2024年12月24日，中國證監(jiān)會發(fā)布《期貨經紀合同要素》《證券期貨業(yè)信息系統(tǒng)備份能力規(guī)范》等5項金融行業(yè)標準。

與2013年發(fā)布的《期貨經紀合同要素》（JR/T 0100-2012）相比，本次修訂后的《期貨經紀合同要素》發(fā)生了較多變化，主要包括：調整“期貨交易所”“保證金”“套期保值”等術語定義，部分調整后的術語定義與2022年8月1日施行的期貨和衍生品法的表述一致；增加期權業(yè)務的相關內容，主要原因為現(xiàn)行的期貨交易包括期貨、標準化期權合約兩類；增加連續(xù)交易（夜盤交易）的相關內容，這是因為2013年7月以后，我國期貨市場增設了黃金、白銀等連續(xù)交易品種，連續(xù)交易在交易時間、資金劃撥、風險控制等方面與日盤交易存在差異，有必要在《期貨經紀合同》中作出相應約定；增加投資者適當性管理、看穿式監(jiān)管、反洗錢、異常交易和程序化交易的相關內容，這與我國期貨市場不斷完善交易規(guī)則、健全監(jiān)管體系有關。

筆者建議期貨公司要結合新發(fā)布的《期貨經紀合同要素》，就其使用的《期貨經紀合同》進行詳細比對，及時進行合同修訂。建議期貨公司重點關注以下內容：

一是增加金融期貨交割的相關約定。新發(fā)布的《期貨經紀合同要素》第5.10規(guī)定，《期貨經紀合同》應包含金融期貨交割事項的內容。大部分期貨公司在《期貨經紀合同》中約定的“交割貨款的交收”“實物交付”等內容，針對的是商品期貨交割而非金融期貨交割。金融期貨的交割尤其是股指期貨合約主要采用現(xiàn)金交割方式，與商品期貨交割存在明顯差異。為避免期貨公司與客戶因金融期貨交割產生爭議，筆者認為有必要在《期貨經紀合同》中增加金融期貨交割事項的約定。

二是關注《期貨經紀合同》是否包含客戶風險承受能力信息變動后的相關約定。《證券期貨投資者適當性管理辦法》（2022修正）第21條規(guī)定，經營機構應當根據投資者和產品或服務的信息變化情況，主動調整投資者分類、產品或服務分級及適當性匹配意見，并告知投資者上述情況。也就是說，可能出現(xiàn)客戶在開戶時符合投資者適當性要求，但后續(xù)不滿足投資者適當性要求的情況。此時，期貨公司需要根據監(jiān)管要求，關閉客戶的部分交易權限，但上述操作往往容易引發(fā)客戶投訴甚至訴訟糾紛。新發(fā)布的《期貨經紀合同要素》第5.4條規(guī)定，《期貨經紀合同》應包含期貨公司須告知客戶，期貨公司有權限制未通過適當性評估客戶的全部或部分賬戶功能的內容。因此，建議期貨公司在《期貨經紀合同》中明確約定，客戶應當配合期貨公司進行投資者適當性的持續(xù)評估，客戶未予以配合或未通過評估時，期貨公司有權限制客戶賬戶的全部或部分功能。

三是完善手續(xù)費的相關約定。新發(fā)布的《期貨經紀合同要素》第5.12條規(guī)定，《期貨經紀合同》應包含客戶同意手續(xù)費項目、手續(xù)費收取標準、手續(xù)費通知的送達和確認方式的內容。實務中，由于期貨交易所將根據交易活躍度、交易風險、參與交易主體的數(shù)量等因素適時調整手續(xù)費標準，期貨公司也將根據期貨交易所的調整，相應調整向客戶收取的手續(xù)費標準。因此，期貨公司向客戶收取的手續(xù)費標準并非固定不變。當期貨公司調高手續(xù)費收取標準時，較易引發(fā)爭議。訴訟中，出現(xiàn)過《期貨經紀合同》關于手續(xù)費變動的約定不利于期貨公司操作，期貨公司敗訴的情況。因此，筆者建議期貨公司關注《期貨經紀合同》關于手續(xù)費收取標準、手續(xù)費變動時通知方式的相關約定是否完善。

四是完善期權交易及行權的相關約定。新發(fā)布的《期貨經紀合同要素》第5.10條規(guī)定，含有客戶作為期權買方行權、期權賣方履行的內容。與期貨交易相比，期權行權的交易規(guī)則較為復雜，美式期權與歐式期權、實值期權與虛值期權的行權方式存在差異。如果《期貨經紀合同》未就期權交易尤其是行權的事項作出充分約定的，可能引發(fā)客戶投訴、訴訟。建議期貨公司適當豐富《期貨經紀合同》關于期權的約定，就客戶提出行權申請的最晚時間、行權資金要求等內容作出約定。

（來源：期貨日報網）