近兩年來，隨著我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼，“硅”“鋰”產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)對(duì)原材料開展套期保值、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的需求日益迫切。為更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展和綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，廣期所的工業(yè)硅、碳酸鋰期貨品種應(yīng)運(yùn)而生，填補(bǔ)了新能源產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具的空白。

據(jù)了解，2023年，永安期貨以風(fēng)險(xiǎn)管理子公司永安資本為抓手，依托期現(xiàn)“閉環(huán)”服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用基差貿(mào)易、倉(cāng)單服務(wù)等方式高效連接新能源期現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)，助力產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。此外，永安資本還向終端企業(yè)提供非標(biāo)產(chǎn)品配送服務(wù)，打通了“綠色”期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“最后一公里”。

“新興產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展往往會(huì)引發(fā)上游產(chǎn)能激增，以工業(yè)硅、碳酸鋰為代表的新能源產(chǎn)能便呈現(xiàn)出這種發(fā)展特點(diǎn)，導(dǎo)致布局上游企業(yè)在供應(yīng)端投入巨量資金，以應(yīng)對(duì)下游需求的階段性增長(zhǎng)，短時(shí)間內(nèi)的供需錯(cuò)配導(dǎo)致期貨與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)皆面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)?！庇腊操Y本新能源部負(fù)責(zé)人劉逸斌表示，從現(xiàn)貨市場(chǎng)看，目前大量新能源原材料生產(chǎn)企業(yè)銷售價(jià)格擊穿成本線，企業(yè)套保需求愈發(fā)強(qiáng)烈。

2023年，在服務(wù)工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)方面，永安資本分別向上游終端工業(yè)硅冶煉廠A和有機(jī)硅工廠B提供了基差貿(mào)易服務(wù)。去年4月，云南、四川等省份迎來豐水期，工業(yè)硅的冶煉成本下移，工業(yè)硅現(xiàn)貨迎來季節(jié)性下跌。為幫助冶煉廠A鎖定生產(chǎn)利潤(rùn)，永安資本以當(dāng)時(shí)的工業(yè)硅期貨主力合約作為基準(zhǔn)價(jià)，與冶煉廠A簽訂了421牌號(hào)工業(yè)硅的遠(yuǎn)期采購(gòu)合同，冶煉廠A根據(jù)合約點(diǎn)價(jià)賣出現(xiàn)貨600噸，銷售均價(jià)為16600元/噸。2023年5月，工業(yè)硅現(xiàn)貨跌至14500元/噸附近，通過基差點(diǎn)價(jià)，冶煉廠A提前鎖定了生產(chǎn)利潤(rùn)逾2000元/噸，合計(jì)約120萬元。

“隨后在工業(yè)硅期貨標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單注冊(cè)開放后，我們第一時(shí)間發(fā)起交割預(yù)報(bào)。去年6月20日，我們將該批次采購(gòu)的現(xiàn)貨注冊(cè)成為工業(yè)硅期貨首批標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單釋放到期貨市場(chǎng)，真正實(shí)現(xiàn)了從現(xiàn)貨到期貨的貫通。”劉逸斌說。

有機(jī)硅工廠B在去年第三季度后面臨原料斷供與生產(chǎn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。彼時(shí)，工業(yè)硅的重要下游產(chǎn)品之一多晶硅加速投產(chǎn)，引發(fā)了多地區(qū)、多牌號(hào)工業(yè)硅現(xiàn)貨的短缺，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺。2023年10月，為保障裝置正常運(yùn)行的開工率，維持原料的安全庫(kù)存水平，有機(jī)硅工廠B向永安資本提出采購(gòu)需求，經(jīng)雙方商定，有機(jī)硅工廠B最終在合約14235元/噸的價(jià)格進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，因421牌號(hào)品質(zhì)升水與基差合計(jì)2100元/噸，最終以16335元/噸的送到價(jià)格成交。

值得注意的是，永安資本還利用其在全國(guó)各個(gè)主要集散區(qū)域建立的倉(cāng)儲(chǔ)與物流網(wǎng)絡(luò)及多牌號(hào)現(xiàn)貨配送服務(wù)能力，將原料從位于華東的倉(cāng)庫(kù)運(yùn)輸至客戶廠區(qū)，幫助有機(jī)硅工廠B避免了“等米下鍋”的窘境。

除服務(wù)工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)外，基差貿(mào)易模式也在助力碳酸鋰企業(yè)穩(wěn)健生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。2023年11月，碳酸鋰上游鋰礦價(jià)格持續(xù)下跌，引發(fā)碳酸鋰生產(chǎn)成本垮塌，碳酸鋰現(xiàn)貨面臨進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)。為幫助加工廠C鎖定生產(chǎn)利潤(rùn)，永安資本以當(dāng)時(shí)的主力合約作為基準(zhǔn)價(jià)，與加工廠C簽訂了電池級(jí)碳酸鋰的采購(gòu)合同，最終加工廠C根據(jù)LC2401合約點(diǎn)價(jià)賣出現(xiàn)貨300噸，銷售均價(jià)達(dá)123550元/噸。2023年12月，碳酸鋰現(xiàn)貨跌至90000元/噸附近，加工廠C通過提前點(diǎn)價(jià)鎖定了生產(chǎn)利潤(rùn)逾30000元/噸，合計(jì)約900萬元。

據(jù)了解，為助力生產(chǎn)原料保價(jià)穩(wěn)供，永安資本通過期現(xiàn)結(jié)合模式，幫助工業(yè)硅、碳酸鋰上游企業(yè)鎖定了加工利潤(rùn)，同時(shí)幫助其下游企業(yè)穩(wěn)定了經(jīng)營(yíng)，降低了資金斷鏈、庫(kù)存緊張等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，顯著提升了新能源企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，有效提升了新能源產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的資源配置效率。

“我們?cè)诜?wù)企業(yè)過程中發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前工業(yè)硅、碳酸鋰產(chǎn)業(yè)企業(yè)直接參與期貨市場(chǎng)時(shí)，由于衍生品知識(shí)儲(chǔ)備與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不夠豐富，且相應(yīng)的制度流程、組織架構(gòu)、人才儲(chǔ)備無法有效匹配需求，往往難以充分運(yùn)用期貨工具并執(zhí)行套保策略?！眲⒁荼蟊硎荆腊操Y本作為“期貨服務(wù)實(shí)體中轉(zhuǎn)站”，將繼續(xù)主動(dòng)連接產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，助力提高新能源領(lǐng)域企業(yè)對(duì)基差點(diǎn)價(jià)等期現(xiàn)業(yè)務(wù)的認(rèn)知，著力推動(dòng)進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)試點(diǎn)規(guī)模，帶動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化發(fā)展，為新能源產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)期貨力量。

（來源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）