大會將發(fā)布盤古大模型、昇騰AI云服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施等最新進(jìn)展。備受關(guān)注的鴻蒙PC版也有望首次亮相。

此外，在4月底于德國慕尼黑舉行的第四屆創(chuàng)新數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施論壇上，華為公司副總裁、數(shù)據(jù)存儲產(chǎn)品線總裁周躍峰發(fā)表題為“數(shù)據(jù)覺醒，AI-Ready數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施加速智能化”主題演講，并正式發(fā)布AI數(shù)據(jù)湖解決方案，加速AI行業(yè)化落地。

國新證券稱，此前華為透露搭載鴻蒙操作系統(tǒng)的個(gè)人電腦將于5月正式發(fā)布，該產(chǎn)品從內(nèi)核到應(yīng)用層實(shí)現(xiàn)全棧自研，標(biāo)志著國產(chǎn)操作系統(tǒng)首次在PC領(lǐng)域邁出系統(tǒng)性自主可控的關(guān)鍵一步。這不僅是華為應(yīng)對外部因素的戰(zhàn)略舉措，更是其在操作系統(tǒng)生態(tài)領(lǐng)域從移動端向全場景延伸的重要里程碑。

貴金屬板塊延續(xù)強(qiáng)勢

昨日，A股貴金屬板塊延續(xù)節(jié)前的強(qiáng)勢表現(xiàn)。截至收盤，申萬貴金屬指數(shù)上漲3.10%，四川黃金、曉程科技漲超7%，湖南黃金漲超5%，西部黃金漲超4%。

國際金價(jià)昨日再度拉升。COMEX黃金期貨主力合約一度漲超2%，最高觸及3395美元/盎司，近2日累計(jì)漲近5%；倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格最高漲超1.5%，觸及3387美元/盎司，創(chuàng)5月以來新高。

世界黃金協(xié)會發(fā)布的報(bào)告顯示，今年一季度，包括場外投資在內(nèi)的全球黃金總需求同比增加1%，達(dá)1206噸，創(chuàng)2016年以來同期最高。

細(xì)分來看，央行購金與投資需求繼續(xù)構(gòu)成推動金價(jià)上漲的主要力量。今年一季度，全球央行凈購黃金244噸，雖較2024年四季度有所放緩，但仍符合近3年季度購金量的常態(tài)水平；全球黃金ETF流入強(qiáng)勢反彈，推動黃金投資總需求同比增長170%，達(dá)到552噸，創(chuàng)2022年一季度以來新高；金條和金幣需求量仍保持高位，達(dá)325噸，較5年季度均值高出15%，中國是該板塊主要增長引擎，其零售投資規(guī)模創(chuàng)歷史第二高季度紀(jì)錄。

高盛在5月5日發(fā)布的報(bào)告中重申“結(jié)構(gòu)性看多”黃金的觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)在其基準(zhǔn)情境下，今年底金價(jià)將達(dá)3700美元/盎司，并在2026年年中升至4000美元/盎司。高盛稱，在極端風(fēng)險(xiǎn)情境下，如市場對美聯(lián)儲獨(dú)立性的擔(dān)憂加劇，或美國儲備政策發(fā)生變化，金價(jià)有可能在今年底升至4500美元/盎司。

5月聚焦交易型機(jī)會

在經(jīng)歷4月中下旬的持續(xù)窄幅盤整后，市場在5月首個(gè)交易日向上突破，且科技題材股領(lǐng)漲。機(jī)構(gòu)表示，5月市場或迎來交易型機(jī)會，建議聚焦新技術(shù)和有事件催化的產(chǎn)業(yè)題材。

中信證券認(rèn)為，從全球主要風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格表現(xiàn)看，資金存在“交易事實(shí)而非預(yù)期”的特征，傾向于認(rèn)為美國“對等關(guān)稅”擾動是暫時(shí)的，不會造成持續(xù)性影響。預(yù)計(jì)A股將繼續(xù)呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖、主題輪動的特征，以低機(jī)構(gòu)持倉的主題型交易機(jī)會為主。

中信證券表示，5月或存在一輪籌碼出清后的交易型機(jī)會，在這個(gè)階段機(jī)構(gòu)持倉不擁擠，且短期對內(nèi)需、外需等業(yè)績情況不敏感的主題可能更加占優(yōu)。下半年或?qū)⑹腔诨久孢壿嫷淖罴褧r(shí)間窗口。

配置方面，中信證券認(rèn)為三大高確定性趨勢值得關(guān)注：一是中國自主科技能力的提升趨勢顯著，關(guān)注國產(chǎn)算力、端側(cè)AI、創(chuàng)新藥等；二是歐洲重建自主防務(wù)，提升能源、基建和資源儲備的趨勢明顯，關(guān)注銅鋁等基礎(chǔ)工業(yè)品，以及能源基建、通信基建等；三是中國加速完善社會保障并激發(fā)內(nèi)需潛力，關(guān)注文旅方向的酒店、景區(qū)，以及醫(yī)療服務(wù)方向的眼科、齒科、中醫(yī)等。

 來源：上海證券報(bào)