Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，全市場近920只FOF產品（不同份額分開計算）中，858只FOF產品的年內收益為正，約占總數(shù)的93%，其中40余只FOF的年內收益超過10%。

梳理多只績優(yōu)產品的配置方向，科技賽道似乎成為了FOF業(yè)績能否跑在市場前列的重要勝負手之一。截至12月18日，鵬華易誠積極3個月持有期混合（FOF）A的年內收益最高，為19.04%。截至三季度末，該產品重倉了大成高新技術產業(yè)股票C、港股通科技30ETF、鵬華上證科創(chuàng)板100ETF、富國中證港股通互聯(lián)網ETF等多只科創(chuàng)主題產品。

與鵬華易誠積極3個月持有期混合（FOF）A不同，申萬菱信養(yǎng)老目標日期2045五年持有期混合型發(fā)起式（FOF）能獲得17.86%的年內收益，與其重倉中小盤賽道有一定關系。該基金的一、二、三季報顯示，多只國證2000ETF、中證1000ETF頻繁現(xiàn)身該產品的重倉名單。

還有FOF產品的布局思路呈現(xiàn)“杠鈴”特點。比如，年內收益逼近15%的中歐預見積極養(yǎng)老目標五年持有混合發(fā)起（FOF）在一、二、三季度始終維持著穩(wěn)健與彈性兩手抓的思路：多只滬深300ETF搭配多只創(chuàng)業(yè)板ETF。

隨著市場步入年末收官階段，太平福安穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合（FOF）基金經理劉翀表示，要進一步保持好穩(wěn)健的投資節(jié)奏，繼續(xù)保持組合均衡、多元配置，確保組合斜率穩(wěn)健向上。一是安全墊水平，保持中短久期固收類資產配置，作為組合安全墊底倉，確保組合穩(wěn)健增值；二是波動率及倉位控制，在穩(wěn)定的大類資產股債配比基礎上，根據(jù)波動率指標進一步控制組合回撤；三是多類資產組合配置后，形成良好的收益風險比。組合整體以固定收益類產品為主，權益資產配置以ETF為主，同時覆蓋QDII、商品等產品類型來把握收益彈性機會，整體實施多元化投資，通過資產對沖性保證組合穩(wěn)健收益。

談到對2025年A股市場的研判，申萬菱信養(yǎng)老目標日期2045五年持有期混合型發(fā)起式（FOF）基金經理楊紹華表示，在“穩(wěn)住股市樓市”的大基調下，A股總體仍應是機會大于風險。行業(yè)層面，沿著中央經濟工作會議的基調，明年消費是擴內需的主力，因此消費等過去三年經歷調整的行業(yè)，可能迎來邊際改善因素更多，值得聚焦關注。此外，新質生產力方向牽引下，人工智能+等領域機會也值得關注。

中泰天擇穩(wěn)健6個月持有混合（FOF）基金經理唐軍認為，在大類資產配置框架下，貨幣寬松和信用擴張是兩個最重要的宏觀維度。通常，貨幣寬松利好利率債、貴金屬和金融屬性強的資產，而信用擴張有利于股市、大宗商品、實體經濟和通貨膨脹。“我們會在2025年緊密關注兩個重要宏觀變量，一是美元流動性改善的速度，二是國內貨幣寬松和信用擴張恢復的力度?！?/span>

提到近期備受投資者矚目的美股資產，唐軍認為，美股雖然估值和情緒都已偏高，但在美國下任政府減稅和降息的預期下，主要受科技巨頭驅動的納斯達克指數(shù)有望迎來更有利的宏觀環(huán)境。在AI產業(yè)盈利高增的預期未逆轉之前，納指可能仍會偏強。

此外，劉翀?zhí)岬?，將對有色資源板塊持續(xù)關注，包括工業(yè)金屬、白銀及黃金，目前黃金資產性價比較高，海外市場的不確定性將提升黃金的避險需求，減稅刺激政策疊加美聯(lián)儲降息預期也將抬升黃金的貨幣屬性需求。

（稿件來源：中證網）