8月14日，國內(nèi)期貨主力合約普遍下跌，其中碳酸鋰主力合約1下跌4.17%至73450元/噸，再創(chuàng)歷史新低?，F(xiàn)貨市場也呈現(xiàn)低迷態(tài)勢，成交價格重心持續(xù)下移。

中信期貨研究所高級研究員張遠認為，昨日鋰價下跌是基本面維持寬松及市場情緒偏弱引起。近期碳酸鋰采購需求平淡，供應卻維持高位，海內(nèi)外企業(yè)暫未見減產(chǎn)信號，同時美國財政部副部長講話引發(fā)市場對供大于求的擔憂，對市場亦有所沖擊。方正中期期貨分析師魏朝明也認為，昨日碳酸鋰期貨下跌，一方面是在宏觀悲觀預期下，商品板塊普跌，對碳酸鋰價格下行也有帶動效應。另一方面，在基本面供過于求的矛盾下，價格加速趕底、產(chǎn)能出清的邏輯開始受到市場認可。

“我國鋰電行業(yè)處于高速發(fā)展期，常規(guī)邏輯上，需求增長會使鋰電材料售價出現(xiàn)暴漲情況，而事實上，原料價格已一降再降，這和貨幣周期、產(chǎn)業(yè)周期密切相關?！备粚氫囯姼呒壯芯繂T李睿表示，從社融的不斷下降、行業(yè)社會庫存的不斷累積中都可以看出，鋰電行業(yè)正面臨洗牌，或許只有部分產(chǎn)能徹底淘汰，才能重新進入下一輪上行周期，這個出清過程無疑是痛苦的。7月份在碳酸鋰86000元/噸強支撐處，很多鹽廠覺得進入旺季后，價格會有個反彈。一致性預期下，鮮有鹽廠減產(chǎn)，皆維持較高開工率，但材料廠長協(xié)和客供已能滿足大部分需求，下游補庫一推再推，這就導致庫存不斷增加。直到現(xiàn)在臨近70000元/噸價格，鋰鹽廠才陸續(xù)出現(xiàn)減停產(chǎn)。比如，江西某大廠主要外購云母加工，現(xiàn)云母提鋰1噸虧15000元，虧損下不得不停了部分產(chǎn)線。

從供應端來看，海內(nèi)外鋰礦和鋰鹽都在快速釋放，1—7月國內(nèi)鋰礦和碳酸鋰產(chǎn)量分別同比增加42.9%和47.8%，上半年海外進口鋰礦和碳酸鋰分別同比增加46%和45%。在產(chǎn)量維持高增長的情況下，國內(nèi)碳酸鋰庫存持續(xù)爬升，市場供大于求的壓力依然較大。數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日當周，碳酸鋰周度庫存已突破13萬噸，為13.0655萬噸，較前一周周增加3138噸。“目前國內(nèi)碳酸鋰每周累庫幅度仍然在3000噸以上，雖然較過去每周4000噸有所減少，但仍然處在快速累庫狀態(tài)?！敝行沤ㄍ镀谪浄治鰩煆埦S鑫表示目前需求端缺少新亮點，供需關系很難依靠需求進一步增長來改善。即使考慮到8月排產(chǎn)因為旺季而提升，也難以改變累庫趨勢。

從需求端來看，當前需求正呈現(xiàn)強預期弱現(xiàn)實?！氨M管近期政策端持續(xù)發(fā)力，國家大力支持新能源汽車健康發(fā)展，疊加市場對‘金九銀十’仍存在預期，但難掩頹勢?！敝休x期貨碳酸鋰研究中心陳煥溫表示，材料廠在長協(xié)訂單和客供量能夠滿足其基本生產(chǎn)需求的情況下，對碳酸鋰的采購較為有限，多為剛需采買。

此外，陳煥溫認為，近期兩期流拍事件也在擾動市場情緒。據(jù)了解，8月13日海南鹽湖對藍科鋰業(yè)工業(yè)級碳酸鋰產(chǎn)品進行公開競價銷售，共拍賣900 噸工碳，以74000元/噸的底價成交了210噸，流拍 690 噸。江西省奉新縣白果礦區(qū)含鋰銣高嶺土、瓷石礦詳查探礦權拍賣也出現(xiàn)了終止?！按舜问录M一步渲染了市場悲觀情緒，在當前因供應寬松以及價格整體連續(xù)下行的背景下，導致下游接單意愿下降?！标悷亟忉尫Q。

當前價格是否已是底部信號？據(jù)SMM數(shù)據(jù)， 8月14日，電池級碳酸鋰均價報77450元/噸，環(huán)比上一工作日下跌600元/噸；工業(yè)級碳酸鋰均價報72500元/噸，環(huán)比上一工作日下跌600元/噸。李睿認為，這可能還不是真正的底部?！凹幢沱}廠開工率下降，只要礦端未受影響，礦石發(fā)運回國后會累積在倉庫中，待價格反彈后，將礦石庫存轉(zhuǎn)化為鋰鹽產(chǎn)量?！崩铑＝忉?。國投安信期貨分析師吳江也認為，隨著鋰價重心下移，現(xiàn)貨和礦端抵抗微弱，如果外圍市場不出現(xiàn)大的變動，市場總體走向是降價直到礦端減產(chǎn)。其中，澳礦價格、礦端止跌是碳酸鋰價格止跌的必要信號。

據(jù)李睿介紹，澳礦目前主要有9座鋰礦山，其中主要供給來源有5大礦山（Grennbushes，pilgangoora，Mt Marion，Wodgina，BaldHill），2座礦山即將停產(chǎn)（Cattlin，F(xiàn)innisss），2座礦山剛投產(chǎn)（KathleenValley，Holland）。Finniss礦山開始停止開采原礦，以處理原礦為主。Cattlin礦山由于露天資源枯竭以及成本原因，下半年將停止生產(chǎn)。近期Cattlin礦山鋰輝石精礦拍賣，758美元/噸未成交，董事會表示低于800美元/噸，無出貨意愿。當下澳礦已到830美元/噸，且礦端價格隨行就市，若碳酸鋰價格進一步下跌，成本僅次于Cattlin的項目Wodgina除第三條產(chǎn)線暫停投產(chǎn)外，原有產(chǎn)線也會受到影響。

展望后市，張遠認為，當前供大于求格局明顯，且在該價位下并未出現(xiàn)產(chǎn)量明顯下滑的情況。整體來看當前鋰價呈現(xiàn)震蕩磨底走勢，在供應端出現(xiàn)明顯減產(chǎn)或需求大幅走強之前，鋰價都難有趨勢性上漲行情，但也需提防超跌引起的短期反彈。陳煥溫也認為，價格在連續(xù)創(chuàng)出上市以來新低后，也將進一步加速行業(yè)的洗牌及產(chǎn)能的去清。同時，面臨較大的成本考驗。在供強需弱的格局下，預計價格將延續(xù)偏弱運行，但不排除市場出現(xiàn)的超跌反彈。中期來看，供應端仍將維持寬松，需求端則需關注四季度需求是否能帶動價格回暖。

“碳酸鋰價格大幅下跌后，已看到產(chǎn)業(yè)部分出清的跡象，利潤分配遵循周期規(guī)律，目前利潤集中于下游，從側面反映出鋰電行業(yè)供過于求的現(xiàn)狀，但只要周期存在，行業(yè)出清后，下一輪又會是利潤向上游集中的過程?！崩铑１硎荆A計碳酸鋰再度殺跌后，或迎來底部較大程度的反彈。

（來源：期貨日報網(wǎng)）