近日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國(guó)證監(jiān)會(huì)等部門(mén)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》（下稱(chēng)《意見(jiàn)》），就我國(guó)期貨市場(chǎng)的若干重要問(wèn)題進(jìn)行了回答，客觀、全面、準(zhǔn)確地認(rèn)識(shí)期貨市場(chǎng)，深入剖析了我國(guó)期貨市場(chǎng)現(xiàn)存的主要問(wèn)題，提出了建設(shè)什么樣的期貨市場(chǎng)以及如何建設(shè)高質(zhì)量期貨市場(chǎng)的具體舉措，為我國(guó)期貨市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展指明了根本方向。

一、期貨市場(chǎng)的地位、功能和作用

《意見(jiàn)》是繼2022年4月20日《中華人民共和國(guó)期貨和衍生品法》出臺(tái)后，又一次從國(guó)家層面正面地回答了期貨市場(chǎng)的地位、功能和作用，有利于國(guó)民和企業(yè)正確認(rèn)識(shí)期貨市場(chǎng)。同時(shí)，《意見(jiàn)》明確要求各地區(qū)各部門(mén)要為期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造良好的輿論環(huán)境，樹(shù)立對(duì)期貨市場(chǎng)的正向認(rèn)識(shí)，為期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展掃除了認(rèn)識(shí)上的根本障礙。

二、我國(guó)期貨市場(chǎng)現(xiàn)存在的主要問(wèn)題

《意見(jiàn)》在肯定近年來(lái)我國(guó)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成效的基礎(chǔ)上，指出大宗商品價(jià)格影響力不強(qiáng)、存在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效不高、在監(jiān)管規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)防控體系適應(yīng)性不足等問(wèn)題。這些問(wèn)題的提出，將有助于為期貨市場(chǎng)健康發(fā)展提供富有針對(duì)性的解決方案。

三、我國(guó)應(yīng)建設(shè)什么樣的期貨市場(chǎng)

《意見(jiàn)》提出到2029年、到2035年、到本世紀(jì)中葉三個(gè)階段目標(biāo)，為我國(guó)期貨市場(chǎng)的建設(shè)繪就了一張宏偉藍(lán)圖。我國(guó)期貨市場(chǎng)將建設(shè)成為國(guó)際性的期貨市場(chǎng)，具有國(guó)際影響力的價(jià)格基準(zhǔn)，能夠配置全球性資源，市場(chǎng)中具備世界一流的期貨交易所和中介機(jī)構(gòu)，擁有全球的交易者。

四、我國(guó)如何建設(shè)高質(zhì)量的期貨市場(chǎng)

（一）加強(qiáng)期貨市場(chǎng)監(jiān)管，防控期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)管方面，證監(jiān)會(huì)將從行為監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管、穿透性監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管等方面，加強(qiáng)對(duì)期貨市場(chǎng)的全面監(jiān)管。

風(fēng)險(xiǎn)防控方面，建立健全“跨交易所、跨市場(chǎng)、跨境”風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系；完善期貨保證金封閉運(yùn)行和安全存管規(guī)則；加強(qiáng)對(duì)大額資金的監(jiān)測(cè)管理；常態(tài)化開(kāi)展期貨市場(chǎng)壓力測(cè)試。

風(fēng)險(xiǎn)處置方面，壓實(shí)結(jié)算參與人責(zé)任，優(yōu)化擔(dān)保品管理，盤(pán)活期貨風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，完善“違約瀑布”層次；充實(shí)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)處置資源；重點(diǎn)關(guān)注期貨交割、網(wǎng)絡(luò)與信息技術(shù)等風(fēng)險(xiǎn)；健全行業(yè)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置工作協(xié)同機(jī)制，穩(wěn)妥出清個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)。

（二）完善期貨市場(chǎng)合約品種供給及企業(yè)套期保值交易制度

針對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求，要求制訂實(shí)施產(chǎn)業(yè)客戶提升行動(dòng)計(jì)劃，持續(xù)改善企業(yè)套期保值交易的制度環(huán)境；穩(wěn)步推廣組合保證金，完善做市商管理規(guī)則，降低企業(yè)套期保值成本。

（三）穩(wěn)步推進(jìn)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放

期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放是我國(guó)建設(shè)國(guó)際性期貨市場(chǎng)的基本政策，只有對(duì)外開(kāi)放才能實(shí)現(xiàn)我國(guó)期貨市場(chǎng)建設(shè)的宏偉藍(lán)圖。

相信在《意見(jiàn)》的指導(dǎo)下，我國(guó)期貨市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)健康、持續(xù)、高質(zhì)量的發(fā)展，市場(chǎng)功能得以充分發(fā)揮，更好服務(wù)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。（作者系北京中衍律師事務(wù)所主任鄭乃全）

（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）