自12月15日起，個人養(yǎng)老金制度推開至全國。據(jù)人社部網站12月12日消息，人社部、財政部、稅務總局、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》（下稱《通知》），個人養(yǎng)老金制度將于12月15日推開至全國。針對公募基金，《通知》提及，豐富產品種類。將特定養(yǎng)老儲蓄、指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產品目錄，推動更多養(yǎng)老理財產品納入個人養(yǎng)老金產品范圍。

上證報獲悉，證監(jiān)會及時優(yōu)化產品供給，12月12日將首批85只權益類指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資產品目錄。后續(xù)，證監(jiān)會將強化個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務監(jiān)管，督促公募基金管理人持續(xù)提升管理和服務能力，更好支持個人養(yǎng)老金高質量發(fā)展。不少公募基金表示，公司將充分發(fā)揮長期投資管理方面的專業(yè)優(yōu)勢，肩負起服務個人養(yǎng)老金發(fā)展的職責使命。

首批85只權益類指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資產品目錄

《通知》提到，在現(xiàn)有理財產品、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產品的基礎上，將國債納入個人養(yǎng)老金產品范圍。將特定養(yǎng)老儲蓄、指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產品目錄，推動更多養(yǎng)老理財產品納入個人養(yǎng)老金產品范圍。鼓勵金融機構研究開發(fā)符合長期養(yǎng)老需求的個人養(yǎng)老儲蓄、中低波動型或絕對收益策略基金產品等金融產品，合理確定個人養(yǎng)老儲蓄的期限和利率。

根據(jù)《通知》要求，證監(jiān)會及時優(yōu)化產品供給，12月12日已將首批85只權益類指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資產品目錄，其中跟蹤各類寬基指數(shù)的產品78只，跟蹤紅利指數(shù)的產品7只，包括滬深300指數(shù)、中證A500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等普通指數(shù)基金、指數(shù)增強基金、ETF聯(lián)結基金。被納入的產品實施費率優(yōu)惠，積極讓利投資者。

在業(yè)內人士看來，權益類指數(shù)基金的納入進一步拓寬了個人養(yǎng)老金的可投品種，形成了豐富且有差異化的產品貨架，提升了個人養(yǎng)老金業(yè)務的吸引力。同時，指數(shù)基金投資風格清晰、費率水平較低，納入相關產品有利于豐富投資者選擇。

“這已在全球養(yǎng)老金投資中得到驗證?！睒I(yè)內人士表示，被動指數(shù)基金憑借費率低廉、公開透明、分散風險等特征，已成為全球養(yǎng)老金投資的重要工具。首先，養(yǎng)老金投資期限長，被動指數(shù)基金通常費率較低，能夠降低投資成本，在長期投資中放大復利效應，提高最終養(yǎng)老金積累金額。其次，指數(shù)基金投資策略簡單、風格穩(wěn)定、透明度高，投資者可以清楚了解其持倉和表現(xiàn)，能夠增強投資者信任感，并幫助其更好規(guī)劃和調整養(yǎng)老投資策略。再者，長期來看，寬基指數(shù)和紅利指數(shù)具有較強的市場表征意義，投資具有代表性的指數(shù)，充分分享國家經濟增長的紅利。

富國基金提及，寬基產品運作透明、費率優(yōu)勢明顯、受到投資者青睞，與此前已納入的品種（主要為目標日期型基金和目標風險型基金），將共同形成豐富且有差異化的產品貨架，大幅提升個人養(yǎng)老金的吸引力。

有望直接惠及更多普通投資者

個人養(yǎng)老金制度試點已有兩年。2022年11月，個人養(yǎng)老金制度首先在36個城市開始試點。在不超過年度上限1.2萬元的前提下，參加人可以根據(jù)自己的經濟負擔能力和養(yǎng)老規(guī)劃來靈活選擇繳納額度，按月、分次或者按年繳納。在產品選擇上，個人養(yǎng)老金產品分為四類，養(yǎng)老目標基金、養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老保險和養(yǎng)老理財。

最新數(shù)據(jù)顯示，我國個人養(yǎng)老金開戶人數(shù)突破7000萬，可供投資的產品數(shù)量達836只。兩年來實踐表明，個人養(yǎng)老金制度設計符合我國國情，政策體系較為完備，管理運行總體規(guī)范，信息系統(tǒng)支撐有力，經辦服務較為順暢，試點工作取得了預期效果。

在業(yè)內人士看來，本次《通知》的發(fā)布實施，是加快發(fā)展多層次多支柱養(yǎng)老保障體系的重要舉措，也是我國居民養(yǎng)老事業(yè)的重大里程碑事件。

廣發(fā)基金個人養(yǎng)老金業(yè)務相關負責人表示，個人養(yǎng)老金制度推出，有利于個人通過理性規(guī)劃資金，合理選擇金融產品，更好保證退休后的生活質量。隨著個人養(yǎng)老金制度推開至全國，服務覆蓋范圍將進一步擴大，有利于更廣大地區(qū)的居民投資者接觸個人養(yǎng)老金，并在實踐中不斷樹立個人養(yǎng)老理念，增進對個人養(yǎng)老投資的認識，對推動國民養(yǎng)老金儲備有效擴大、緩解人口老齡化壓力都有積極意義，最終為建強養(yǎng)老第三支柱打好基礎。

南方基金表示，此次全面實施個人養(yǎng)老金制度，有望直接惠及更多的普通投資者，滿足全國最廣大居民的實際養(yǎng)老需求。同時，個人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠和長期投資增值，將有助于增強居民的獲得感、幸福感，進一步鞏固穩(wěn)增長效果。個人養(yǎng)老金賬戶的繳費階段免稅，投資運作階段的收益暫不征稅，領取階段實際稅負僅3%，稅優(yōu)力度較大，充分體現(xiàn)讓利于民政策思路。

《通知》還提及，探索開展默認投資服務。金融機構依法依規(guī)開展個人養(yǎng)老金投資咨詢服務，根據(jù)個人投資風險偏好和年齡等特點，推薦適當?shù)膫€人養(yǎng)老金產品。鼓勵金融機構在與參加人協(xié)商一致的情況下，探索開展默認投資服務。

在天弘基金看來，個人養(yǎng)老金制度的完善，可有效將個人養(yǎng)老金部分集中，由基金公司等專業(yè)資產管理機構代為管理，并投入資本市場，有望避免本該“長錢長投”的養(yǎng)老金融資產變成“長錢短投”。基金公司在投資時，應秉持長期投資理念，這將有利于緩解我國資本市場波動劇烈的現(xiàn)象。同時，資本結構的良性改變將促使資本市場進入長期健康發(fā)展的道路，通過給長期資金帶來合理的回報，構建起正向循環(huán)的生態(tài)互動圈。

南方基金也提及，個人養(yǎng)老金采取賬戶封閉管理，通過將零散的、短期的資金轉變?yōu)殚L線的、穩(wěn)定的配置資金，因此能夠遵循價值投資，堅持長期投資，避免頻繁申贖引發(fā)的投資者行為負貢獻，使參與者能更好分享中國經濟、上市公司和資本市場長期發(fā)展的成果。

公募行業(yè)已受托管理各類養(yǎng)老金資產超6萬億元

公募基金行業(yè)作為資本市場的專業(yè)機構投資者代表，目前已受托管理各類養(yǎng)老金資產超6萬億元，占我國養(yǎng)老金委托投資規(guī)模的50%以上，為各類養(yǎng)老金創(chuàng)造了良好的長期收益。

2022年試點個人養(yǎng)老金后，監(jiān)管部門推出專屬個人養(yǎng)老金賬戶投資的基金Y份額，從申贖費、管理費、托管費等均實施了降費優(yōu)惠措施。截至目前，在可供選擇的800多只個人養(yǎng)老金產品中，養(yǎng)老目標基金有199只，包括結合投資者退休時間而設計的目標日期基金，以及以投資者風險偏好為焦點的目標風險基金。

為進一步提升個人養(yǎng)老金吸引力，華夏基金建議后續(xù)可從以下幾點發(fā)力：針對不同收入群體分類施策，有效發(fā)揮各類制度的激勵作用；持續(xù)推動養(yǎng)老金融投教，解決參與人面臨的核心難點；促進二、三支柱融通，提升賬戶的便攜性；增強特殊情形下提取的靈活性；不斷豐富產品供給。

富國基金認為，未來，基金公司需以長遠戰(zhàn)略視角，從組織架構、公司治理、文化建設、資源投入等各方面予以重視，全面促進“第三支柱”發(fā)展，包括聚焦投研能力提升，持續(xù)優(yōu)化投研體系建設，秉持長期投資、價值投資理念；強調人才隊伍建設，搭建專業(yè)性強、穩(wěn)定度高的團隊，健全長周期考核和激勵約束機制；重視信息技術應用，加大科技投入，探索運用金融科技等手段，夯實信息系統(tǒng)的服務能力；優(yōu)化產品設計，從費用費率、申贖機制、收益分配等入手，便利不同資金投資與使用需求。

廣發(fā)基金表示，公司將以此次擴容為契機，一方面，精選優(yōu)選更多好產品入池，做好投資管理，確保合規(guī)穩(wěn)健運營；另一方面，一以貫之堅持做好養(yǎng)老金融投資者教育，針對不同投資者的金融素養(yǎng)、知識結構、投資需求等，開展更加生動接地氣、更為投資者所接受的投教內容，幫助大家認識到做好養(yǎng)老金融規(guī)劃的重要性，以及參與個人養(yǎng)老金投資的正確方式。

（稿件來源：證券時報網）