為督促保薦機(jī)構(gòu)切實提升執(zhí)業(yè)水平，持續(xù)提高上市公司質(zhì)量，《北京證券交易所以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向的保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價指引（試行）》近日發(fā)布實施。

北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，北交所將在證監(jiān)會的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，認(rèn)真做好保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價的組織實施、結(jié)果運用工作，適時評估評價效果，及時優(yōu)化評價安排，進(jìn)一步壓實保薦機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，持續(xù)推動提高上市公司質(zhì)量，夯實市場高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。

實施差異化監(jiān)管安排

上述負(fù)責(zé)人表示，《評價指引》立足北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位，基于更好滿足投資者投資決策需求，按照緊扣質(zhì)量導(dǎo)向、突出市場特色、強(qiáng)化結(jié)果運用的原則，作出適應(yīng)性制度安排。總體來看，評價工作主要有以下特點：

一是緊扣質(zhì)量導(dǎo)向，強(qiáng)化對上市公司經(jīng)營表現(xiàn)的考察。評價體系由上市公司質(zhì)量評價、保薦業(yè)務(wù)質(zhì)量評價和評價得分調(diào)整三個部分構(gòu)成。其中，上市公司質(zhì)量評價占比90%，包括公司經(jīng)營質(zhì)量、市場表現(xiàn)評價、公司合規(guī)情況三大類13項指標(biāo)；保薦業(yè)務(wù)質(zhì)量評價占比10%，采用每年度北交所、新三板證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價中的保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價結(jié)果，覆蓋專業(yè)質(zhì)量和合規(guī)質(zhì)量兩個維度；評價得分調(diào)整主要衡量保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)模和執(zhí)業(yè)風(fēng)險，在前述指標(biāo)得分的基礎(chǔ)上作出調(diào)整。

二是突出市場特色，科學(xué)設(shè)置評價方法。考慮到北交所成立時間相對較短，上市公司質(zhì)量的評價范圍為保薦機(jī)構(gòu)在T-3年（T為評價年度）保薦上市的公司，并以公司上市后三個完整會計年度的表現(xiàn)作為賦值基礎(chǔ)。同時，為做好與北交所、新三板證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價的銜接，保薦業(yè)務(wù)質(zhì)量的評價范圍為保薦機(jī)構(gòu)在T年開展北交所保薦業(yè)務(wù)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量情況。

三是強(qiáng)化結(jié)果運用，實施差異化監(jiān)管安排。根據(jù)評價得分的不同，參與評價的保薦機(jī)構(gòu)將被劃分為A類（前20%）、B類（中60%）、C類（后20%）三類。保薦機(jī)構(gòu)存在因發(fā)行人欺詐發(fā)行、上市三年內(nèi)財務(wù)造假等重大違法行為被立案的，在評價中一票否決，評價結(jié)果評定為C類。依據(jù)評價結(jié)果，北交所將在保薦項目審核問詢、現(xiàn)場督導(dǎo)等方面作出差異化監(jiān)管安排。

值得一提的是，為使各方做好充分準(zhǔn)備，《評價指引》設(shè)置一年過渡期，2023年度評價結(jié)果不對外發(fā)布，也不作為分類監(jiān)管依據(jù)。

提升券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量

北交所高質(zhì)量建設(shè)是一項系統(tǒng)性工程，提高中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量是其中重要一環(huán)。據(jù)了解，近一段時間以來，除了發(fā)布實施《評價指引》，北交所在提升券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量方面的動作不少。

11月1日，北交所、全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布消息稱，為推動證券服務(wù)機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展，擬于11月20日在北京舉辦護(hù)航·提升主辦券商業(yè)務(wù)能力專題培訓(xùn)，幫助主辦券商（保薦機(jī)構(gòu)）強(qiáng)化合規(guī)意識，進(jìn)一步加強(qiáng)對北交所創(chuàng)新性信息披露要求的理解，并做好相關(guān)貫徹執(zhí)行工作。

北交所網(wǎng)站信息顯示，上述培訓(xùn)課程內(nèi)容包括：證券從業(yè)人員職業(yè)道德與職業(yè)操守提升，掛牌準(zhǔn)入制度解讀及掛牌審查常見問題解析，融資并購制度解讀及相關(guān)案例解析，主辦券商違規(guī)案例解析，以及《發(fā)行上市審核動態(tài)（創(chuàng)新性評價?？方馕?。

10月下旬，北交所舉辦券商專項座談會，宣講“并購六條”政策精神，聽取券商并購重組項目儲備情況。希望券商發(fā)揮好中間橋梁作用，幫助北交所上市公司用足用好并購重組機(jī)制，盡快推動優(yōu)質(zhì)項目穩(wěn)妥落地，為更多并購重組項目的實施提供示范和參考。

與會券商表示，正通過開展學(xué)習(xí)討論、項目摸排以及客戶溝通等方式積極推進(jìn)并購重組業(yè)務(wù)。與會券商希望北交所提升并購重組審核包容度，推出更多示范案例，吸引更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過并購重組方式向北交所匯聚。

事實上，從北交所發(fā)布的季度券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價結(jié)果看，專業(yè)質(zhì)量得分下的北交所保薦業(yè)務(wù)和發(fā)行并購業(yè)務(wù)表現(xiàn)已成為券商排名高低的關(guān)鍵因素。

（來源：中國證券報）