從“一產(chǎn)養(yǎng)殖”到“三產(chǎn)融合”

傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)企業(yè)總是受到價(jià)格波動(dòng)的困擾，市場(chǎng)需求以及供給之間的動(dòng)態(tài)平衡不僅影響著產(chǎn)品價(jià)格，也時(shí)刻影響著相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)逐漸呈現(xiàn)高度規(guī)?；?、集約化的發(fā)展趨勢(shì)，越來越多大型養(yǎng)殖企業(yè)的加入，使得這個(gè)行業(yè)進(jìn)入“微利時(shí)代”，特別是在價(jià)格向下波動(dòng)的過程中，相關(guān)養(yǎng)殖企業(yè)面臨著更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

面對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的劇烈波動(dòng)和行業(yè)發(fā)展的不確定性，湖北九邦現(xiàn)代農(nóng)業(yè)有限公司（下稱九邦農(nóng)業(yè)）沒有選擇保守退縮，而是主動(dòng)擁抱變化，將目光投向了期貨市場(chǎng)這一充滿無限可能的藍(lán)海。九邦農(nóng)業(yè)通過精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理和策略布局，不僅有效穩(wěn)定了自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，更為華中地區(qū)蛋雞產(chǎn)業(yè)提供了新的發(fā)展思路和方向。

首次參與期貨市場(chǎng)嘗“甜頭”

九邦農(nóng)業(yè)隸屬大型農(nóng)牧企業(yè)山東和美華集團(tuán)，是湖北荊州地區(qū)蛋雞養(yǎng)殖龍頭企業(yè)，“專業(yè)”是九邦農(nóng)業(yè)最顯著的標(biāo)簽之一，該公司總經(jīng)理梅業(yè)高有著多年飼料、養(yǎng)殖行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

“蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)是重資產(chǎn)行業(yè)，九邦農(nóng)業(yè)從成立之初就一直面臨著‘如何存活’這一難題?！泵窐I(yè)高坦言，蛋雞養(yǎng)殖需要大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括雞舍、飼料儲(chǔ)存設(shè)施、飲水系統(tǒng)、通風(fēng)設(shè)備、溫控系統(tǒng)等，這些設(shè)施的建設(shè)和購(gòu)置都需要大量的資金投入。此外，蛋雞本身也是企業(yè)的重要資產(chǎn)之一，為了保持養(yǎng)殖規(guī)模的穩(wěn)定和增長(zhǎng)，企業(yè)還需要不斷補(bǔ)充新雞，以替換老化的蛋雞，這些生物資產(chǎn)的投入同樣占了企業(yè)資產(chǎn)的較大比例。不僅如此，企業(yè)還需要承擔(dān)較高的運(yùn)營(yíng)成本，包括飼料成本、防疫成本、人工成本等。

然而，近年來，受蛋雞產(chǎn)能擴(kuò)張的影響，雞蛋價(jià)格波動(dòng)劇烈，給蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)帶來了巨大挑戰(zhàn)。2023年年底至今年上半年，雞蛋價(jià)格更是一度跌破成本線，令不少養(yǎng)殖主體面臨較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

面對(duì)這一困境，梅業(yè)高敏銳地捕捉到了期貨市場(chǎng)帶來的機(jī)遇。2023年12月，在長(zhǎng)江期貨的介紹下，九邦農(nóng)業(yè)正式開立了企業(yè)期貨賬戶，并進(jìn)入期貨市場(chǎng)“試水”?；诘半u存欄量大幅提升以及上半年是雞蛋需求淡季的研判，九邦農(nóng)業(yè)認(rèn)為2024年上半年雞蛋價(jià)格將面臨走低的風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)敞口和期貨公司研究團(tuán)隊(duì)的意見，九邦農(nóng)業(yè)于2023年12月中旬開始在大商所雞蛋期貨合約上建立空頭頭寸，以規(guī)避2024年上半年雞蛋價(jià)格的潛在下跌風(fēng)險(xiǎn)。

今年上半年，湖北雞蛋價(jià)格最低跌到2.77元/斤，而九邦農(nóng)業(yè)僅飼料成本就2.83元/斤，企業(yè)養(yǎng)殖利潤(rùn)大幅壓縮。在此背景下，期貨市場(chǎng)為九邦農(nóng)業(yè)提供了有效的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。今年一季度，隨著雞蛋價(jià)格大幅走低，九邦農(nóng)業(yè)在期貨端實(shí)現(xiàn)了約110萬元的盈利，有效對(duì)沖了市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

“在接觸期貨市場(chǎng)之前，我們要想規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)只能靠?jī)鰩?kù)的運(yùn)用進(jìn)行跨周期調(diào)節(jié)，但有一定的局限性。現(xiàn)在有了期貨工具，我們可以靈活地在盤面上進(jìn)行套期保值，實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目的?！泵窐I(yè)高表示。

值得一提的是，九邦農(nóng)業(yè)對(duì)期貨市場(chǎng)的探索還在持續(xù)進(jìn)行，在首次參與期貨市場(chǎng)的過程中還嘗試運(yùn)用場(chǎng)外期權(quán)，其關(guān)聯(lián)公司——湖北和美華食品也積極申報(bào)了大商所“企風(fēng)計(jì)劃”雞蛋龍頭項(xiàng)目，為后續(xù)更為廣泛、深入地參與衍生品市場(chǎng)積累經(jīng)驗(yàn)。

推動(dòng)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)健康發(fā)展

首次參與期貨市場(chǎng)的經(jīng)歷，讓九邦農(nóng)業(yè)對(duì)期貨工具的認(rèn)識(shí)和信心大幅提升。梅業(yè)高表示，“期貨工具不僅幫助我們穩(wěn)定了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，還為我們探索更具可持續(xù)性的經(jīng)營(yíng)模式提供了可能?！?/p>

九邦農(nóng)業(yè)計(jì)劃未來繼續(xù)深化期貨市場(chǎng)的應(yīng)用，不僅自身進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，還將期貨工具推廣給產(chǎn)業(yè)鏈上下游，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)服務(wù)商的作用，探索含權(quán)貿(mào)易、基差貿(mào)易等期現(xiàn)結(jié)合模式，幫助上下游客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，將風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的理念傳遞給合作方，為整個(gè)蛋雞產(chǎn)業(yè)提供全方位的服務(wù)，從而建立起穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)鏈條。

在梅業(yè)高看來，隨著蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)格局發(fā)生巨變，單純賣產(chǎn)品的時(shí)代已經(jīng)過去了，依托金融體系搭建的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)是未來的行業(yè)藍(lán)海，因此，九邦農(nóng)業(yè)格外重視在期貨市場(chǎng)方面的布局。

“我們要把生產(chǎn)端、貿(mào)易商以及飼料銷售企業(yè)，再加上金融機(jī)構(gòu)等多方市場(chǎng)主體匯集在一起，最終形成一種盈利模式，就是為產(chǎn)業(yè)服務(wù)?！泵窐I(yè)高說，九邦農(nóng)業(yè)一直堅(jiān)定不移地走“專業(yè)化經(jīng)營(yíng)、聚焦化發(fā)展”的路徑，立志要成為華中地區(qū)蛋雞產(chǎn)業(yè)化的組織者和服務(wù)者，把高新科技產(chǎn)品和系統(tǒng)的服務(wù)能力作為為用戶創(chuàng)造價(jià)值的基礎(chǔ)，充分整合蛋雞產(chǎn)業(yè)鏈上的種禽、原料、飼料、獸藥疫苗、蛋商等優(yōu)秀企業(yè)資源，發(fā)展成為戰(zhàn)略合作伙伴，實(shí)現(xiàn)合作共贏。

九邦農(nóng)業(yè)目前已開始嘗試在飼料銷售過程中為客戶提供“買飼料、送保價(jià)”的增值服務(wù)，通過期貨工具為直接參與期貨市場(chǎng)存在困難的養(yǎng)殖戶承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)管理成本，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的共生共贏?！伴L(zhǎng)期以來，雞蛋價(jià)格波動(dòng)給養(yǎng)殖主體的經(jīng)營(yíng)帶來極大的不確定性，特別是中小型養(yǎng)殖主體利用期貨及其他衍生工具的經(jīng)驗(yàn)相對(duì)缺乏，且掌握專業(yè)的衍生工具相關(guān)知識(shí)的難度較大。為有效降低中小養(yǎng)殖主體的雞蛋價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，我們探索出上下游聯(lián)動(dòng)的模式，即‘買飼料、送保價(jià)’，希望既能達(dá)到管理風(fēng)險(xiǎn)的目的，又解決企業(yè)不會(huì)做的實(shí)際問題?！泵窐I(yè)高說，在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，我們?yōu)轲B(yǎng)殖戶承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)管理的成本，增強(qiáng)了客戶的黏性，從而實(shí)現(xiàn)雙方的共贏。

梅業(yè)高表示，九邦農(nóng)業(yè)的目標(biāo)是成為華中地區(qū)蛋雞產(chǎn)業(yè)的服務(wù)者，通過期貨工具的運(yùn)用，構(gòu)建更加穩(wěn)定和可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈，希望通過自身的努力，推動(dòng)整個(gè)蛋雞行業(yè)健康發(fā)展。

九邦農(nóng)業(yè)作為首次參與期貨市場(chǎng)的企業(yè)，從期貨到場(chǎng)外期權(quán)，再到飼料保價(jià)服務(wù)；從穩(wěn)定自身養(yǎng)殖利潤(rùn)到帶動(dòng)上下游企業(yè)合作共贏；從“一產(chǎn)養(yǎng)殖”到“三產(chǎn)融合”，對(duì)期貨市場(chǎng)的參與和認(rèn)知逐層遞進(jìn)，值得同行學(xué)習(xí)借鑒。這離不開企業(yè)決策者對(duì)新事物的積極接納、對(duì)期貨和衍生品功能作用的正確理解、對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)行情的精準(zhǔn)把握，也離不開期貨公司的精心培育和“陪伴”。

正如長(zhǎng)江期貨飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)中心總經(jīng)理韋蕾所說，從“首次嘗試”到“持續(xù)參與”，從“初步探索期貨”到“期現(xiàn)深度融合”，新客戶通常需要經(jīng)歷基礎(chǔ)知識(shí)教育、初步嘗試、深化合作幾個(gè)階段，最終實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)深度融合，即將期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)一體化經(jīng)營(yíng)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

（來源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）