近日國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會等部門《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》（下稱《意見》），這是中國期貨市場發(fā)展歷史上具有里程碑意義的文件，是落實(shí)黨的二十屆三中全會精神的重要舉措。《意見》圍繞一條主線、三個發(fā)展階段，從8個方面出臺17條具體措施，為中國期貨市場發(fā)展擘畫路線圖，是指導(dǎo)未來中國期貨市場發(fā)展的綱領(lǐng)性文件?！兑庖姟穭?chuàng)新點(diǎn)頗多，具有體系化、系統(tǒng)化和全方位發(fā)展的特點(diǎn)，主要體現(xiàn)在以下三個方面：

第一，強(qiáng)化體系化期貨市場監(jiān)管體制機(jī)制。《意見》正文46次提到“監(jiān)管”一詞，從戰(zhàn)略高度將中國期貨市場監(jiān)管體系化，把中央金融工作會議關(guān)于“五大監(jiān)管”的要求在期貨市場領(lǐng)域予以細(xì)化和具體化，以行為監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管為著力點(diǎn)，以加強(qiáng)穿透式監(jiān)管和持續(xù)監(jiān)管為工作重點(diǎn)，以功能監(jiān)管為補(bǔ)充，構(gòu)建了全方位、立體化的期貨市場監(jiān)管布局?！兑庖姟诽岢觥皩⒈O(jiān)管的政治性、人民性與專業(yè)性有機(jī)結(jié)合起來，堅(jiān)決服從服務(wù)于國家戰(zhàn)略部署和大政方針”，將“構(gòu)建中國特色期貨監(jiān)管制度”“期貨市場監(jiān)管能力顯著增強(qiáng)”作為中國期貨市場監(jiān)管體制機(jī)制建設(shè)的目標(biāo)。行為監(jiān)管方面，既要管合法，嚴(yán)格監(jiān)管期貨交易行為，重點(diǎn)強(qiáng)化高頻交易全過程監(jiān)管，也要管非法，更要嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為。機(jī)構(gòu)監(jiān)管方面，嚴(yán)監(jiān)管全面覆蓋期貨公司股權(quán)管理、公司治理、業(yè)務(wù)經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)處置各個環(huán)節(jié)。穿透式監(jiān)管方面，要通過嚴(yán)格落實(shí)賬戶實(shí)名制、優(yōu)化實(shí)際控制關(guān)系賬戶管理方式、改進(jìn)大戶報(bào)告規(guī)則等措施，強(qiáng)化對期貨交易行為“一看到底”，同時要加強(qiáng)對期貨公司股東和實(shí)際控制人的穿透審查，嚴(yán)防不符合規(guī)定條件的主體控制期貨公司。持續(xù)監(jiān)管方面，無論對期貨交易行為還是期貨公司業(yè)務(wù)經(jīng)營，均要加強(qiáng)從準(zhǔn)入到退出的全過程監(jiān)管。功能監(jiān)管方面，要統(tǒng)一證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展衍生品交易的監(jiān)管尺度和強(qiáng)度。

總之，《意見》從體系化角度對監(jiān)管理念、監(jiān)管制度、監(jiān)管措施和監(jiān)管責(zé)任進(jìn)行系統(tǒng)安排，既有頂層設(shè)計(jì)，也有具體措施；既有全方位的架構(gòu)，也有明確的監(jiān)管重點(diǎn)和具體措施，注重提高監(jiān)管措施的針對性和實(shí)效性。

第二，構(gòu)建系統(tǒng)化期市風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。《意見》正文25次提到“風(fēng)險(xiǎn)”一詞。期貨市場具有管理市場風(fēng)險(xiǎn)的功能，在特定情形下又有放大市場風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。因此，必須織密期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)防控網(wǎng)。期貨市場各項(xiàng)制度建設(shè)要圍繞風(fēng)險(xiǎn)防控展開，建立一體化期市風(fēng)險(xiǎn)防控體系?！兑庖姟分饕獜挠行Х婪镀谪浭袌鲲L(fēng)險(xiǎn)目的、對象、具體途徑和長效機(jī)制等方面進(jìn)行深入闡釋。一是充分認(rèn)識期市風(fēng)險(xiǎn)防控的重要意義，有效防范期貨市場風(fēng)險(xiǎn)，是期貨市場發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，是維護(hù)國家金融安全的重要組成部分。二是明確風(fēng)險(xiǎn)防控重點(diǎn)，提出強(qiáng)化對子公司的合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，健全期貨公司風(fēng)險(xiǎn)出清長效機(jī)制，鼓勵通過兼并重組平穩(wěn)化解期貨公司風(fēng)險(xiǎn)，拓寬期貨公司資本補(bǔ)充渠道，提高期貨公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。三是建立健全跨交易所跨市場跨境風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)體系，鞏固期貨市場風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防預(yù)警體系，強(qiáng)化對風(fēng)險(xiǎn)的源頭管控和早期糾正，強(qiáng)化期貨市場風(fēng)險(xiǎn)防范。四是通過完善期貨市場結(jié)算、交割機(jī)制以及技術(shù)設(shè)施，壓實(shí)結(jié)算參與人的風(fēng)險(xiǎn)管理和損失吸收責(zé)任，防范期市結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、交割風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。五是建立場內(nèi)與場外、期貨和衍生品與現(xiàn)貨市場一體化風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。六是強(qiáng)化開放環(huán)境下監(jiān)管能力建設(shè)，實(shí)現(xiàn)期市監(jiān)管向數(shù)字化、實(shí)時響應(yīng)轉(zhuǎn)型，通過強(qiáng)化監(jiān)管組織協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)培訓(xùn)，幫助企業(yè)妥善應(yīng)對期現(xiàn)貨市場風(fēng)險(xiǎn)，提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

總之，《意見》從期市機(jī)構(gòu)到行為、從市場到產(chǎn)品、從內(nèi)部到外部、從交易到交割等方面，力圖構(gòu)建涉及期貨市場運(yùn)行各個主體、各個環(huán)節(jié)，融事前風(fēng)險(xiǎn)識別與預(yù)警、事中風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、事后風(fēng)險(xiǎn)處理的風(fēng)險(xiǎn)防控系統(tǒng)，努力做到“四早”，堅(jiān)決杜絕發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)期市秩序和運(yùn)行安全。

第三，制定全方面的期市發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展舉措。《意見》正文19次提到“發(fā)展”一詞，可以說發(fā)展是期市的主旋律，期市高質(zhì)量發(fā)展是貫徹《意見》的主題詞。無論是體系化期市監(jiān)管體制機(jī)制，還是系統(tǒng)化期市風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，其目的都是為了期市高質(zhì)量發(fā)展。《意見》從多方面詮釋期市高質(zhì)量發(fā)展。一是明確期市發(fā)展功能定位?！兑庖姟访鞔_了期市具有發(fā)現(xiàn)價格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源等功能，肯定了其對穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營、活躍商品流通、服務(wù)保供穩(wěn)價發(fā)揮著積極作用，提出商品期市為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的發(fā)展定位，服務(wù)于金融強(qiáng)國建設(shè)。二是明確期市三個階段的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，按照到2029年、到2035年、到本世紀(jì)中葉三個階段，設(shè)計(jì)了層次合理、層層遞進(jìn)的發(fā)展目標(biāo)，勾畫了期貨市場未來發(fā)展的清晰圖景。三是明確促進(jìn)期市高質(zhì)量發(fā)展的多項(xiàng)具體措施。四是明確新時代期市發(fā)展理念。

綜上，高質(zhì)量發(fā)展是目標(biāo)，嚴(yán)監(jiān)管是防控風(fēng)險(xiǎn)的基本手段和期市發(fā)展的保證，防控風(fēng)險(xiǎn)是高質(zhì)量發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，三者是辯證統(tǒng)一的。

（來源：期貨日報(bào)網(wǎng)）