當(dāng)?shù)貢r間2月20日，美股市場在連續(xù)兩日創(chuàng)下歷史新高后迎來調(diào)整，三大指數(shù)集體下跌。截至收盤，道指跌1.01%報44176.65點，標(biāo)普500指數(shù)跌0.43%報6117.52點，納指跌0.47%報19962.36點。零售巨頭沃爾瑪在盤前發(fā)布的業(yè)績指引不及預(yù)期，該股大跌超6%，領(lǐng)跌道指成分股。

中概股逆勢走強，阿里巴巴發(fā)布超預(yù)期業(yè)績，截至收盤大漲超8%；在阿里巴巴等龍頭個股提振下，納斯達克中國金龍指數(shù)漲1.6%，Direxion 3倍做多每日中概股ETF（YINN）上漲5.99%

美股三大指數(shù)全線收跌

沃爾瑪大跌6.53%

當(dāng)?shù)貢r間周四，美國三大股指全線收跌。截至收盤，道指跌1.01%報44176.65點，標(biāo)普500指數(shù)跌0.43%報6117.52點，納指跌0.47%報19962.36點。

盤面上，大型科技股漲跌不一。個股方面，英偉達漲0.63%，微軟漲0.53%，蘋果漲0.39%，谷歌跌0.38%，臉書跌超1%，亞馬遜跌逾1%，特斯拉跌超1%。

銀行股全線走低，摩根大通跌超4%，高盛跌逾3%，花旗跌約3%，摩根士丹利跌超4%，美國銀行跌逾1%，富國銀行跌超2%。

零售巨頭沃爾瑪在盤前發(fā)布的業(yè)績指引不及預(yù)期，該股領(lǐng)跌道指成分股。截至收盤，沃爾瑪股價大跌6.53%，創(chuàng)2023年11月以來最大跌幅。公司預(yù)計本財年銷售額將增長3%至4%，而2026財年的盈利前景低于分析師預(yù)期。這一疲弱的指引掩蓋了其第四財季超出預(yù)期的收益，引發(fā)了市場對消費者支出能力的擔(dān)憂。

投資機構(gòu)Miller Tabak首席市場策略師Matt Maley評論道：“沃爾瑪?shù)南⑦M一步引發(fā)了人們對消費者狀況的擔(dān)憂?！薄拔覀円呀?jīng)看到了一些令人失望的消費者信心數(shù)據(jù)，上周的零售銷售數(shù)據(jù)也遠低于預(yù)期，這引發(fā)了一些關(guān)于今年剩余時間經(jīng)濟增長將有多強勁的疑問?！?/p>

阿里巴巴業(yè)績亮眼

中概股逆勢走強

在隔夜美股主要指數(shù)走弱同時，中概股逆勢上漲，納斯達克中國金龍指數(shù)漲1.6%。熱門中概股方面，涂鴉智能漲超26%，萬國數(shù)據(jù)漲逾12%，世紀(jì)互聯(lián)漲超12%，嗶哩嗶哩漲逾8%，阿里巴巴漲超8%。跌幅方面，文遠知行跌逾18%，愛奇藝跌超9%。

此外，Direxion 3倍做多每日中概股ETF（YINN）上漲5.99%，iShares MSCI中國ETF（MCHI）上漲1.86%。

消息面上，阿里巴巴發(fā)布的財報數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴在2025財年第三季度實現(xiàn)收入2801.5億元，同比增長8%；經(jīng)營利潤為412.05億元，同比增長83%，主要是由于無形資產(chǎn)減值的減少以及經(jīng)調(diào)整EBITA的增加所致；非公認(rèn)會計準(zhǔn)則凈利潤為510.66億元，相較2023年同期的479.51億元增長6%。

阿里巴巴稱，截至2024年12月31日止季度，“AI+云”已成新引擎。該季度，阿里云實現(xiàn)營收317.42億元，同比增長13%，相比上一季度7%的同比增速接近翻倍。該增長得益于AI相關(guān)產(chǎn)品推動的公共云收入增長。北京時間2月20日晚間的電話會上，阿里巴巴集團CEO吳泳銘還透露，阿里將在近期發(fā)布基于Qwen2.5-Max的深度推理模型。未來三年，預(yù)計阿里在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施投入將超越過去十年的總和。

摩根大通分析認(rèn)為，阿里巴巴股價上漲主要受三大因素推動：市場對阿里云的估值過低，阿里云在生成式AI方面的進展和潛在回報尚未充分反映在其股價中；隨著AI功能消費的增加，阿里云的營收預(yù)期可能會上調(diào)；中國電商基本面的改善也將推動阿里巴巴盈利上修?；谝陨戏治?，摩根大通維持對阿里巴巴的“增持”評級，并稱其為“中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最受青睞的股票”。

美聯(lián)儲博斯蒂克預(yù)測

2025年將降息兩次

宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國勞工部當(dāng)?shù)貢r間2月20日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)增加5000人至21.9萬人，預(yù)估為21.5萬人。

與此同時，美聯(lián)儲多位官員進行了公開發(fā)聲。亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克當(dāng)?shù)貢r間周四表示，盡管政策的影響仍然存在很大的不確定性，但美聯(lián)儲今年仍應(yīng)該能夠降息50個基點?！斑M行兩次25個基點的降息是我的基線預(yù)測，但圍繞該預(yù)測的不確定性相當(dāng)大，有很多事情可能會對其產(chǎn)生雙向影響?！辈┧沟倏朔Q。

圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩勒姆則呼吁在不確定性升級之際，今年對利率采取更為審慎的態(tài)度。穆薩勒姆周四說，他還認(rèn)為經(jīng)濟穩(wěn)定，勞動力市場穩(wěn)固，通貨膨脹率正在緩慢回升至美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。不過，他也指出，經(jīng)濟政策存在很大的不確定性，通脹可能在更長時間內(nèi)保持在高位。

“展望未來，我預(yù)計通貨膨脹率將繼續(xù)向聯(lián)邦公開市場委員會2%的目標(biāo)靠攏，勞動力市場將保持接近充分就業(yè)。”穆薩勒姆在紐約經(jīng)濟俱樂部的講話中說。他補充表示，這一基準(zhǔn)情景要求貨幣政策保持適度限制性，直到通脹趨同得到確定，屆時政策利率可以隨著趨同的進展逐步降至中性水平。

美聯(lián)儲內(nèi)部的超鴿派官員、芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，PCE數(shù)據(jù)不太可能像CPI數(shù)據(jù)那樣令人警惕。在新的不確定性出現(xiàn)之前，通往2%通脹率的道路看起來良好。

來源：上海證券報微信公眾號