資本市場的健康發(fā)展離不開嚴(yán)監(jiān)管。近期，兩家上市公司涉嫌限售股轉(zhuǎn)讓違規(guī)遭立案調(diào)查，再次將上市公司股東行為規(guī)范問題推到風(fēng)口浪尖。

其中一家是光模塊上市公司、算力牛股新易盛。12月22日晚間，新易盛公告稱，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長高光榮因涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票等行為，收到證監(jiān)會《立案通知書》。

歷史公告顯示，高光榮去年在減持過程中存在減持股份數(shù)超過預(yù)披露公告所規(guī)定范疇的情形，且最初減持預(yù)披露公告中股份來源未涉及后續(xù)權(quán)益分派股份。

對此，新易盛表示，高光榮因其個人轉(zhuǎn)讓股票事宜被立案調(diào)查，與公司經(jīng)營無關(guān)，不會對公司產(chǎn)生影響，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況一切正常。

但資本市場的反應(yīng)卻較為敏感。截至12月23日收盤，新易盛股價跌3.11%，報收于124.65元/股，市值為884億元，單日成交額為50.33億元。

受訪分析人士指出，大股東減持行為本無可厚非，但如果存在違規(guī)減持，則可能損害其他公眾股東合法權(quán)益。一旦違規(guī)減持坐實(shí)，將陷入得不償失之境。

董事長涉嫌違規(guī)減持

新易盛成立于2008年4月15日，2016年3月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，它與中際旭創(chuàng)（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）被股民戲稱為光模塊“三劍客”。

受益于數(shù)據(jù)中心市場高速發(fā)展及5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，光模塊行業(yè)近兩年迎來迅猛發(fā)展的市場契機(jī)。自2022年以來，公司股價漲超200%。

2024年前三季度，新易盛實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.3億元，同比增長145.82%；凈利潤16.46億元，同比增加283.2%，業(yè)績增長迅猛。

但在股價與業(yè)績齊增的同時，公司董事長頻繁減持公司股份。

新易盛董事長高光榮生于1969年5月，畢業(yè)于成都無線電機(jī)械學(xué)校工業(yè)電氣自動化專業(yè)。2023年，高光榮從新易盛獲得稅前薪酬為112.62萬元。

Choice數(shù)據(jù)顯示，高光榮在過去幾年持股比例持續(xù)下降，2020年末持股比例為9.98%，2021年底降至9.69%，2022年末為9.05%，再到2023年6月底進(jìn)一步降至7.9%。

截至2024年三季度末，高光榮為新易盛第一大股東，持有新易盛5246.1萬股，持股比例為7.4%。按照12月23日收盤價計(jì)算，其持股市值約為65億元。

頻繁減持的背后，近期，公司因涉嫌“涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票”等行為被立案調(diào)查。

雖然未披露具體原因，但翻閱公告發(fā)現(xiàn)，高光榮最近一次減持是在去年，其最終減持股份超過減持預(yù)披露公告中提到的500萬股，且資金來源也與預(yù)披露公告中的表述不完全一致。

2023年4月26日，新易盛發(fā)布控股股東減持預(yù)披露公告，高光榮計(jì)劃自2023年5月24日至2023年11月23日減持不超過500萬股（占公司總股本比例的0.99%）。

在減持計(jì)劃實(shí)施期間，公司總股本產(chǎn)生變動。2022年度權(quán)益分派于2023年6月8日實(shí)施完畢，公積金轉(zhuǎn)增股本后，公司總股本由5.07億股變更為7.1億股。

緊接著，高光榮在2023年6月15日至2023年7月14日期間，減持了495.65萬股。這時，他的減持股份總數(shù)，與預(yù)披露數(shù)據(jù)相差無幾。

但在2023年7月17日，新易盛在公告中表示，由于總股本擴(kuò)大，高光榮合計(jì)計(jì)劃減持股份數(shù)量，從500萬股調(diào)整為不超過700萬股（占公司總股本比例0.99%）。

公司聲稱，“高光榮嚴(yán)格遵守了預(yù)披露公告披露的減持計(jì)劃，并根據(jù)相關(guān)規(guī)定履行了減持計(jì)劃實(shí)施進(jìn)展情況的披露義務(wù)，本次減持情況與已披露的意向、承諾或減持計(jì)劃一致?！?/p>

最終，在2023年6月15日至2023年7月21日期間，高光榮以均價66.2元/股，合計(jì)減持新易盛699.75萬股，套現(xiàn)約4.63億元。

上述過程中，公司董事長減持的股份與預(yù)披露不一致，且后續(xù)減持股份數(shù)增加后未單獨(dú)披露公告。

不僅如此，其減持的股份來源也與預(yù)披露公告的不完全相符。

在預(yù)披露公告中，股份來源包括公司首次公開發(fā)行股票并上市前持有的股份、股權(quán)激勵計(jì)劃所授予股份、公司2016年度、2019年度、2020年度送轉(zhuǎn)的股份，并不包含2022年度權(quán)益分派股份。

在此背景下，高光榮因涉嫌限售股轉(zhuǎn)讓違規(guī)遭立案調(diào)查。公司表示，該事項(xiàng)現(xiàn)處于調(diào)查階段，具體情況尚待有關(guān)部門的最終確認(rèn)。

若違規(guī)減持被確認(rèn)，或?qū)⒚媾R得不償失的局面。

監(jiān)管重拳出擊

2024年以來，監(jiān)管部門對違規(guī)減持行為持續(xù)保持高壓打擊態(tài)勢。

今年4月，浙江證監(jiān)局對羅欣藥業(yè)控股股東超比例減持罰沒280.1萬元。

7月份，江蘇證監(jiān)局對杭州暢遂股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、淄博璟麗創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）違規(guī)減持作出處罰，責(zé)令其購回違規(guī)減持股份并向上市公司上繳價差，同時記入證券期貨市場誠信檔案。

10月，北京、上海、深圳、江蘇四地證監(jiān)局同時出手，針對三名投資者違規(guī)減持北交所上市公司股票的行為，采取責(zé)令購回違規(guī)減持股份并向上市公司上繳價差的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

12月6日，嘉應(yīng)制藥獨(dú)立董事李善偉因隱瞞持股信息并在內(nèi)幕信息敏感期違規(guī)減持股票，收到了深交所的監(jiān)管函，同時廣東證監(jiān)局也對其采取了責(zé)令購回違規(guī)減持股份的行政監(jiān)管措施。

12月20日，江蘇證監(jiān)局對周信鋼及其一致行動人違規(guī)減持億通科技股份的行為出具警示函。

在受訪專家看來，“這些罰單的開出，充分顯示了監(jiān)管層對違規(guī)減持行為的零容忍態(tài)度，體現(xiàn)了嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管、長牙帶刺的監(jiān)管主基調(diào)，旨在維護(hù)資本市場的公平性和透明度，保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益?！?/p>

有機(jī)構(gòu)人士表示，從近年來大股東違規(guī)減持的表征來看，主要涉及未及時披露信息、超比例減持、利用信息優(yōu)勢減持、通過關(guān)聯(lián)方或一致行動人減持等形式。

據(jù)悉，為進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為，今年5月24日，證監(jiān)會正式發(fā)布《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》（下稱：《減持辦法》）及相關(guān)配套規(guī)則。

一方面，新規(guī)進(jìn)一步規(guī)范大股東特別是控股股東、實(shí)際控制人的減持行為，督促其專注公司發(fā)展和經(jīng)營、關(guān)注投資者回報水平；另一方面，新規(guī)按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，強(qiáng)化穿透式監(jiān)管，全面封堵可能存在的規(guī)則漏洞，嚴(yán)防各類繞道減持行為。

行政執(zhí)法層面，《減持辦法》明確了相應(yīng)監(jiān)管措施，特別是加大責(zé)令改正行政監(jiān)管措施運(yùn)用力度，可以責(zé)令當(dāng)事人一定期限內(nèi)購回違規(guī)減持股份，并向公司上繳價差。

從新易盛案例來看，公司董事長此前減持近700萬股套現(xiàn)4.63億元，若以公司12月23日股價計(jì)算，這部分股票價值已經(jīng)達(dá)到8.72億元。

“通過加強(qiáng)對違規(guī)減持、繞道減持的打擊力度，可以有效遏制市場中的不規(guī)范行為，維護(hù)市場的公平、公正和透明。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝稱。

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道