新一代A股核心寬基指數(shù)——中證A500指數(shù)自推出以來，受到市場廣泛關注。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月上旬，全市場成立的中證A500指數(shù)基金已超過40只。

目前，銀河中證A500指數(shù)增強基金正在發(fā)行中。該基金擬任基金經理羅博從中證A500的發(fā)展?jié)摿σ约般y河基金量化團隊積累的量化投資管理經驗等方面，分享了銀河中證A500指數(shù)增強基金的亮點。

聚焦A股核心資產

銀河中證A500指數(shù)增強基金跟蹤的中證A500指數(shù)，采用了行業(yè)均衡的選樣方法，從各行業(yè)選取500只市值較大證券作為指數(shù)樣本，并保持指數(shù)樣本行業(yè)市值分布與樣本空間盡可能一致，反映各行業(yè)最具代表性上市公司的整體表現(xiàn)。

值得一提的是，中證A500指數(shù)還在樣本股選取層面疊加了ESG負面評價剔除機制，全部成分股均在滬股通或深股通名單內，接軌國際指數(shù)編制趨勢，便利境內外中長期資金配置A股資產。

對于中證A500成分股中滿足新質生產力要求的品種，羅博認為，這些成分股都是各個子行業(yè)的潛力公司，在各自的行業(yè)里具備競爭實力。在經濟基本面出現(xiàn)不確定因素的情況下，這些品種可能更具備持續(xù)創(chuàng)造經營性現(xiàn)金流和分紅的能力；當經濟持續(xù)向好之后，這些品種可能更具有潛力。

“近期積極政策密集出現(xiàn)，或帶來累積效應，不過還需要等待時間來進一步驗證?！痹陲L險偏好回暖階段，羅博看好銀河中證A500指數(shù)增強基金的生命力。

綜合運用“線性+非線性”方法

羅博介紹，在指數(shù)增強產品的管理過程中，銀河基金量化團隊綜合運用“線性+非線性”等研究方法，將經典模型與前沿技術優(yōu)勢互補，力爭靈活應對多變的市場環(huán)境。

其中，以多因子模型為主的線性方法主要應用于指數(shù)成分股部分，短期動量反轉、估值優(yōu)勢、業(yè)績超預期為三個主要因子，后面輔以阿爾法因子輪動構成的復合因子。

具體而言，羅博表示，從估值、價量、特征波動率、流動性等因子中選出階段性更有效的部分構建成復合因子，與前面三個主要因子進行綜合打分排序，賦予相應的權重，構成傳統(tǒng)的線性模型組合。

“經典的線性模型力爭挑出‘經得起歷史檢驗’的成分股，抓取其過去3年-5年的平均特征，同時輔以非線性研究方式，篩選出阿爾法能力強的目標股票，并持續(xù)跟蹤其表現(xiàn)。”羅博表示。

整體而言，羅博對銀河中證A500指數(shù)增強的定位是保持較低的行業(yè)和風格偏離度，他希望能夠在自己的量化能力圈范圍內，力爭為投資者帶來勝率更高的投資體驗。羅博表示，此次銀河基金布局中證A500指數(shù)增強基金，正是希望能在中證A500這一寬基指數(shù)的基礎上，充分發(fā)揮銀河基金量化團隊多年累積的投資經驗，力爭為投資者實現(xiàn)收益。

（稿件來源：中證網(wǎng)）