在PTA貿(mào)易業(yè)務(wù)中，期現(xiàn)結(jié)合占比超過(guò)95%，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)通過(guò)充分運(yùn)用PTA期貨套期保值，為聚酯貿(mào)易環(huán)節(jié)保駕護(hù)航。期現(xiàn)結(jié)合重塑了傳統(tǒng)貿(mào)易模式，對(duì)貿(mào)易企業(yè)的經(jīng)營(yíng)思路和理念也帶來(lái)了深刻影響。

“聚酯產(chǎn)業(yè)可以說(shuō)是期貨運(yùn)用最深入、期貨品種覆蓋最全的行業(yè)?！闭憬魅湛毓杉瘓F(tuán)股份有限公司（下稱(chēng)明日控股）副董事長(zhǎng)邵世萍表示，隨著期現(xiàn)結(jié)合模式的廣泛應(yīng)用，聚酯貿(mào)易商也展現(xiàn)出新形象，從“傳統(tǒng)貿(mào)易商”向“產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)商”、從“價(jià)格接受者”向“風(fēng)險(xiǎn)管理者”轉(zhuǎn)變。

以明日控股為例，運(yùn)用期貨和衍生品平滑了企業(yè)利潤(rùn)曲線，讓產(chǎn)業(yè)鏈參與者從博弈關(guān)系轉(zhuǎn)為協(xié)作共贏關(guān)系。這種轉(zhuǎn)變不僅增強(qiáng)了企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也促進(jìn)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的健康穩(wěn)定發(fā)展。對(duì)此，邵世萍表示，期現(xiàn)結(jié)合不僅是貿(mào)易模式的創(chuàng)新，更是行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要路徑。

據(jù)了解，在聚酯產(chǎn)業(yè)中，期現(xiàn)結(jié)合重塑了傳統(tǒng)貿(mào)易模式，企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式也從單一的現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)向多元化、綜合化方向發(fā)展。

“我們不再單純依賴(lài)傳統(tǒng)的貿(mào)易渠道，而是以產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部客戶(hù)需求為出發(fā)點(diǎn)，將期貨和衍生品的運(yùn)用真正延伸到客戶(hù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)景中去，積極利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值、套利等操作，拓展了盈利空間?！鄙凼榔急硎?。

“期現(xiàn)結(jié)合解決了傳統(tǒng)貿(mào)易商‘靠天吃飯’的問(wèn)題，化被動(dòng)為主動(dòng)。期貨和衍生品豐富了我們的‘武器庫(kù)’，以自身的能力和價(jià)值提供增值服務(wù)，賦能產(chǎn)業(yè)鏈。這不僅能穩(wěn)定地獲得服務(wù)商利潤(rùn)，也能在此過(guò)程中進(jìn)行科工貿(mào)一體化的探索，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”邵世萍稱(chēng)。

當(dāng)前，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易模式正經(jīng)歷深刻變革，貿(mào)易商加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。轉(zhuǎn)型不僅是創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，還包括拓展服務(wù)功能，成為風(fēng)險(xiǎn)管理者、供應(yīng)鏈紐帶及市場(chǎng)信息傳遞者。

杭州忠樸商務(wù)咨詢(xún)有限公司總經(jīng)理卜紅楓表示，隨著聚酯產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品期現(xiàn)結(jié)合度的提升，現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易商以期現(xiàn)公司為主，在買(mǎi)入現(xiàn)貨的同時(shí)在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出相應(yīng)頭寸，貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)只是相對(duì)價(jià)格的變化，而非傳統(tǒng)的絕對(duì)價(jià)格變化，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)大大降低。更重要的是，通過(guò)套保削峰填谷，充分運(yùn)用錯(cuò)時(shí)點(diǎn)價(jià)功能，貿(mào)易商成為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的橋梁，助力上下游企業(yè)實(shí)現(xiàn)各自利潤(rùn)最大化。

“隨著PTA期貨和期權(quán)、短纖期貨和期權(quán)、PX期貨和期權(quán)的上市，貿(mào)易商開(kāi)始采用更多的工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，如基差點(diǎn)價(jià)模式、含權(quán)貿(mào)易等?！辈芳t楓表示，貿(mào)易商不再是簡(jiǎn)單地參與買(mǎi)賣(mài)雙方之間的交易，而是通過(guò)提供加工費(fèi)、集采分銷(xiāo)、基差交易、金融服務(wù)等形式，參與到產(chǎn)業(yè)鏈更深層次的整合和優(yōu)化中。

“貿(mào)易商在產(chǎn)業(yè)中的新功能體現(xiàn)在其更加專(zhuān)業(yè)化和多元化的服務(wù)上，不再局限于傳統(tǒng)的貿(mào)易模式，而是通過(guò)整合上下游資源，提供綜合性的解決方案?！辈芳t楓認(rèn)為，貿(mào)易商也更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理和市場(chǎng)研究，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化，進(jìn)而增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性和企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

在受訪人士看來(lái)，聚酯貿(mào)易商的新角色體現(xiàn)了其在產(chǎn)業(yè)鏈中的核心價(jià)值，即通過(guò)專(zhuān)業(yè)服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定健康發(fā)展，同時(shí)推動(dòng)市場(chǎng)的透明化和資源的優(yōu)化配置。

“參與期貨市場(chǎng)促進(jìn)了貿(mào)易商的專(zhuān)業(yè)化、金融化轉(zhuǎn)型?！鄙凼榔急硎荆磥?lái)的貿(mào)易商，不僅需要有單品種的業(yè)務(wù)能力，還需要有產(chǎn)業(yè)鏈多品種衍生品的運(yùn)用、國(guó)際化區(qū)域物流整合和跨品種運(yùn)作的能力。這種全方位的變化不僅提升了貿(mào)易商自身的競(jìng)爭(zhēng)力，也推動(dòng)了整個(gè)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）