10月以來(lái)外資機(jī)構(gòu)調(diào)研了逾40家A股公司（張大偉 制圖）

四季度伊始，高盛、摩根基金、瑞銀集團(tuán)、摩根士丹利等外資機(jī)構(gòu)頻頻現(xiàn)身A股公司機(jī)構(gòu)調(diào)研隊(duì)伍。

Wind數(shù)據(jù)顯示，10月以來(lái)，外資機(jī)構(gòu)已經(jīng)調(diào)研了逾40家A股公司。從行業(yè)分布來(lái)看，電子、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)備受關(guān)注；從單家公司來(lái)看，藍(lán)思科技、寧波銀行和衛(wèi)星化學(xué)最受青睞，均接待了數(shù)十家外資機(jī)構(gòu)調(diào)研。

據(jù)了解，外資機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的關(guān)注點(diǎn)主要聚焦在公司產(chǎn)品毛利率預(yù)期、在手訂單情況，進(jìn)而探尋公司四季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。此外，海外業(yè)務(wù)拓展情況、新項(xiàng)目進(jìn)展等問題，也頻頻被外資機(jī)構(gòu)追問。

調(diào)研青睞四大行業(yè)

外資機(jī)構(gòu)對(duì)A股公司的調(diào)研熱情明顯升溫。10月以來(lái)，有40多家公司受到外資機(jī)構(gòu)的調(diào)研，其中電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)行業(yè)分別有6家、5家、4家和4家。

從調(diào)研熱度來(lái)看，外資機(jī)構(gòu)近期扎堆調(diào)研了藍(lán)思科技、寧波銀行、衛(wèi)星化學(xué)和埃斯頓4家公司。其中，藍(lán)思科技10月20日線上接待了190多家機(jī)構(gòu)調(diào)研，包括摩根士丹利、摩根大通、高盛亞洲、花旗銀行等40多家外資機(jī)構(gòu)；衛(wèi)星化學(xué)在10月22日通過(guò)電話會(huì)議接待了18家外資機(jī)構(gòu)調(diào)研。

據(jù)了解，摩根基金、瑞銀集團(tuán)堪稱機(jī)構(gòu)中的“勞?！?，在半個(gè)多月的時(shí)間里，分別調(diào)研了9家、8家公司，并且共同關(guān)注了中際旭創(chuàng)。

梳理發(fā)現(xiàn)，外資機(jī)構(gòu)對(duì)于上市公司的產(chǎn)品毛利率預(yù)期、在手訂單等情況頗為關(guān)注。

對(duì)于機(jī)構(gòu)關(guān)心的毛利率趨勢(shì)，藍(lán)思科技表示，未來(lái)通過(guò)自動(dòng)化升級(jí)改造和精益生產(chǎn)能力持續(xù)提升，公司的毛利率仍有提升空間，目前各園區(qū)繼續(xù)滿產(chǎn)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，全力落實(shí)在手訂單。

對(duì)于紅杉PIPE、野村證券等機(jī)構(gòu)對(duì)第四季度增長(zhǎng)節(jié)奏的關(guān)切，川寧生物表示，目前來(lái)看主營(yíng)產(chǎn)品并無(wú)新進(jìn)產(chǎn)能，同時(shí)價(jià)格保持穩(wěn)定，隨著四季度旺季的到來(lái)，后續(xù)抗生素市場(chǎng)需求將維持穩(wěn)定狀態(tài)，整體中間體產(chǎn)品有望維持今年價(jià)格。

摩根資產(chǎn)管理等外資機(jī)構(gòu)對(duì)中際旭創(chuàng)在手訂單能見度頗為關(guān)心，公司回應(yīng)稱，目前可以看到部分明年一季度的訂單。從趨勢(shì)上看，明年800G需求強(qiáng)勁，新增1.6T預(yù)期也會(huì)帶來(lái)逐步增長(zhǎng)。

頻頻追問海外布局、新項(xiàng)目進(jìn)展

細(xì)看外資機(jī)構(gòu)的調(diào)研關(guān)注點(diǎn)，上市公司海外業(yè)務(wù)拓展情況、新項(xiàng)目進(jìn)展等問題，均牽動(dòng)著外資機(jī)構(gòu)的目光。

衛(wèi)星化學(xué)α-烯烴和POE項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。公司稱，α-烯烴產(chǎn)品包括C4、C6、C8，這些產(chǎn)品工業(yè)化裝置計(jì)劃在今年四季度開工建設(shè)，2025年底完成建成，將滿足公司聚乙烯、POE等裝置的原料需求，進(jìn)一步發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)。POE中試產(chǎn)品性能已達(dá)到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，工業(yè)化裝置計(jì)劃在今年底開工，2025年底建成。

仕佳光子的海外工廠投產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況被LCRICH CAPITAL MANAGEMENT等外資機(jī)構(gòu)追問。公司介紹稱，泰國(guó)子公司已于8月開業(yè)投產(chǎn)，主要從事光器件、室內(nèi)光纜產(chǎn)品及其他產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)，目前處于產(chǎn)能爬坡階段。

針對(duì)摩根基金等機(jī)構(gòu)對(duì)公司汽車零部件的關(guān)切，瑞鵠模具表示，目前正在建設(shè)的“新能源汽車輕量化車身部件項(xiàng)目”預(yù)計(jì)2025年年中部分建成投產(chǎn)，屆時(shí)將進(jìn)一步提升公司汽零業(yè)務(wù)產(chǎn)能和業(yè)務(wù)規(guī)模。

（來(lái)源：上海證券報(bào)）