今年以來，理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模穩(wěn)步回升，5月擴(kuò)容明顯。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年理財(cái)收益率或?qū)⒆叩?，?dǎo)致理財(cái)規(guī)模增長放緩。

普益標(biāo)準(zhǔn)最新披露的數(shù)據(jù)顯示，5月全市場凈值型產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比上漲0.87%至28.56萬億元，創(chuàng)年內(nèi)新高，接近“贖回潮”之前規(guī)模。同時(shí)，隨著本輪債牛行情，“贖回潮”影響逐漸消散，投資者的理財(cái)需求有所增強(qiáng)。

普益標(biāo)準(zhǔn)報(bào)告分析稱，理財(cái)規(guī)模擴(kuò)容增量主要由相對(duì)穩(wěn)健的固收類產(chǎn)品帶動(dòng)，較去年末增長18.29%，混合類、權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)下降，銀行理財(cái)客戶投資偏好仍相對(duì)謹(jǐn)慎。同時(shí)，存款利率經(jīng)過多輪調(diào)降后吸引力減弱，部分資金流入流動(dòng)性相對(duì)較高的銀行理財(cái)產(chǎn)品，推動(dòng)銀行理財(cái)市場規(guī)模增長。

債市震蕩下，5月理財(cái)產(chǎn)品收益率表現(xiàn)如何？招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，截至5月末，現(xiàn)金管理類理財(cái)收益率中樞為1.86%，較上月底下降8個(gè)基點(diǎn)，跌破1.9%。其中，大行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品平均7日年化收益率為1.76%，股份行為1.89%，城農(nóng)商行為1.93%。截至5月末，貨幣基金平均7日年化收益率已經(jīng)降至1.63%。

在固收類產(chǎn)品方面，5月下半月收益率回落。廖志明表示，4月及5月債市震蕩，5月下半月定開純固收、定開固收+及持有期固收類理財(cái)平均半月年化收益率分別為2.9%、3.0%、2.8%，較上半月回落。截至5月末，月定開純固收、定開固收+及持有期固收類理財(cái)平均近3個(gè)月年化收益率分別為3.1%、3.3%和3.3%。

展望下一階段理財(cái)市場趨勢，廖志明預(yù)計(jì)下半年理財(cái)規(guī)模增長或?qū)⒎啪彙?/p>

“中長期來看，債券收益率趨于下行。在債券收益率顯著下行后，需要降低對(duì)理財(cái)?shù)耐顿Y回報(bào)預(yù)期。近半年債券收益率大幅下降，疊加禁止存款手工補(bǔ)息的影響，下半年理財(cái)可預(yù)期的年化收益率可能降至2%出頭?！彼袛啵碡?cái)收益率走低或使理財(cái)規(guī)模增長放緩，預(yù)計(jì)2024年末理財(cái)規(guī)模在30萬億元左右。

（來源：上海證券報(bào)）