去年7月8日，公募基金費(fèi)率改革正式啟動(dòng)，距今已滿一周年。

一年來(lái)，主動(dòng)權(quán)益基金管理費(fèi)、托管費(fèi)普遍下調(diào)，投資者成本明顯降低。更值得肯定的是，基金行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)諸多新氣象：客戶意識(shí)明顯增強(qiáng)，創(chuàng)新氛圍更加濃厚，“長(zhǎng)跑”能力持續(xù)提升。當(dāng)前，基金行業(yè)費(fèi)率改革仍在深入推進(jìn)，將進(jìn)一步改變行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，優(yōu)化行業(yè)生態(tài)，行業(yè)機(jī)構(gòu)也當(dāng)繼續(xù)優(yōu)化理念，提升能力。

公募基金費(fèi)改分“三步走”。以降管理費(fèi)、托管費(fèi)為核心的第一階段工作已取得明顯成效。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月9日，過(guò)去一年超過(guò)3000只公募基金實(shí)施降費(fèi)。第二階段以公募基金交易傭金為核心，相關(guān)舉措亦于近期落地。今年7月1日起，《公開(kāi)募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》正式實(shí)施，調(diào)降基金股票交易傭金費(fèi)率，降低基金管理人證券交易傭金分配比例上限。

根據(jù)測(cè)算，前兩階段費(fèi)率改革舉措每年累計(jì)可為投資者節(jié)約成本約200億元。后續(xù)，基金費(fèi)改還將推出以基金銷售環(huán)節(jié)降費(fèi)為核心的第三階段舉措。

費(fèi)率改革不僅直接降低了投資者投資成本，助力破解“基金公司賺錢基民不賺錢”的行業(yè)困局，更有利于推進(jìn)行業(yè)發(fā)展提質(zhì)增效，促進(jìn)行業(yè)機(jī)構(gòu)牢固樹(shù)立合規(guī)是生命線、客戶是根與本、業(yè)績(jī)是硬實(shí)力的發(fā)展理念。

在筆者看來(lái)，基金費(fèi)改啟動(dòng)一年來(lái)，基金行業(yè)出現(xiàn)了三大可喜的新變化。未來(lái)，行業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)在此基礎(chǔ)上繼續(xù)深化以投資者為本的意識(shí)，持續(xù)提升投研能力等硬實(shí)力，實(shí)現(xiàn)自身更好發(fā)展。

首先，客戶意識(shí)深入人心，著力提升投資者獲得感。此前，在規(guī)模情結(jié)的驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)了重營(yíng)銷輕服務(wù)、重新發(fā)輕持有等問(wèn)題，滋生了營(yíng)銷費(fèi)用高企、規(guī)避投資者適當(dāng)性管理、誘導(dǎo)贖舊買新等亂象，嚴(yán)重侵害了投資者利益，不利于行業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。對(duì)此，費(fèi)率改革引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)正確認(rèn)識(shí)規(guī)模與收益、基金公司與基民的關(guān)系，推動(dòng)行業(yè)摒棄規(guī)模情結(jié)，從偏執(zhí)于“賣基金”的營(yíng)銷優(yōu)先傾向轉(zhuǎn)向聚力于“做產(chǎn)品”的綜合服務(wù)供給，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售、投后陪伴等全過(guò)程厚植投資者優(yōu)先理念，讓投資者在享受降本這一實(shí)實(shí)在在的好處之外，也有更好的長(zhǎng)期持有體驗(yàn)。

其次，創(chuàng)新思維顯著增強(qiáng)，加速練就差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。費(fèi)率改革對(duì)基金傳統(tǒng)銷售模式，特別是與券商的合作模式帶來(lái)了直接影響。面對(duì)新形勢(shì)，行業(yè)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新探索，嘗試走出一條新路徑。一方面，推出與投資者利益綁定的創(chuàng)新產(chǎn)品，產(chǎn)品設(shè)計(jì)更加重視投資者需求，部分浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品、紅利主題產(chǎn)品也受到投資者歡迎；另一方面，著力優(yōu)化運(yùn)營(yíng)模式，探索與渠道機(jī)構(gòu)新的合作方式，從自身優(yōu)勢(shì)出發(fā)研發(fā)特色產(chǎn)品、推出特色服務(wù)，在細(xì)分領(lǐng)域打造專業(yè)品牌，以走出產(chǎn)品同質(zhì)化的窘境。

最后，“長(zhǎng)跑”能力持續(xù)提升，聚力打造投研能力。費(fèi)率改革不僅僅是引導(dǎo)行業(yè)讓利投資者，更重要的是促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致，其關(guān)鍵在于倒逼行業(yè)機(jī)構(gòu)更加重視投資能力建設(shè)，以穩(wěn)健的業(yè)績(jī)回報(bào)持有人。這需要行業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)和投研體系建設(shè)，摒棄打造個(gè)別明星基金經(jīng)理、個(gè)別網(wǎng)紅產(chǎn)品的老路；進(jìn)一步聚焦主動(dòng)管理能力和風(fēng)控水平的提升，摒棄追求短期排名的沖動(dòng)。

百尺竿頭，更進(jìn)一步。我國(guó)公募基金的規(guī)模仍在持續(xù)壯大，已邁過(guò)31萬(wàn)億元的臺(tái)階，穩(wěn)居資管行業(yè)“一哥”寶座，同時(shí)，費(fèi)率改革是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，還將持續(xù)深化，加速行業(yè)優(yōu)勝劣汰，以投資者利益為核心、投研能力扎實(shí)、風(fēng)控水平突出的優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)將更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這無(wú)疑將推進(jìn)基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，更好地讓投資者分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。

（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）