據(jù)了解，2024年以來，我國(guó)鋼材期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊(cè)量持續(xù)增長(zhǎng)。

其中，螺紋鋼期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊(cè)量于今年9月達(dá)到近五年來最高值21.01萬噸；熱軋卷板期貨倉單注冊(cè)量于今年1月達(dá)到近五年來最高值42.36萬噸；不銹鋼期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊(cè)量于今年7月達(dá)到上市以來歷史最高值19.71萬噸。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，上述現(xiàn)象反映了在鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇的背景下，鋼企對(duì)期貨市場(chǎng)的參與度不斷提升，期貨交割意愿顯著提高。受此影響，鋼材現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)方式正在從傳統(tǒng)模式向以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的市場(chǎng)化定價(jià)模式轉(zhuǎn)變。

增強(qiáng)鋼企抗風(fēng)險(xiǎn)能力

今年以來，受鋼鐵產(chǎn)能錯(cuò)配、市場(chǎng)需求下降等影響，鋼材價(jià)格持續(xù)低迷，產(chǎn)品銷售利潤(rùn)不及預(yù)期，造成鋼鐵生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)明顯加大。

南鋼股份高級(jí)期現(xiàn)分析師劉志誠(chéng)表示，目前來看，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能逐步走向趨于集中的狀態(tài)，鋼材需求總體呈現(xiàn)階梯式下臺(tái)階的局面。在此背景下，鋼廠的現(xiàn)金流是否穩(wěn)健，將成為未來決定企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素。

在業(yè)內(nèi)看來，當(dāng)前鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，鋼廠對(duì)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理以及參與期貨套保和交割業(yè)務(wù)的避險(xiǎn)需求相比往年更為突出。目前，上期所鋼材注冊(cè)企業(yè)已達(dá)50余家，包括鞍鋼、寶鋼等市場(chǎng)上主要的中大型鋼企。

今年，南鋼時(shí)隔多年再度參與了鋼材期貨交割?！皩?duì)于期貨市場(chǎng)，公司已經(jīng)形成了較長(zhǎng)時(shí)間積淀。一方面，期貨套保是公司最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)之一，公司構(gòu)建了系統(tǒng)性的套保交易體系，并進(jìn)行了數(shù)字化賦能；另一方面，公司今年在螺紋鋼03合約嘗試了交割，主要是解決當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨流動(dòng)性較差的困難，緩解了階段性的庫存壓力。”劉志誠(chéng)說。

推動(dòng)市場(chǎng)化定價(jià)模式形成

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，今年鋼材期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊(cè)量的增加，一方面反映了行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中實(shí)體企業(yè)對(duì)于衍生品應(yīng)用的迫切性。另一方面，也反映了期貨市場(chǎng)高質(zhì)量服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要功能。鋼材期貨市場(chǎng)功能得到有效發(fā)揮，將推動(dòng)現(xiàn)貨貿(mào)易從傳統(tǒng)定價(jià)方式向市場(chǎng)化機(jī)制轉(zhuǎn)變。

有鋼鐵企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，之前鋼鐵企業(yè)產(chǎn)品銷售多數(shù)采用代理的方式進(jìn)行產(chǎn)品一口價(jià)銷售，定價(jià)的公允性、透明度較差?，F(xiàn)在，很多中下游企業(yè)通過期貨基差的方式直接從工廠進(jìn)行貨物采購(gòu)或期貨交割，并同步進(jìn)行價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)管理。

“這樣的變化一方面反映出鋼鐵期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能越來越強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)參與度越來越高，生產(chǎn)企業(yè)已成為期貨交割業(yè)務(wù)中的實(shí)際受益者之一。另一方面，今年鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)需求不佳，期貨交割對(duì)于期現(xiàn)貨價(jià)格回歸的錨定作用更加突出，這對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定具有重要意義，一定程度上幫助企業(yè)避免了很多損失，保障了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)增長(zhǎng)?！痹撠?fù)責(zé)人表示。

期貨人才需求持續(xù)增長(zhǎng)

隨著越來越多包括鋼企在內(nèi)的實(shí)體企業(yè)漸漸意識(shí)到期貨市場(chǎng)的意義和重要性，據(jù)了解，近年來實(shí)體企業(yè)對(duì)于期貨和衍生品方面的人才需求持續(xù)增長(zhǎng)。

北京物資學(xué)院期貨學(xué)院1993年設(shè)立了是國(guó)內(nèi)首個(gè)期貨本科專業(yè)，為各行各業(yè)輸送了一批批期貨專業(yè)人才，被業(yè)界譽(yù)為期貨人才培養(yǎng)的“黃埔軍?！?。

北京物資學(xué)院期貨學(xué)院副院長(zhǎng)曹勝表示，過去由于行業(yè)利潤(rùn)較高，鋼廠對(duì)于期貨市場(chǎng)的關(guān)注度始終處于低位，參與交割的意愿也不強(qiáng)烈。但近年來，隨著市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，鋼廠開始主動(dòng)擁抱期貨市場(chǎng)，用期貨來進(jìn)行套期保值從而保護(hù)相對(duì)微薄的利潤(rùn)空間。

“因此現(xiàn)在明顯感覺到，鋼鐵、有色、冶煉企業(yè)，都對(duì)期貨和衍生品方面人才呈現(xiàn)出濃厚的興趣。學(xué)院一方面輸送大量畢業(yè)生到實(shí)體企業(yè)中，有些學(xué)生已經(jīng)成為企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人；另一方面也積極輔導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行倉單注冊(cè)等工作，今年已協(xié)助多家鋼企進(jìn)行了首次倉單注冊(cè)和交割，幫助企業(yè)擴(kuò)展銷售渠道并渡過短期難關(guān)?！辈軇僬f。

（來源：上海證券報(bào)）