算力概念板塊指數(shù)日K線圖 張大偉 制圖

2月21日，A股市場走勢強勁，科技板塊個股大面積上漲，帶動科創(chuàng)類指數(shù)顯著領(lǐng)跑。截至收盤，上證指數(shù)報3379.11點，漲0.85%；深證成指報10991.37點，漲1.82%；創(chuàng)業(yè)板指報2281.51點，漲2.51%。此外，科創(chuàng)綜指收漲4.38%，科創(chuàng)50指數(shù)大漲5.97%。滬深兩市合計成交額自2024年12月13日后時隔2個多月重返2萬億元之上，達到21927億元。

算力概念掀漲停潮

21日，A股算力概念開盤即掀漲停潮，數(shù)據(jù)中心、算力租賃等題材全天漲幅居前。截至收盤，東財發(fā)布的算力概念指數(shù)大漲7.56%，北交所個股廣脈科技收獲30%幅度漲停，寒武紀、光環(huán)新網(wǎng)、潤澤科技等多股收獲20%幅度漲停。

阿里巴巴等科技巨頭企業(yè)表態(tài)將加大對AI業(yè)務的投入，是推動昨日算力概念大幅走強的重要原因。

北京時間2月20日，阿里巴巴發(fā)布2025財年第三季度財報，報告期內(nèi)實現(xiàn)收入2801.5億元，同比增長8%；經(jīng)營利潤412.05億元，同比增長83%，超出市場預期。

阿里巴巴集團CEO吳泳銘在財報分析師電話會上表示，面向未來，阿里巴巴將繼續(xù)專注國內(nèi)外電商業(yè)務、AI+云計算的科技業(yè)務以及互聯(lián)網(wǎng)平臺產(chǎn)品。未來3年，阿里將圍繞AI戰(zhàn)略核心，在AI基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)模型平臺及AI原生應用、現(xiàn)有業(yè)務AI轉(zhuǎn)型等三方面加大投入。

“我們對聚焦電商和‘AI+云’的發(fā)展戰(zhàn)略充滿信心，也對新技術(shù)周期帶來的商業(yè)機遇充滿期待。”吳泳銘說。

此前，蘋果智能Apple Intelligence選擇與阿里云旗下的通義大模型合作。2月13日，阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人、董事局主席蔡崇信在迪拜舉行的2025世界政府首腦峰會上，正式確認了阿里與蘋果的合作關(guān)系。

東興證券分析稱，從計算機行業(yè)維度看，當前爆款模型頻出，極快的技術(shù)更新及產(chǎn)品迭代使行業(yè)最終格局仍有較大不確定性，但DeepSeek的推出，以及蘋果與阿里的合作，表明本土大模型技術(shù)已逐步獲得國際認可，有參與國際化競爭的實力。

外資唱多中國科技資產(chǎn)

近期，“中國科技資產(chǎn)價值重估”成為熱門話題，多家中國科技類龍頭企業(yè)獲外資機構(gòu)上調(diào)盈利預期及目標價。

在發(fā)布超預期財報數(shù)據(jù)后，阿里巴巴昨日獲高盛、匯豐等國際投行上調(diào)目標價。高盛將阿里巴巴H股目標價從每股114港元調(diào)至156港元，匯豐將阿里巴巴H股目標價從每股125港元調(diào)至156港元，兩家機構(gòu)均對阿里巴巴維持“買入”評級。

匯豐表示，阿里巴巴財報核心業(yè)務收入及盈利均超出預期，主要受益于客戶管理收入（CMR）和云計算業(yè)務增長超出預期，公司云業(yè)務收入將因AI需求強勁上升而加快增長。該機構(gòu)將阿里巴巴2026財年云計算業(yè)務收入增幅預測由原先的12%上調(diào)至17%，認為公有云和AI云業(yè)務相關(guān)預測存在上調(diào)空間。

21日，阿里巴巴H股高開約10%，此后持續(xù)沖高，收盤報138.5港元/股，漲幅14.56%。

摩根大通則上調(diào)了比亞迪股份H股目標價。該行報告稱，過去一周與近200名投資者進行交流，并參與了比亞迪股份的路演，總體來看，投資者對比亞迪的長期發(fā)展前景充滿信心。摩根大通重申對比亞迪的“增持”評級，目標價由每股475港元上調(diào)至600港元。

21日，比亞迪股份H股收報392.4港元/股，上漲4.64%，今年以來累計漲幅高達47%。

投資機會有望持續(xù)擴散

上周，AI主線經(jīng)歷了顯著的熱度擴散過程，從上游的算力，到下游以人形機器人、AI眼鏡為代表的端側(cè)應用，均呈現(xiàn)股價的加速上漲。機構(gòu)分析認為，當前市場流動性相對充裕，隨著全球投資者愈發(fā)關(guān)注中國互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)，A股、港股的投資機會有望持續(xù)擴散。

信達證券首席策略分析師樊繼拓表示，DeepSeek橫空出世讓全球投資者更加關(guān)注中國互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)。DeepSeek加快了AI技術(shù)進步的速度，AI主題將持續(xù)活躍。后續(xù)成長風格可關(guān)注兩方面：一是傳媒互聯(lián)網(wǎng)與消費電子，可以將其看作成長風格中偏價值的方向進行配置；二是AI相關(guān)新產(chǎn)業(yè)方向。

美國銀行在2月18日發(fā)布的全球基金經(jīng)理月度調(diào)查報告中表示，受DeepSeek等利好因素帶動，購買中國股票（尤其是科技股）的理由更加充分，足以吸引長期投資者流入。該機構(gòu)稱，全球投資者對中國股票的看法可能正在從“可交易”轉(zhuǎn)變?yōu)椤翱赏顿Y”，這是投資心態(tài)和資金流向的重大轉(zhuǎn)變。

從國內(nèi)角度看，樊繼拓認為，今年1月社融數(shù)據(jù)總量實現(xiàn)“開門紅”，體現(xiàn)了財政政策前置發(fā)力的效果，后續(xù)穩(wěn)增長政策落地效果有望逐步顯現(xiàn)。春節(jié)后到3月的資金格局往往較為充裕，有利于投資熱點繼續(xù)擴散，部分順周期、受政策積極影響的板塊可能受益。

來源：上海證券報